广州万隆：下影线玄机 又一高概率事件影响后市

　　周一沪指再度收跌，同时连续留下较长的下影线，多空双方博弈激烈、走势纠结。如果说上周的"中石化涨停魔咒"属于打压性质的话，那么另一同样较高概率的事件或将"承托"本周的后续行情，值得投资者观察研究！

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香港假钞恐慌

　　统计近几年来的A股历史走势可发现，两会前1个月大盘呈现较明显的规律特征：自2000年-2013年的14年间，除2001、2013年外，沪指在当年全国"两会"召开前的一月上涨概率高达85%；其中2000、2007、2010、2012年该期间上证综指累计涨幅均超过5%；并且两会结束后的一个月内，A股也呈现明显的涨多跌少、盘面活跃的特征，两会主题股表现强势。本周是会前的最后交易周，预计上述概率将继续影响后市走势，推动大盘月线保持收阳。

　　从更根本的影响因素看，我们广州万隆认为，虽然当前大盘弱势，但市场对于两会的改革预期仍较强烈、改革的想象力还在；两会则成为政策(如IPO改革等)是否进一步明确的观察点，而在此之前，多空双方均难以完全主导盘面；并且从各种迹象看，两会的改革力度未必低于预期，因此大盘短期仍有能力震荡反复。

　　此外，今日主板、深成指等杀跌，但创业板上涨达1.34%、中小盘指数强于大盘，市场的结构性分化特征明显。市场先前预期的"二八转换"多次落空，反而突出了新兴产业个股顽强存在的结构性机会。

　　例如，今天涨停个股达47个，大多为清一色的新兴产业中小盘个股；而传统产业股如煤炭、地产等则成为大盘杀跌的推手。这种分化，既是主流资金对新旧产业股抉择，也是新旧生产力较量的结果。又如，即使银行板块受互联网金融冲击而整体低迷，但中信银行因为与腾讯结合，走出了连续的涨势；北京银行因为小米的指婚，也能脉冲涨停。可见，改革转型新事物生命力之顽强、题材想象力之大。

　　综上看，两会前期大盘仍有喘息之机。而只要系统性风险尚未到来，那么结构性上涨则仍可期待、值得参与。今日"涨停潮"再次逆市出现，或是最明显的印证。

　　巨丰投顾：继续向下诱空的可能性更大

　　【盘面简述】：

　　早盘，两市低开后继续杀跌，金融地产股杀伤力极大。空气治理板块是为数不多的强势板块。自贸区、汽车、冷链物流、民营银行、土地流转等前期强势板块，均出现大幅杀跌。上证指数击穿20日、30日均线，深成指更是放量长阴，创去年9月调整新低，走势极不乐观。创业板再次逆势而动。午后，电子信息、民营医院、软件、券商反弹，股指跌幅收窄，创业板涨势扩大。

　　【板块方面】：

　　在线教教育、在线旅游早盘联袂大涨，新南洋涨停。空气治理/PM2.5板块继续走强，雾霾天气给了这个板块很好的投资机会：雪莱特涨停，三维丝继续冲高；文化传媒板块结束两周的调整，板块呈现空中加油的走势，天舟文化涨停！午后，民营银行大幅飙升，复星医药、通策医疗、爱尔眼科冲击涨停板。此外，通信服务、金融IC卡、智慧城市等板块走势较好。房地产、自贸区、银行、民营银行、油品改革、煤炭跌幅居前。

　　【消息面】：

　　1、周小川：正谨慎应对“影子银行”较快增长

　　昨日，记者从中国人民银行获悉，央行行长周小川近日出席二十国(G20)财长和央行行长会议时称，中国政府高度重视经济运行中存在的风险，参照和学习国际经验教训，对“影子银行”实行有效监管。中国“影子银行”总体规模不大，但近期增长较快，正谨慎应对。2月22日至23日，G20财长和央行行长会议在澳大利亚悉尼举行……

　　2、房地产类贷款紧缩扩大业界预警声四起

　　上证报关于资金流动性紧张将对楼市产生重大影响的报道发出仅几天，银行层面就有了实质性动作。日前，兴业银行等部分商业银行传出收紧房地产及相关行业贷款的消息，钢铁、水泥等相关产业链的融资条件同时收紧。据上证报记者多方证实，兴业银行类似文件确有下发，部分贷款业务暂停至今年3月底……

