3月份我国食糖进口量继续处于高位，国内库存高企，对国内糖市形成明显压力。而国际市场因巴西干旱损害甘蔗作，提振国际糖价。但我国食糖进口成本仍明显低于国内食糖现货价格，进口利润的高企依旧将刺激进口。这将在2014年继续施压于国内食糖市场，目前食糖产销进度非常低迷，暗示国内食糖市场的疲软。从季节性的角度来看，5月份国内糖价一般处于弱势，因此预计5月份郑糖期货可能重新探底。

　　一、4月份行情走势回顾

　　4月份郑糖期价呈窄幅区间横盘运行走势，与国际原糖价格走势有脱离状态。国际糖价因天气因素导致食糖可能减产的利多因素而受提振。但国内因进口高企业、需求低迷等利空因素制约，国内糖价维持偏弱状态。

　　郑糖1409合约运行于4700——5000元/吨区域，月K线上，以4838元/吨开盘，最低价4725元/吨，最高价4962元/吨(截止4月25日收盘)，并收盘于4859元/吨，较上月收盘价涨10元/吨。月K线上呈小阳十字星K线。总合约上，成交量小幅减少，持仓量小幅增加。

　　(下图为郑糖1409合约日线图)

肖永志