虽然玻尿酸作为新食品原料获批引发市场关注，但是安全性、功效性等也颇被质疑。
此前，湖南省疾病预防控制中心对由华熙生物生产的食品级透明质酸原料HAPLEX Plus进行试验显示，透明质酸能够增加皮肤水分，且具有抗氧化功效。
但也有多位食品行业相关人士公开指出，玻尿酸主要是改善食物的口感，是食物升级的一个工具，其美白、瘦身等功效应该不太明显。
不管是功能性化妆品还是食品，核心技术的投入及研发对企业来说是较重要一环，但长江商报记者梳理发现，2016年、2017年、2018年、2019年及2020年前三季度，公司研发占比分别为3.27%、3.14%、4.19%、4.98%、5.98%，而同行业可比公司在2016年—2019年一季度的研发费用率平均值为5.25%、6.04%、6.27%和7.39%，华熙生物远低于行业平均值。
相比之下，公司销售费用增长迅猛，占总营收比重颇高。2016年、2017年、2018年、2019年及2020年前三季度，华熙生物销售费14.60%、15.34%、22.46%、27.65% 、37.6%。尤其是2020年前9个月的销售费用花掉了6个亿，跟2019年同期比几乎翻倍。
除研发投入低，功效被质疑外，近日，华熙生物的韩国合作方美得妥于近日被吊销产品许可，该措施从1月26日开始生效。据悉，华熙生物与美得妥成立合资公司，双方各占50%股权。与美得妥公司的合作，被外界看作是华熙生物从原料到医美生态链战略转型的重要一环，但此时美得妥产品许可被吊销，让华熙生物拓展瘦脸针业务的计划蒙上阴影。受此影响，华熙生物股价快速回落，截至发稿前，华熙生物收盘价186.07元，总市值跌至893.14亿，相对于一周前刚宣布要做玻尿酸食品时的高峰市值982亿元，缩水近百亿元。
从业绩情况来看，2017—2019年，华熙生物的营业收入涨分别为11.58%、54.41%、49.28%；净利润和扣非净利润也保持着两位数的增长态势。华熙生物去年的业绩增长明显放缓。2020年前三季度，华熙生物实现收入15.96亿元，同比增长23.96%；净利润4.38亿元，同比增长5.12%；扣非净利润3.74亿元，同比下降9.36%。
玻尿酸食品能否成为下一个增长点，对于华熙生物而言至关重要。沈萌指出：“华熙生物在玻尿酸市场占有明显优势，因此向质酸钠保健食品领域溢出，是扩大玻尿酸的可应用空间，并非直接挑战一般食品巨头，所以在这个细分市场，华熙生物相对处于优势。”
不过，“华熙生物对食品的运作缺乏经验，同时食品的营销和渠道资源也没有，品牌发展仍有诸多挑战。”快营销创始人、清华大学顶层设计专家孙巍在接受长江商报记者采访时指出，“玻尿酸作为新食品原料的开放，为国产玻尿酸食品的涌现和发展提供了基础政策支持，政策利好。不过从消费端来看，要接受玻尿酸可以吃这样认知可能还需要十年时间。从渠道链来看，大量医美机构需要新产品去推销，拉近和消费者的关系。华熙是玻尿酸原料的生产商，这一优势明显。但入局健康食品领域，这还是巨大挑战。不如和食品商战略合作，或为上策。”
据中商产业研究院最新数据显示，预计2022年我国功能性食品市场规模将突破6000亿元，其中添加了食品级透明质酸的功能性食品，国内市场规模至少达百亿元以上。未来华熙生物能否抓住市场红利，仍需市场检验。