　　3、三大看点汇聚今年文化产业好戏连台

　　昨日，上证报记者获悉，国新办将于今天上午在国新办新闻发布厅举行新闻发布会，介绍文化改革发展情况和2014年重点工作。对于2013年市场表现突出而备受追捧的大文化板块来说，今年前景颇受关注。进入2月中旬以来，上海广播电视台旗下的SMG(上海东方传媒集团有限公司)的机构整合和高管竞聘明显加速……

　　4、粤港澳自贸区已申报南沙新区未完全纳入

　　“粤港澳自贸区正在申报中。”广州市市长陈建华22日在广州市第十四届人大四次会议上表示。最新的消息称，未来粤港澳自贸区的范围并没有此前超预期的大面积，南沙新区并没有完全被纳入。据陈建华透露，广州正在统一申报自贸区。广州列入申报范围的包括两块：一是南沙保税区，7.8平方公里；一块是白云空港经济区……

　　5、G20定调：维持宽松护航经济增长

　　对于后危机时代的世界经济而言，二十国集团(G20)的财金首脑们有着雄心勃勃的计划。经过一个周末的唇枪舌剑，为期两天的G20财长和央行行长悉尼会议23日落幕，与会领袖同意实施一系列改革与政策措施，争取未来5年将G20经济增速额外提高2个百分点。而扶持经济增长最重要的条件之一，就是宽松的流动性环境……

　　【巨丰观点】：

　　上周股指总体呈现冲高回落的走势，前半周金融地产股风光无限，后半周股指则完全被两桶油绑架。投资者基本上前半周赚了指数不赚钱，而后半周则是亏了指数更亏钱。周四周五市场两日巨震，波动幅度超70点。今日早盘股指继续大幅杀跌，A股迎来不折不扣的倒春寒行情！

　　消息显示，南京首套房贷利率上浮30%，部分银行停止房贷，这将给旋涡中的地产股以巨大的冲击，不管市场以什么样的姿态来应对这一利空消息，房地产板块的中长期投资机会已然渺茫。

　　早盘地产股全线暴跌，并拖累指数大跌。中华企业、天宸股份、上实发展、北京城建、格力地产、保利地产、万科A等亦尽显大跌。

　　空气治理/PM2.5板块继续走强，雾霾天气给了这个板块很好的投资机会：雪莱特涨停，三维丝继续冲高；文化传媒板块结束两周的调整，板块呈现空中加油的走势，天舟文化涨停！午后，民营医院大幅飙升，复星医药、通策医疗、爱尔眼科冲击涨停板。从盘中热点不难发现，市场防御特征较为明显，有业绩支撑的医药股(民营医院)以及受益政策刺激的文化传媒，后市热点将持续围绕这一改革题材炒作。

　　从技术面看，上证指数回调至10日均线，今日更是跳空杀跌至20日均线附近。我们巨丰投顾认为市场调整已接近尾声。继续向下诱空的可能性更大。

　　对于中期走势，巨丰投顾丁臻宇认为，当前的红包行情有两条主线：一是年报行情，二是两会题材股。建议投资者特别关注年报大幅预增的中小盘品种，尤其是存在高送转预期的个股。对环保、食品安全、生态农业、新能源汽车、国资改革等有望受益于两会的题材股，可以继续逢低关注。但总体上，仓位不宜过分放大。

　　科德投资：下有估值支撑 再下探空间不大

　　周一市场延续了上周的跌势，指数跳空后继续大幅下探。早间市场下探到全日最低点后有所回升，但是回升的力度整体不大。房地产是造成下跌的元凶，地产和金融板块联袂下跌让指数承受了比较大的压力。从盘面来看市场的分化比较严重，虽然权重股低迷但是部分中小市值个股仍然有很好的表现。今天的大跌对市场会不会有更进一步的影响？我们从以下几个角度进行解读：

