公开资料显示，马应龙业务主要包括医药工业板块、医疗服务板块和医药商业板块。2009年跨界化妆品后，马应龙的业务也随之增加了化妆品这一板块。
根据财报信息，马应龙将产品分成治痔类产品、其他产品、医药商业、医药服务等板块。虽然多年来马应龙并未披露化妆品业务的详细营收数据，但从马应龙财报主营业务产品划分信息来看，马应龙将化妆品业务归为“其他产品”一类。
财报数据显示，2018年马应龙其他产品营收为4.63亿元，同比增长25%；2019年其他产品营收为5.67亿元，同比增长22%；2020年其他产品营收为3.65亿元，同比下滑35.56%，毛利率同比减少了10.73%。
2020年，马应龙披露了子公司马应龙八宝的营收数据。2020年，马应龙八宝营业收入为6529.76万元，同比下降24%，净利润864.08万元，同比减少12%。马应龙八宝目前主要负责马应龙化妆品业务的研发和销售，主营产品包括臻青春、瞳话、龙博士等化妆品品牌，共245款化妆品。
对于马应龙化妆品市场的下滑，从各个电商平台的销售数据中也可见端倪。通过淘宝、京东等大型购物平台看到，马应龙的化妆品中，除了眼霜热度持续不减，其余的产品销售乏力。
业内人士表示，无论渠道探索的失利，还是化妆品业务营收的下滑，都预示着马应龙这场跨界没有那么顺利。
伍岱麒表示，马应龙跨界化妆品很难做大，在品牌定位方面，马应龙更深入人心的是痔疮膏而非化妆品；在用户群体方面，更多倾向于年长的老用户，渠道方面也更偏重线下药店。这与美妆的发展完全相悖，很难重合，这也使得马应龙想要做大美妆存在一定的难度。此外，近两年崛起了众多美妆企业，跨界药企也不断增加，基于此，马应龙面临着一定的竞争。
在美妆领域，且不说大牌雅诗兰黛、欧莱雅等品牌的布局，完美日记、花西子等新品牌的崛起以及珀莱雅、上海家化的老牌日化企业谋求转型发展，已经让美妆行业赛道变得颇为拥挤。同时，再加上片仔癀、云南白药等药企的跨界，这一赛道的竞争愈发激烈。
“马应龙的跨界更像是一场营销，风头过后便没了热度，如果没有完善的品牌矩阵以及持续的研发投入，马应龙很难撑起美妆梦。”业内人士分析称。
事实上，跨界之风，在商界从未停歇。但跨界这个玩法，到底是企业的独舞还是能引发认可，成为一群人的狂欢，还要等市场检验。
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