如果北大荒米业对部分水稻进行收购，按照北大荒米业300万吨的加工产能设计，消化这194.4万吨水稻并没有问题。如果按照每吨水稻加工后的利润在160~240元计算，北大荒米业的盈利大概在3.11亿~4.67亿元之间。

　　但据北大荒7月19日公告的北大荒米业资产评估报告显示，目前北大荒米业年平均实际加工大米40余万吨。

　　陈经理告诉记者，“2010年以前，859农场的米业加工厂都是满负荷加工水稻，但随着国家提高粮食收购价、打压大米销售价格的‘稻强米弱’的格局形成，859农场的加工厂开始减少了水稻加工量，这个年加工能力达30万吨的加工厂一年的加工量并不比我这个年加工规模为4万吨的小企业多多少。据我所知，北大荒米业在859农场收购的粮食大多以每斤1.6元的价格卖给了其他加工厂或者中粮、益海嘉里等企业。”

　　北大荒米业“轻身”回归

　　对于北大荒米业来说，其水稻若能全部加工成为大米，无疑利润会更加丰厚。记者获得的一份北大荒米业各种不同规格的大米价格显示，北大荒普通大米的出厂价格在每斤3.25元以上。而且北大荒米业还具备对稻壳、稻糠的深加工能力。因此北大荒米业要是能够完全进行深加工，将获得不错的盈利。

　　数据显示，北大荒米业在北大荒的产业框架内有着重要位置。以2012年数据为例，北大荒米业当年实现营业收入83.03亿元，占其营业收入的61.03%。截至2012年年末的资产总额为64.55亿元，占北大荒资产总额的41.12%。

　　然而令人难以理解的是，北大荒米业2012年的营业成本高达79.7亿元。其营业成本构成中，大米的营业成本仅为13.3亿元、水稻的营业成本为32亿元。此外，农用物资及其他商品贸易的营业成本则高达34.4亿元。

　　记者注意到，自从北大荒米业将鑫亚经贸出售给上市公司之后，北大荒米业第一季度实现了5000多万元的盈利，且其第一季度农用物资及其他商品贸易的营业成本降至3.1亿元。

　　有分析人士指出，此前高额的营业成本或许有人为做账的可能。

　　859农场一位曾经长期在分公司担任会计职务的知情人士告诉记者，北大荒一直都在走两本账，北大荒上市前，859农场分公司为了配合集团公司的上市，将很多具有呆账坏账的拟上市资产进行了剥离，然而这些账务并没有随着北大荒上市进行消除，而成为北大荒上市之后留给分公司的一笔烂账，由于经常要应对上面的审计而频繁进行做账，该人士选择了离职。

　　该人士告诉记者，在北大荒集团859分公司内部，长期进行着账目体外循环，在他的印象中，几乎每一个农场都有资金流入房地产等领域，因此他对如此高昂的营业成本持怀疑态度。不过关于该人士的上述说法记者在采访北大荒时并没有得到回应，记者也无法考证。

　　在北大荒米业因高昂的营业成本而巨额亏损的同时，真正的“包袱”——鑫亚经贸却回到了上市公司体内。

　　北大荒米业引起关注，是因为其子公司鑫亚经贸的一桩桩房地产违规资金拆借。今年的3月27日，北大荒以0元的价格收购北大荒米业所持有的鑫亚经贸51%股权，根据信永中和会计师事务所出具的鑫亚经贸审计报告，鑫亚经贸2012年12月31日的净资产为-4470.14万元，仅该笔收购就给北大荒造成了4470.14万元的损失。

　　此前，鑫亚经贸也为北大荒的亏损做出了重要“贡献”。财报数据显示，北大荒2012年亏损1.88亿元，除计提房地产拆借资金形成的3.93亿元坏账准备外，还包括为鑫亚经贸计提的2.02亿元存货跌价准备。

　　7月19日，北大荒发布了北大荒米业2012年、2013年1~3月份的审计报告。报告显示，2012年北大荒米业共计提资产减值损失4.7亿元。2013年1~3月，北大荒米业共计提资产减值损失1694.96万元。

　　在此份报告中，审计方信永中和会计师事务所说明了保留审计意见的事项。该事项为：北大荒米业公司于2013年3月28日转让了鑫亚经贸51%股权。在转让日，鑫亚经贸已经计提1.17亿元应收账款的坏账准备，6617万元存货跌价准备。信永中和表示，“我们未能获得充分的审计证据判断该等减值准备计提的是否足够和充分;大额应收账款中，有2326万元我们未能取得对方单位的确认，且未能实施有效的替代程序，无法判断该等应收账款余额的合理性。上述事项影响米业公司2012年12月31日净资产情况、2012年度及2013年1~3月份损益情况的公允列报。”

　　资料显示，鑫亚经贸成立于2008年之初，由北大荒出资5000 万元设立，2009 年12月北大荒将持有的鑫亚经贸50%股份转让给子公司北大荒米业，2010 年又转让了1%的股份使鑫亚经贸成为北大荒米业的控股子公司，而自2010年至2012年正是房地产业极具吸引力的时期。

　　鑫亚经贸的成立初衷是为北大荒米业公司提供重要的对外收购、销售流通平台，但伴随2011年变身为北大荒房地产资金拆借通道后，情况开始失控。

　　北大荒2012年9月12日发布的公告显示，鑫亚经贸自2011年8月3日至2012年1月12日累计向公司以外的五家房地产公司拆借资金9.76亿元，包括哈尔滨乔仕地产公司拆借资金5.84亿元、哈尔滨中青地产公司拆借资金5000万元、黑龙江中信伟业地产公司拆借资金1500万元、北大荒鑫都地产公司拆借资金3.02亿元、海南鹰力不动产投资公司拆借资金2500万元。

　　2012年，北大荒亏损1.88亿元，业绩下滑143%。这主要与大幅计提减值准备有关。北大荒在年报审计中发现，除此前已经爆出的5亿元房地产拆借资金逾期外，鑫亚公司账务也出现很大问题：包括部分对外账款存在坏账风险，库存亚麻和煤炭等部分商品存在减值风险，上述各项减值准备合计高达2.65亿元。

　　一位不愿具名的长期关注北大荒的分析师告诉记者，鑫亚经贸的巨大财务漏洞经过一系列债务调整先转化到北大荒米业当中，使得巨大的财务漏洞被北大荒米业庞大的收入规模所消化。如今北大荒收回了坏账颇多的鑫亚经贸，而将仍有巨大发展潜力的北大荒米业公司出售给大股东。

　　米业公司另一面

　　北大荒此次以6161万元出售的是一项庞大的资产。根据公告，标的资产北大荒米业2012年合并报表的营业收入为83亿元，其资产账面价值也达到了52亿元。而如此巨大的资产仅以区区6000多万元便出售给了控股股东，北大荒的做法令人大为不解。