　　一．房地产引发大跌。

　　上周五和本周一市场的大跌皆源于房地产板块。地产最近有一些不利的消息传闻，上周有报道称南京的一些楼盘价格下跌，这给地产股带来了不小的压力。周末市场又传闻称多家银行停止接受房地产贷款，这再次为地产股增添新的压力。

　　对于房地产板块来说目前这些传闻都未被证实，也就是说导致市场恐慌的消息是不确切的。不过也就是从这点来看现在投资者对于权重股的信心并不太稳定，传闻也能引发大跌。从这点来看市场短期要想单边大幅反弹有困难。

　　二．蓝筹股估值是支撑。

　　虽然市场的信心不是十分稳定，但是不可忽略的一点就是蓝筹股有估值优势.从时间点来看，进入三月份蓝筹股即将开始陆续公布年报，银行和地产都是年报重点关注对象。从估值来看目前银行、航空、地产等蓝筹板块很多个股的市盈率都非常低，就这点而言市场再下探的空间也不大。

　　整个大盘目前正处于上有年线压力，下有估值支撑的区间。要突破年线就目前的量能状态和消息面支持力度来看是远远不够的，即将到来的“两会”还会引发市场对于房地产调控的担忧，这会进一步导致蓝筹股内部产生分化。不过从周一的盘面还能看出一个比较突出的特点，即无论市场如何大跌，中小板和创业板中的题材股还是能够有非常优秀的表现。未来一段时间只要中小板和创业板的个股保持适度活跃，那么市场的可参与性还是会非常强。操作上，我们看好科技板块全年的机会。市场大跌过后技术形态和市场心理都受到影响需要休整，因此预计近期盘中大反弹的概率不大，市场震荡会给低吸题材股带来很好的时间点。

　　华讯投资：短期大盘仍将维持震荡态势

　　周一，大盘震荡走低，盘面两极分化明显。沪指低开低走，最低探至2058点，盘中跌逾2%。深成指盘中跌逾3%，跌破7600点整数位。创业板盘中涨逾1%，站上10日均线。板块方面，医疗保健、民营医院、电子支付、智能家居等题材股涨幅居前，但地产、煤炭、银行等权重回调凶猛，拖累指数。

　　监测数据显示，今日上证综指开盘2099.72点，最高2099.72点，最低2058.79点，收报2076.69点，下跌37.00点，跌幅1.75%，成交1072.02亿；沪市321家上涨，674家下跌；今日深证成指开盘7697.21点，最高7697.21点，最低7465.91点，收报7542.53点，下跌208.03点，跌幅2.68%，成交1494.02亿；深市928家上涨，778下跌。

　　【观点】

　　地产煤炭股砸盘 逢低再现布局良机

　　华讯投资认为，消息方面，1、列入申报范围的包括两块：南沙保税区和白云空港经济区，累计面积为15.2平方公里。调整最大的是南沙新区，仅有7.8平方公里的南沙保税区被囊括在内，出乎外界预期。2、近日，我国中东部地区出现大范围重度雾霾，重霾面积一度达到81万平方公里，几乎占到我国陆地总面积的1/12。环保督查工作正在紧急展开。另据中证报，今年全国两会有望再次热议环保问题，生态文明、环保立法、第三方治理等是关注的焦点。

　　华讯视点：盘面两极分化十分明显，结构性行情再度演绎，沪指探至30日均线后小幅反弹。预计短期大盘仍将维持震荡态势，逢低关注新能源、土地流转、4G、国企改革、区域经济等板块。

　　湖南金证：2050点存在一定支撑 存在反复

　　1984点的低点反弹上来，遇到年线拦路虎后，大盘出现一定的调整走势，日K线走势图已经连续收出三根振幅较大的阴线。很明显，短线市场的两会行情运行至此，越是临近会议召开的时间点，市场就越是趋于谨慎。目前这种运行状态，如果说从两会行情一贯的历史走势规律来看，临近会议前夕市场趋于谨慎，波动加剧行情并不让市场感到意外。历史表明，两会前一周以及会议期间，大盘向来以调整走势为主。所以，本周一大盘延续调整态势值得理解。

