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2021年,调味品赛道很热闹

来源:网络   更新时间:2022-01-04 11:11

日前,幺麻子向深交所创业板递交IPO招股说明书(申报稿),拟向社会公开发行不超过4400万股人民币普通股(A股),募资6.16亿元。靠一瓶小小的藤椒油,这家四川公司一年进账3个亿。
2021年,调味品赛道很热闹

图片来源:pexels-Dziana Hasanbekava

而背后掌舵人,是四川洪雅一对60后夫妻。1992年,赵跃军和妻子龚万芬在老家路边开起了小店,用祖传藤椒油焖制技艺制作食物,结果藤椒油大受欢迎。于是,夫妻二人索性做起了藤椒油生意,从小作坊做成了大公司。2019年,投消费的VC杀入调味品赛道,幺麻子完成了一轮战略融资。
 
当然,这并非个例。快消品网了解到,疫情后期,宅在家做饭成了年轻人的新选择,调味品赛道意外崛起。深创投、高瓴创投、源码资本、经纬中国、高榕资本、天图投资、金沙江创投、梅花创投.....一众知名VC都来了,一笔笔调味品融资诞生。咸的甜的酸的辣的麻的,都涌现了一批批没听说过的新品牌。
 
这并不难理解,以酱油起家的海天味业目前坐拥高达4000亿市值,令人咋舌。而投资人坚信,当调味品成为数以亿计年轻人的干饭必需品,这里势必不止一个海天味业。
 
一瓶小小藤椒油如何撑起一个IPO?
 
在调料界,幺麻子将藤椒油做成了头部品牌。快消品发现,作为国内藤椒油相关调味品类的开拓者,幺麻子是国内最大的藤椒油及椒麻味型复合调味品生产厂商之一。公司产品主要为调味油、复合调味料、蔬菜制品、休闲食品四个系列,已经初步形成了以藤椒调味油为主导、椒麻味型复合调味料和地方特产食品为特色的产品矩阵。而核心产品“幺麻子”牌藤椒油是该品类全国市场占有率领先的头部产品。
 
从营收上看,2018年至2020年以及2021年上半年,幺麻子的营收分别为3.1亿元、4.1亿元、3.57亿元及2.01亿元。2020年、2021年上半年其毛利率分别为42.57%和43.07%,甚至超过调味品行业龙头海天味业(同期海天味业毛利率分别为42.17%、39.31%)。
 
虽然营收数据亮眼,但幺麻子对单一渠道十分依赖。作为公司产品矩阵中的核心产品,藤椒油在报告期分别实现销售收入2.79亿元、3.65亿元、3.10亿元和1.68亿元,销售占比分别为91.54%、91.71%、90.72%和87.57%。而幺麻子的第二大销售收入产品为花椒油,销售收入占比却不到5%。
 
幺麻子在招股书中表示,报告期内,公司来自主要产品藤椒油的收入占主营业务收入的比例均在85%以上,公司正在积极拓展复合调味品、休闲食品以及其他调味油产品的相关业务,短期内公司业绩对藤椒油产品仍然存在较大依赖。
 
此外,幺麻子的研发投入并不高。招股书显示,2018年至2020年,幺麻子的研发投入分别134.50万元、386.66万元、696.24万元以及423.71万元,占营收比例为0.43%、0.94%、1.95%以及2.11%,期间可比公司研发费用率的平均值分别为2.02%、2.33%、2.49%、2.51%。
 
根据招股书,目前公司的4名核心技术人员中,学历从初中、大专,到本科不等,与此同时,4名核心技术人员的薪酬上差距也极大,年薪最高36.8万元,最低仅5万元。不过幺麻子也表示,此次拟将4013.96万元的募资用于研发中心建设项目,其中1440万元用于未来三年新增的56名研发人员的薪酬成本。
 
值得一提的是,上市前仅进行过一次融资的幺麻子,背后站着卤味界龙头绝味食品。招股书显示,2019年4月,绝味食品旗下的全资子公司网聚投资以货币出资1.3亿元,持幺麻子13.68%的股份,此外,绝味通过湖南肆壹伍的合伙份额间接持股5.26%,合计持股18.95%,是仅次于实控人家族的第二大股东。若幺麻子成功登录A股,绝味将继千味央厨后再收获一个IPO。
 
新老品牌正集体涌入这一赛道。高瓴创投合伙人戴粤湘表示,在行业互相促进的过程中,调味品市场既需要产业老兵,也需要更年轻、更懂新一代用户的团队,用更贴近消费者的方式重新组织行业产能,并且不断推出满足用户需求的产品。
 
年轻人的吃,永远是一门生生不息的生意,即便是调味品这样以往被忽视的赛道。当VC大举涌入,不知道这里又会跑出什么样的独角兽。

关键词:调味品 幺麻子

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