一周行情

　　国内方面，上周国内白糖现货和期货价格继续下跌。周一至周五，期价连续下挫，因市场缺乏销量，加之有消息称12月份广西产销率同比下滑幅度较大。截止周五,SR1405合约价格报收于4762元/吨，周下跌95元/吨，持仓量增加21040手至60.7万手。

　　国际方面，上周国际原糖期货价格重拾跌势，因市场预期供应量依旧较大打压价格。截止上周五，ICE03合约价格报收于16.08美分/磅，周跌幅2.13%。

　　笔者认为，短期内糖价或出现弱势反弹，但反弹的力度依旧有限。

　　上周，新疆、海南、云南糖协公布了12月份食糖产销数据，其中新疆、海南产量同比减少，云南产量小幅增加，产销率方面，云南同比增加，而新疆、海南均同比大幅下滑。市场比较关注即将公布的主产区广西食糖产销数据，尽管前期广西天气出现霜冻，但是对甘蔗的影响并不大，但考虑到今年广西糖厂收割进度有所放缓，预计12月份的产糖了同比会出现减少，但是由于春节配货行情没有启动，加之11、12月份进口糖量较大，市场预期产销率将同比下降，这对于糖价而言利空。

　　随着国内现货价格和期货价格的下跌，当前南宁现货价格已经跌破4900一线，期货盘面1405合约价格已经跌破4800一线。国内糖价的持续性下跌，使得内外盘价差继续缩窄，目前配额外进口仍无利润可图，市场预计12月份、1月份的食糖进口量将减少，对国内食糖供给的冲击减弱，反而会提振国内白糖需求，进而支撑住价格。

　　市场中有消息称国家层面因考虑到库容和内外盘价差的关系暂时不会进行收储，而地方可能会采取临时收储，但近两年情况来看，倘若收储价格和收储启动的时机没把握好，那么收储的效果是欠佳的。主要还是需要将内外盘糖价差考虑在内，截止上周五，广西现货价格与巴西糖的价差为800元/吨左右。

　　在糖价持续下跌的过程中，反而套保操作增多。广西糖网批发市场，上周五可提前交割糖源量达到4.2万吨，在现货价格大幅下跌时候，厂商交糖的积极性大幅增加，但是当前柳州现货合同价格都是47开头，低于现货市场报价，可见目前广西糖网大幅增加的可提前交收糖源是前期厂商在柳盘做卖出操作，以实物交割的价格高于目前的现货价格水平，厂商已在柳盘进行相应的套保操作。此外，本周卖方日均交收量减少，更是低于上年同期水平，说明当前价格下跌糖厂不积极在盘面卖糖。批发市场的这两个现象表明现货价格继续大幅下跌动力在减弱，一方面糖厂前期套保盘获利，另一方面在近期弱势中并不急于卖糖。

　　期货持仓上，上周净空单减少，主力多头在SR1405合约上的增持大于主力空头，暗示多头逢低做多的积极性在增加。

　　国际糖方面，缺乏利多消息，供应压力依旧存在，空头追加等利空因素将使得原糖价格继续维持弱势格局。

　　综上，在持续弱势格局下，糖价虽然可能会出现反弹，但反弹的力度有限，因基本面上暂无较大的利多消息给予支撑。

　　操作上，空单谨慎持有。

　　现货市场交易价格

　　上周国内糖价继续下跌

　　主产区方面，广西糖价继续下跌，南宁报价跌至4860元/吨。云南糖价下跌，现货报价跌至4850元/吨。不过市场反应，前期低温霜冻较为严重，制糖生产并不乐观，可能会在后期反应出来。

　　主销区方面，华东糖价下跌，销售状况欠佳，市场观望情绪较重，上海报价5050-5020元/吨。华北糖价大幅下跌，跌幅达到180元/吨，市场销售清单，大中型中端用户已经采购完毕，北京糖跌至5100元/吨。华中销区糖价大幅下跌，库存量随之增加，价格跌至5050-5100元/吨。华南地区各地现货价格权限下跌，价格跌至5050-5150元/吨。

　　行业数据及新闻

　　海南：截至12月底产糖6.89万吨，产糖率9.98%

　　海南省2013/14年榨季，原来的估产蔗量是450万吨，由于“海燕”强台风造成一定的损失，重新估产的蔗量为430.36万吨，比原来的估产量约减少20万吨。

　　本榨季至2013年12月底止，海南全省已榨蔗量69.06万吨，同比80.48万吨减少11.42万吨；尚存蔗量361.29万吨，同比361.26万吨增加0.03万吨；已产糖6.89万吨，同比8.46万吨减少1.57万吨(不含在制品)，产糖率9.98%，同比10.51%下降0.53%；已销售食糖0.73万吨，同比5.01万吨减少4.28万吨；产销率10.54%，同比59.22%下降48.68%；库存食糖6.16万吨，同比3.45万吨增加2.71万吨。本期含税售价4600-5027元/吨之间，同比下降900元/吨以上。

　　云南：截至12月31日产糖8.43万吨

　　云南省2013/2014榨季计划开榨糖厂75家，其中德宏13家、临沧16家、保山12家、普洱11家、红河7家、版纳5家、玉溪5家、文山4家、丽江1家、昭通1家。

　　本榨季食糖生产己于2013年11月20日开始(上榨季12月12日开始)截至2013年12月31日己开榨糖厂22家。入榨甘蔗81.19万吨，同比增加21.16万吨；产糖8.43万吨，同比增加2.03万吨；出糖率10.39%，同比减少0.28%；销糖4.85万吨，同比增加3.58万吨；产销率57.48%，同比增加37.64%。昆明糖价4900--4850元/吨。

　　新疆：截至12月底累计产糖39.39万吨 销糖12.4万吨

　　从新疆省糖业协会获悉，截至12月底新疆累计入榨甜菜333.87万吨，同比减少31.84万吨；产糖39.39万吨，同比减少2.34万吨；销糖12.4万吨，同比减少6.23万吨；产销率31.48%，同比下降13.17个百分点；工业库存26.46万吨，同比增加3.37万吨；白砂糖累计平均销售价格5000元/吨，同比下降560元/吨；入榨糖料平均含糖分14.92%。

　　其中12月份单月入榨甜菜103.45万吨，同比减少8.21万吨；产糖12.74万吨，同比减少0.11万吨；销糖3.65万吨，同比减少1.58万吨。

　　中国欲每年从斐济进口10万吨糖

　　道琼斯消息 由于国内外食糖价差持续扩大，2013年中国进口糖量已创历史新高。但由于供不应求的局面依然存在，大量进口的趋势尚看不到扭转迹象，据斐济媒体报道，中国或每年从该国进口10万吨糖。

　　报道称，斐济糖业部官员本周三会见中国官方11人代表团，代表团成员还有来自中国的投资者。斐济糖业部常务秘书表示，中方投资人期待与斐济国营糖业公司(Fiji Sugar Corporation)达成一项长期协议，按一定比例溢价每年从斐济购买10万吨糖。

　　该秘书长称斐济正在考虑这笔交易，而且中方代表团还期待与斐济在精炼项目上进行合作。因斐济政府承诺安排大笔国家预算，用于提升糖业产量，斐济糖业2014年的前景一片大好。

　　2012/13年度中国进口糖366.13万吨。中国食糖消费量持续增长，目前已成为世界第三大食糖消费国，业内预计供应缺口将长期存在。