债市

　　美国国债价格周五(6月27日)下滑，此前美国国债价格攀升，国债价格上扬主要受到美国一季度GDP被大幅下修的影响。周五，30年期长债波动最大，稍早一度跌至3.336%的6月2日来最低水准，尾盘报3.3649%，价格跌12/32。10年期国债价格跌2/32，收益率报2.5340%，盘中触及2.507%的低点。

　　10年期英债价格周五(6月27日)小涨，触及逾三周最高，因投资者寻求避险资产因而买入较高收益的英国国债。英债跑赢可比德债，因德国通胀数据高于预期且英国央行行长卡尼的讲话相对温和话，使英国央行和欧洲央行政策前景迥异的预期有所降温。10年期英债收益率触及2.620%的低位，日内下跌2个基点，此为6月3日以来最低。但晚些时候公布的数据显示，美国密西根大学消费者信心指数终值强劲，导致英债缩减日内多数涨幅。下周英国将公布6月制造业、服务业和建筑业采购经理人指数，从中可一窥英国经济复苏的势头有多强劲。

　　德债收益率周五(6月27日)从今年低点反弹，因为日内公布的数据显示德国通胀超出市场预期，令市场认为欧洲央行可能不会在下次会议上实施更加宽松的货币政策。10年期德债收益率升2个基点，报1.26%，周一该收益率曾触及1.24%的一年低点，略高于2012年所创的1.13%纪录低点。意大利国债价格周五一度下滑，因投资人消化近80亿欧元新债，此次发债的收益率在纪录低点，促使一些市场人士对本周升势获利了结。意大利10年期国债和西班牙10年期国债收益率均收平，分别报2.72%和2.65%，稍早都一度上涨约5个基点。

　　周四(6月27日)中国银行间市场现券品种午盘持稳。消息面平静，半年末前机构多关注能否安全渡过这一关键节点，场内交易意愿明显不足，现券交投清淡。剩余期限约2.78年的国开行固息金融债140208最新成交收益率为4.5688%，周四尾盘为4.57%。中金所[微博]五年期国债期货主力合约TF1409早盘收报94.50元，较周四结算价涨0.004元。月底将至，银行间市场周五资金面仍平稳，尽管主要回购加权利率中，除隔夜品种外大多走高，但仍是受到信用债质押拉高均价的因素扰动，资金整体供给依旧充裕，半年末时点料将安然度过。市场人士并指出，各家机构季末的资金摆布大多已基本到位，短期内对流动性的其他影响因素亦有限，回购利率进一步大幅上行的可能性较低。

　　商品市场

　　由于临近周末投资者交投情绪谨慎，国际金价周五基本持平。不过，日内伊拉克及乌克兰局势略有升温的趋势，料将对金价提供一定支撑。现货黄金收平。现货黄金下跌0.20美元，跌幅0.01%，报1316.10美元/盎司。国际现货黄金亚洲时段逐步震荡上扬，并于时段末刷新1322美元/盎司日高。欧洲时段盘初，现货黄金回落至1313美元附近，随后再反弹至1320美元下方。纽约时段盘初，现货黄金持续在1317.50-1319.30美元间窄幅震荡。现货黄金最高触及1322美元/盎司，最低下探1312.45美元/盎司，较上一个交易日开盘价1312.45美元/盎司下跌0.20美元，跌幅0.01%，报1316.10美元/盎司。

　　Comex 8月期金周五(6月27日)上涨2.90美元，涨幅0.22%，报1320美元/盎司。瑞士MIG银行在黄金分析报告中称，黄金反超1331动能逐渐趋于孱弱。小时图上，建议关注1307关键支撑，若黄金跌破1307或打开通向1285前支撑下降通道。黄金阻力位在1330。MIG认为，长期来看，我们对黄金反转进入牛市表示怀疑。金价可能再次下探2013年6月28日低点1181。上行的关键阻力位于2013年8月30日高点1434。截至2014年6月26日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1293.287吨，与上一交易日持平。尽管周五公布的美国消费者信心数据向好，但当前伊拉克南部主要产油区域并未受到战火的波及，令当地供应中断担忧降温，美原油经过震荡后基本与隔夜收盘价持平。NYMEX原油期货下跌0.10美元，跌幅0.09%，报105.74美元/桶。

　　亚洲时段盘中美原油逐步震荡上扬至106美元附近。欧洲实验盘初，美原油消费回落至105.50美元处，但在时段末反弹至106.19美元/桶日高。纽约时段中，美原油迅速下跌，并刷新105.33美元/桶日低，随后反弹至105.75美元处企稳。NYMEX原油期货日内最高触及106.19美元/桶，最低下探105.33美元/桶，下跌0.10美元，跌幅0.09%，报105.74美元/桶。

　　本交易日重点提示

　　欧元/美元

　　关键事件：德国零售销售、欧元区通胀。本交易日北京时间14:00，德国将公布5月实际零售销售，市场预期月率上升0.7%，年率上升2.1%。该数据由德国联邦统计局公布，是反映德国零售和食品企业的销售情况，是零售销售数额的统计汇总。数据被政府、企业和商业团体普遍用于观察当前的经济状况和趋势。该指数对德国经济发展前景有较强的指示作用。本交易日北京时间17:00，欧元区将公布6月调和消费者物价指数初值，市场预期年率上升0.6%。该数据由欧盟统计局公布，是欧元区为调和各成员国消费者物价指数(CPI)而编制的物价变动指标，以各成员国数据加权平均获得。数据的设计主要便于和全球其他国家普遍使用的CPI数据进行对比。

　　短期表现：胶着于1.3647阻力。欧元/美元上周五再度走高，多空目前恰巧胶着于1.3647阻力附近。日内市场将关注德国零售数据，考虑到德国是欧元区经济的“火车头”，预计该数据将对欧元构成一定程度的影响。欧元日线图目前反弹趋势明显，若日内德国零售向好，则预计1.3647阻力难保。反之，汇价仍有延续大周期上的下行趋势风险。而欧元区通胀数据更是重中之重。若该数据表现不佳，则欧元恐难逃跌势。

　　贵金属

　　黄金：出现打横迹象。国际现货金价格上周五再度收平，连日收平后金价短线打横风险上升。投资者的确仍可关注1330阻力是否会遭到测试。但横盘时间越长，投资者就越需警惕金价的回落风险，其下方初步目标将指向1280水平。乌克兰方面，总统波罗申科宣布，将政府与东部民间武装原定于27日到期的停火期限延长72小时，至6月30日结束。也就是说停火期限将在今天到期，局势的后续发展仍存不确定性。伊拉克方面，伊拉克政府军连续2天大规模反攻萨达姆老家提克里特。此外，伊拉克政府军向俄罗斯购买的首批军机已经抵达巴格达，该地区局势战况或将加剧。

　　白银：警惕回落风险。国际现货银上周五回落。白银短线反弹趋势延续，投资者后市的确仍可关注进一步此前所说的关键阻力21.80水平。但更为重要的是需要警惕银价就此转跌的风险。若这是跌势的开始，则初步目标就可看向19.90水平。