　　但是，笔者认为，短短3个交易日，大盘杀跌的振幅就达到了119个点，短线的杀跌速度过快，接下来市场存在一种超跌反弹的技术性需求。另外，下方2050点相对处于前期1月份行情的相对高点的一个平台，因此，该点位对于大盘存在一定的止跌支撑。从今日大盘收出一根下影线看，短线的平台支撑已经逐渐体现出了一定的作用。这种支撑，在未来势必存在反复性，特别是杀跌动能进一步趋弱的环境下，将表现的更为强劲。

　　从市场消息面来看，导致今日大盘继续维持大幅杀跌的罪魁祸首，当属市场传闻银行对于房地产形成停贷业务。在这样的利空压制下，房地产板块率先开盘杀跌，进行砸盘。另外，杭州等地部分楼盘销售价一夜之间直降数千元，也上投资者对于房地产泡沫加速破灭的担忧。房地产之中的上市公司龙头，“招保万金”跌幅均在6个点以上，且成交量明显呈现放大态势，市场对于房地产板块的恐慌空前加剧。截止收盘，占据市场权重相对较大的房地产板块最终沦为跌幅榜榜首。

　　实际上，房地产板块一旦步入下坡路，则其相互关联的水泥、钢铁、建材等均将遭受一定程度的重仓。所以，对于传统蓝筹概念股而言，未来的走势依旧步履维艰，建议投资者需要维持谨慎态度。

　　相对而言，短线弱势市场下的投资策略，应该依旧坚持把握两会题材概念股预期较高的投资机会。比如国资改革、环境保护、现代农业、国防军工等等。战术上则应当轻大盘，重个股，对于涨幅偏高的个股需要规避，把握具有题材与业绩双轮驱动的相关个股行情的投资机会。

　　大摩投资：市场情绪有所变化 谨慎为主

　　今日上证指数报2076.69点，跌37.00点，跌幅1.75%，成交1072亿元；深成指报7542.53点，跌208.03点，跌幅2.68%，成交1494亿元。中小板指报收5265.81点，跌14.30点，跌幅0.27%；创业板指报收1540.03点，涨20.36点，涨幅1.343%。两市共有1156家个股上涨，1167跌，涨跌比为1:1.非ST类涨停个股46家，跌停个股11家.

　　受到周末消息面上关于部分银行暂停地产夹层融资以及杭州等市房价下跌的消息影响，今天早盘指数低开低走，地产以及相关的水泥、建材等板块跌幅居前，拖累指数。午盘之后受资金跷跷板影响创业板震荡走高。盘面上医疗保健以及TMT行业涨幅居前；地产、银行等权重板块跌幅居前拖累指数。民营医院、电子支付等概念表现活跃。

　　综合来看，今天主板低开震荡走低，量能相比上周五略有放大，创业板由于资金跷跷板效应午盘之后震荡走高。周末曝出的兴业银行暂停地产夹层融资以及杭州等市房价下跌是引发市场下跌的主要原因。我们认为，房地产夹层融资业务是与监管层打擦边球的业务，带有股权融资性质，这类业务在银行的业务占比很小，暂停影响不大。但是从股份制银行行为观察，不排除地产融资控制作为市场化行为进一步扩散的可能。同时，目前银行面临利率市场化背景下的非传统竞争叠加以去产能的弱周期，资产负债结构面临剧烈调整，后续影响尚难评估，但信用风险的担忧有阶段性上升的可能。我们认为短期市场情绪已经有所变化，传统周期性行业预计将继续承压，操作上建议投资者近期还是以谨慎为主，坚决回避或逢高减持去年以来涨幅过高股，重点关注两会相关的国企改革、养老等主题概念。

　　和众汇富：两会前将在2050点上震荡运行

　　受多家银行停止房地产贷款消息影响，加之上周后半段市场的疲软，今日沪深两市主板市场指数出现大幅回撤走势，上证指数盘中跌幅一度超过2%，由于房地产板块占据深成指的主要成分，今日跌幅较大，截止收盘，深证成指收跌2.68%，然而创业板指数今日保持着强势格局，今日逆势收涨1.34%。

