今天早间，蒙牛及其控股的雅士利突然发布盈利预警公告称：预计今年雅士利将出现较大额度亏损，蒙牛2016年业绩将出现亏损。不过公告没有披露亏损额。
今年9月，蒙牛前任总裁孙伊萍下课，雅士利总裁卢敏放接。一直以来，雅士利总裁暂由卢敏放兼任。今天雅士利的另一条公告也公布了最新两项任命：委任在婴幼儿奶粉行业有着丰富管理经验的张平先生担任雅士利执行董事、总裁一职；同时，现任执行董事、主管营销的副总裁、今年40岁的华力先生将升任首席运营官一职。
公开资料显示，52岁的张平此前担任富友联合食品首席执行官，并曾在多美滋、星巴克、Nike，强生等多家全球知名企业任职。2014年5月担任内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司副总裁(财务），2015年4月27日起,获委任为雅士利非执行董事；2016年3月22日获委任为中国现代牧业控股有限公司非执行董事。而华力自2016年8月25日起获任为雅士利执行董事兼授权代表。此前2002年9月至2004年8月，任新希望乳业控股有限公司市场部经理。2016年1月1日起，出任雅士利销售事业部总经理，同时兼任欧世蒙牛及施恩销售事业部总经理。2016年8月24日起至今，担任雅士利分管营销的副总裁。
雅士利是亏损主要罪魁祸首
今年上半年，蒙牛实现销售收入272.57亿元，净利润10.773亿元。胡说有理从知情人士处了解到，2016年，从蒙牛整体业绩上看，下半年预计增速高于上半年，全年增速预计实现高单位数增长，增幅大大超过行业的平均增速。这是蒙牛乳业积极应对低迷的市场环境，进行了一系列调整的结果。
很显然，蒙牛今年全年的销售肯定远超预期，如今却突然公告亏损？重要原因正是出在3年前蒙牛耗费巨资收购的雅士利身上。
雅士利预计2016年度将会产生亏损，不仅冲减蒙牛的营运利润。而且经审慎考虑到雅士利近年来的经营状况和财务表现，蒙牛将一次性对投资雅士利进行商誉减值计提，因此利润预计会出现亏损。
也就是说，从财务账面上看，蒙牛整体出现了亏损，但其实并不代表着蒙牛业务出现亏损。 “对投资雅士利进行商誉减值计提系一次性事件，不会对集团的现金流及业务营运造成影响”。蒙牛有关负责人如此表示。
当然，除了雅士利的巨额亏损以及商誉减值外，受进口低价大包粉冲击等众所周知的原因影响，去年以来，我国奶牛养殖业陷入困境，今年9月份的公开报道还显示，农业部副部长于康震表示，目前我国奶业全行业亏损面已超过50%。据了解，蒙牛的联营公司现代牧业也难以幸免，今年出现上市以来首度亏损；与此同时，为改善营运资金管理，蒙牛一直通过各种措施优化原料奶粉库存水平，包括以市场价出售多余存货而导致亏损。
蒙牛逐年攀升的商誉从何而来？
孙伊萍，2012年由中粮集团前任董事长宁高宁钦点空降蒙牛，接替蒙牛创业元老级人物杨文俊担任蒙牛总裁。
2013年6月，蒙牛、雅士利联合宣布了孙伊萍上任后的首个天价并购案——120多亿港元溢价收购雅士利。由此当年给蒙牛带来了价值49.47587亿元的商誉。当年，蒙牛商誉值从而暴涨至56.94938亿元。今年上半年，蒙牛商誉值又大幅上涨至65.69亿元，原因还是今年5月雅士利完成收购连续亏损的多美滋中国，新增了7.18476亿元商誉。
所谓商誉，说白点，就是一家公司收购另一家公司，付出的收购款减除被收购公司净资产的值，即溢价部分，或者通俗地解释，比如我要买这个公司80%的股权，你这个公司本来的净资产是一个亿，80%是8000万，但是我出了9000万来买啊！这多出来的1000万就是商誉，如果我认为收购的子公司比他的帐面价值值钱，所以就愿意多花钱来买；而且我相信这部分的商誉未来可以给我带来利益的流入。
然而孙伊萍在任期间，其主导的蒙牛收购雅士利、雅士利收购多美滋中国并购案并没有给蒙牛带来多少利益的流入。
从被收购的2013年开始，雅士利的年收入38.90亿元（其中包括雅士利品牌26.60亿元，施恩6.6亿元，营养品5.46亿元，其他2260万元），然而到2015年，雅士利营业收入下滑至27.61亿元，这其中还包括了2013年并没有收购的欧式蒙牛配方奶粉3.23亿元。
再到2016年上半年，雅士利业绩更是一落千丈，营业收入仅11.465亿元，如果刨除欧式蒙牛、多美滋、阿拉婴配奶粉外，今年上半年雅士利、施恩以及营养食品及其他营业收入仅为8.662亿元。
更值得关注的是，今年5月份，雅士利完成对多美滋中国的收购，这笔耗资12.3亿港元的收购项目并未给雅士利带来可观的业绩增长，多美滋今年上半年销售额仅为4960万。但是，该起收购竟然给蒙牛新增了7.18476亿元的商誉。
