13家白酒上市公司三季度净利断崖式下滑，让更多的市场机构押注于今年上半年表现优异的乳企。然而，近日相继发布的三元股份、贝因美、光明、伊利等5大乳企三季报业绩并未达到市场普遍的高预期，乳业股应声回落。

　　市场人士表示，自今年6月以来，关于乳品行业的相关政策密集出台，乳企的兼并重组被提上日程。随着乳企整合大潮的开启，液态奶领域的争夺和婴幼儿奶粉领域的对决将愈演愈烈。

　　三季报“四赢一亏”

　　数据统计显示，沪深A股共有5家乳业上市公司，今年三季度实现营业总收入共365.73亿元，平均增长率为18.14%；实现归属于上市公司股东的净利润合计约25.16亿元，平均增长率-12%。值得一提的是，5家乳业上市公司净利润同比增长率为负的原因，是受三元股份亏损的影响，净利润大幅下滑所致。光明乳业、伊利股份、贝因美和皇氏乳业均保持业绩同比增长。其中，伊利股份净利润同比增长84.12%，业绩亮眼；亏损的三元股份净利润以261.27%的下跌幅度超出预期。

　　伊利股份三季报显示，公司在报告期内实现营业总收入365.7亿元，同比增长11.13%；实现归属于上市公司的净利润为25.16亿元，同比增长84.12%。

　　净利润增幅排在5家乳企第二名的贝因美，在报告期内实现营业总收入46.36亿元，同比增长22.11%；实现归属于上市公司股东的净利润5.01亿元，同比增长64.28%；第三季度营收同比增长15.99%，净利润同比增长8.19%。研究分析报告指出，主要原因可能是由于在反垄断调查背景下，公司主动降价所致；同时，销售费用率上升近10个百分点，是造成净利润增长低于收入增长的主要原因。

　　光明乳业在报告期内，前三季实现营业收入116.94亿元，同比增长18.16%；实现净利3.08亿元，同比增长38.57%。光明乳业三季度实现上市以来最好季度成绩，公司在第三季度实现收入42.51亿元，取得1.6亿元的净利润。无论是营收还是净利润，都创下公司上市以来的最好季度水平。

　　皇氏乳业在报告期内实现营业总收入2.64亿元，同比增长26.12%；实现归属于上市公司股东净利润2662.59万元，同比增长14.1%。

　　唯一亏损的乳业公司三元股份今年三季度业绩令市场大跌眼镜，公司在报告期内实现营业总收入为27.64亿元，同比增长3.28%；实现归属于上市公司股东的净利润为-8658.18万元，同比下降261.27%。如果剔除政府补助的409.69万元，亏损还将扩大。