　　从今日盘面表现来看，早盘股指期货开盘后就直线下跌，上证指数和深证成指开盘后也迅速下滑，全天分时走势上，上证指数在深幅调整后略有收回，但深成指今日则创下了近期的新低。板块方面：房地产板块无疑将成为今日跌幅榜的首位，紧随其后的主要是装修装饰、白色家电、水泥等相关板块，煤炭、保险等权重股今日表现也较弱，这也是加剧市场下跌的因素之一。涨幅榜上，医疗服务今日足够吸引眼球，其他相关医疗改革的板块涨幅均较好，互联网金融方面表现尚可，总体来看，市场依旧是小盘股当道，权重砸盘。

　　上周我们就已经表明市场将会出现调整的走势，只是市场调整的速度确实较快，丝毫不给投资者机会，不过我们同时也阐明了我们的观点，尽管大盘将会出现调整，但题材股依旧会有所表现，这就是主力资金的节奏，尤其是在两会召开之前的阶段，所以投资者必须要掌握好自己的节奏，跟上主力资金的步伐。

　　上证指数近三个交易日以阴线报收，且连续两个交易日收出下影线，说明多头资金还是想有所作为，但无奈市场并不配合，我们预计在两会之前市场将会在2050点之上做震荡运行，操作机会主要体现在改革受益股方面，要求投资者的操作更加灵活。

　　申银万国：市场情绪仍然较好 关注改革主题

　　周一主板指数大幅下跌，深成指盘中创下年内新低。不过市场的结构性行情也表现相当突出，创业板指数涨1.34%，40多只个股涨停。短期来看，市场对房地产市场的担忧上升，蓝筹股反弹难度增大，资金回流成长股，市场风格转回。从今天盘面来看，市场情绪仍然较好，可关注一些改革主题

　　天风证券：再陷弱势 积极把握个股机会

　　房地产大跌拖累建材、煤炭及金融股大幅回落影响，周一两市大盘一度大幅下挫，午后略有回升，但仍收长阴，再陷弱势状态；资金再度流向中小市值新兴产业和医药消费等稳定增长类个股，建议童鞋们在控制好风险的基础上积极把握个股机会。

　　银行地产并无下跌空间 下跌就是机会

　　周一股指受传闻利空消息影响，市场全面低开随后在地产暴跌的影响下股指再度走低，银行和地产本身就是有千丝万缕联系，地产的下跌必然导致银行表现不佳，所以今天地产、银行成为空头主力，只要权重做空股指当然和上周拉上去容易，下来同样简单，最终全天呈现低位波动，根本无力反攻，全天沪指狂跌37.01点，量能保持在千亿水平，但较之上周略有萎缩。

　　当然今天的下跌原因只有一条，那就是传闻部分银行停止对房地产企业放贷，最后消息基本证实了有这样的事情，但是只是暂停，而非停止放贷，如果房地产企业没有银行支撑迟早会夸的，而支撑银行是否对房地产企业放贷的重要因素就是房价，对房价我们谈过许多次了，管理层只会让房价慢涨，但是也不允许下跌，因为一旦房价下跌，经济根基不稳，就会出大乱子的，所以对房地产市场，还是不要过分恐慌。

　　不过从盘面上来看，创业板逆市红盘，而中小板微跌，可见小市值个股仍然具有活力，我们说过权重股目前不具备持续上涨的行情基础，市场的主战场还在中小盘个股身上，而另一个一支独透的就是医疗器械板块，近期医药板块持续上涨，很多个股跑出了大牛势。可见目前虽然指数波动很大，但是市场的机会并没有减少，重个股轻指数仍十分重要。

　　地产根本没有下跌空间，原因是地产一直都趴在地板上装死，现在透支的都是生命，下跌都是带血的筹码，所以只会因为利空砸一下，真正持续下跌不太可能，银行同样如此前期调整已经十分的充分了，并且银行正是险资配置的品种，这次银行的下跌必然有大资接盘，所以也无下跌空间，两者能稳，大盘必稳。

　　对于明后两天的市场，从技术上来看市场连续下跌三天，而今天又一个跳空式的下跌，并且消息影响比较深远，所以周二市场可能还会有进一步的下探，市场能否企稳当然还要看地产和银行能否止跌，如果晚间消息面澄清，那市场就还有反复，不过从图形上来看股指根本也跌不下去，况且两会也就将召开，市场求稳是必然的。

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