而在2013年，受恒天然肉毒杆菌乌龙事件影响的多美滋中国销售额从2012年的56.83亿元直接下滑至2013年的35.7亿元；净利润2012年还是7.92亿元，而2013年迅速下跌并巨亏6.48亿元。到了2014年销售额仅为13.16亿元，亏损则大幅扩大至8.297亿元。 2015年多美滋中国销售额更是萎缩至4.17亿元，亏损继续扩大至8.386亿元。三年来多美滋中国总计亏损额达到25亿元。
就是这么一个在中国业绩连年下滑亏损，对于达能来说已是无回天之力的烫手山芋，就被蒙牛雅士利顺利接盘了，而且竟然给蒙牛新增了7.18476亿元的商誉。
“如果一件商品你当初是以10元钱购买的，现在市场价只有4元了，你可以不认同4元的市场价格”，香颂资本执行董事沈萌表示，但是，如果我认同这个市场价，确定当时是买亏了，那么如果我这家企业收入10元，成本5元，利润是5元，做6元的商誉减值，在财务报表上显示就是亏了1元，但这不等于这家企业的主营业务就是亏损。
据此，蒙牛这次预警的亏损，显然并非是蒙牛自身业务亏损。
对于雅士利未来蒙牛如何打算？
这次主要因为雅士利的亏损导致蒙牛整个集团业绩亏损，那么接下来蒙牛对于雅士利是怎么打算的？在奶粉板块做怎样的战略布局？
对此，蒙牛方面确认，雅士利面临着品牌老化及渠道转型的巨大挑战。自2013年底以来，市场及行业政策变化较快，现代和传统渠道的加速萎缩削弱了雅士利原本在这些渠道的竞争优势。雅士利将力争完成渠道转型，提高婴配业务在母婴及电商的销售比重。
蒙牛表示，2017年，雅士利将通过增加母婴和电商渠道的营销团队投入和模式改进，提高销售收入；推动Arla，多美滋，瑞哺恩等品牌在高端及一线城市业务增长；进行集团瘦身并改善供应链营运效率和产能整合；并进一步加强、深化与达能、ArlaFoods等合作伙伴的合作。
“在品牌方面，雅士利将持续聚焦高成长品牌及核心品牌的成长，以‘稳固雅士利品牌、发力多美滋与欧世有机、扩大Arla系贡献’为策略”，蒙牛方面表示， “我们相信，雅士利继续致力于品牌升级、渠道转型、后台整合等经营策略，加强外部合作及增强协同效益，将会对未来发展产生积极影响”。
蒙牛方面还表示，在奶粉板块，蒙牛持续通过整合国际资源来实现产品品质和营养升级，蒙牛雅士利在新西兰100%自主建厂生产的雅士利超级α-金装奶粉不仅在国内上市，更全面覆盖了新西兰市场。同时Arla和多美滋品牌的加入，也会助力雅士利集团在高端和一线城市的布局。
随着“二孩政策”的全面落地实施、国家对于奶粉行业规范力度的不断加强，未来蒙牛在中国奶粉行业将大有所为。接下来，蒙牛将继续以雅士利为主导，持续发力奶粉板块，以国际品质的“新国货”为中国宝宝提供更多营养支持。
蒙牛方面还特别强调，中粮、达能、Arla Foods等各大主要股东均表示认可蒙牛的积极应对措施，对蒙牛未来的发展充满信心。
蒙牛如何应对业绩亏损带来的影响？
蒙牛有关负责人表示， 接下来，蒙牛会继续聚焦品牌与产品的创新，合三大股东的之力，整合产业链和国际资源，全面提升企业运营效率，进一步强化渠道和营销体系，保持业务的持续稳定成长。具体体现在以下四方面：
首先是聚焦品牌资源，将更多的资源投入市场，维持销售成长模式，全面提升运营效率和盈利能力；其次是明确战略重点，接下来我们要突出乳业，实现常温、低温快速增长，还有奶粉板块的逆转；第三是改进商业模式，发展符合中国特色和乳业发展规律的商业运营模式；第四是加强产业布局，优化奶源结构，不断提升原奶品质。
该负责人还表示，为了加快对市场与客户的响应速度，提高运营效率，同时加强集团总部资源协同、风险管控，公司对组织架构进行调整，将原核心业务板块分成常温和低温，冰品和奶粉等独立事业部。新事业部制将对蒙牛形成以消费者及市场为导向的组织模式，同时，通过集团采购集中、奶源统一管理等方式，加强集团资源共享，提升运营效率。另外，通过责权的明确，以及对经营损益的承担，最大程度地激发团队。通过新事业部制，使蒙牛的每一个业务单元更加聚焦，更加均衡发展。
新任总裁卢敏放做了些什么？
从今年9月份卢敏放到任蒙牛总裁至今整整3个月，这几个月卢敏放工作主要聚焦点在哪里？新的管理团队又做了哪些具体工作？
对此，蒙牛相关负责人表示，为了加快对市场与客户的响应速度，提高运营效率，同时加强集团总部资源协同、风险管控，公司近期对组织架构进行调整，将原核心业务板块分成常温和低温，冰品和奶粉等独立事业部。
“这是卢总加入蒙牛后诸多措施中，最重要的一个措施，是蒙牛管理团队集体讨论，达到高度一致后的结果，是一个快速、果断的决策。这个调整得到了股东的支持”，该负责人表示， 新事业部制将对蒙牛形成以消费者及市场为导向的组织模式，同时，通过集团采购集中、奶源统一管理等方式，加强集团资源共享，提升运营效率。另外，通过责权的明确，以及对经营损益的承担，最大程度地激发团队。通过新事业部制，使蒙牛的每一个业务单元更加聚焦，更加均衡发展。
