[中国证券网编者按]

　　受沪港通消息刺激，周四尾盘两市狂飙，不过两则因素的出现或将对短期大盘走势带来不确定因素，短期强势能否持续？

　　本文导读：

　　【三大敏感信号突至 A股先抑后扬五连阳？】

　　【1、3月CPI或高企 但并非通胀】

　　3月CPI周四公布或涨2.5%

相关公司股票走势

　　【2、A股T+0改革预期再度升温】

　　专家解读沪港通试点获批：倒逼A股“T +0”改革

　　李克强：中国经济进入提质增效升级新阶段

　　【3、隔夜全球股市暴跌】

　　纳指重挫3.1% 创2011年以来最大单日跌幅

　　欧股指数周四跌0.52%

　　【A股影响】

　　市场整体处于反弹阶段 短期依旧有结构性机会

　　行情或现“三部曲” 2200点成下一目标

　　沪港通点燃市场 蓝筹行情全面起航

　　【机构观点】

　　平安信托：周期空间受限 成长仍可期待

　　钱坤投资：20日均线压制 回档后还可低吸

　　广州万隆：突发利好引大象股暴动 警惕股指虚涨迹象

　　【大势研判】

　　沪港通打开A股上行空间 未来行情将会更加乐观

　　短期冲高缺乏量能支持 二季度反弹行情可期

　　二八现象再度显现 市场冲高回落概率较大

　　3月CPI周四公布或涨2.5% 专家称还谈不上通胀

　　根据国家统计局日程安排，周四将公布3月份的居民消费价格指数(CPI)数据。对于3月CPI涨幅，多数机构预计同比涨幅会明显回升，可能达到2.5%。专家分析，3月份主要食品价格以下降为主，但是翘尾因素等使得CPI回升；预计一季度CPI涨幅为2.3%，温和可控，还谈不上通胀，但二季度涨幅会有所扩大。

　　食品价格下降 翘尾因素致CPI涨幅或升至2.5%

　　3月底以来，市场机构纷纷给出3月宏观数据的预测。十余家机构的预测数据均显示，3月份CPI 涨幅会比2月份的2.0%明显走升。

　　交通银行和兴业银行均预计，3月CPI同比上涨在2.4%-2.6%，取中值为2.5%。宏源证券的预测值较低，为2.0%，与2月涨幅持平；联讯证券预计涨幅为2.7%，预测值较高。光大证券预测值为2.3%，中金公司和招商证券则预计涨2.4%，另兴业证券和瑞银证券预测3月涨幅为2.6%。

　　首创证券研究所副所长王剑辉接受财采访时预计，3月CPI肯定会比2月份有所回升，涨幅在2.4%左右。虽然食品价格和猪肉价格再回落，但是劳动力成本和服务价格稳中有升，现在物价回升的主要推动力是人力成本和公用事业价格。

　　对于3月份的食品价格，专家分析，主要食品价格基本呈下降走势，非食品价格也比较稳定。3月CPI同比回升主要是翘尾因素拉动，扣除翘尾因素之后的新涨价因素相比2月份仍是回落的，物价其实还是延续了自去年四季度以来的下行趋势。根据测算，3月CPI 翘尾因素为1.39%，比2月份上升了近1个百分点。

　　据商务部和国家统计局公布的数据显示，3月份，由于天气转暖，蔬菜供应增加以及春节结束后猪肉等肉类食品需求减少等原因，3月主要食品价格以降为主。其中，蔬菜和肉类等价格降幅较大，粮食价格基本稳定，水果价格略有上涨。

　　一季度CPI涨幅预计2.3% 专家称二季度会有所扩大

　　据统计局数据，今年1月份CPI同比上涨2.5%，2月份涨幅为2.0%，前两个月平均上涨2.2%。对于整个一季度的CPI 数据，王剑辉预计涨幅在2.3%左右。

　　在专家们看来，一季度的物价走势比较温和，完全在可控范围之内，不用担心通胀问题。“一季度的CPI 属于温和上涨，跟之前没有什么明显的变化或者大的压力。”王剑辉说，目前来看，谈不上通胀，物价水平只是有微小的回升空间。

　　交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟分析，由于今年1-2月宏观经济数据明显下行，需求不足仍会制约未来物价上涨空间。他预计今年一季度CPI同比涨幅可能低于2.5%。

　　未来的物价走势会如何？国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁对表示，今年全年各个季度之间都会差不多，二季度仍然呈现温和上涨的走势。

　　王剑辉则表示，二季度可能会出现一些变化，从4月份开始CPI 涨幅会比一季度扩大。据他分析，一方面是国内因素，二季度经济会企稳，需求有所回升，带动物价小幅回升，而水电气的价格改革正在推进，价格上涨预期明显；另一方面，国际上原油价格开始企稳，农产品价格的涨幅比较明显，在10-20%之间，这些大宗商品价格会逐步向国内产品价格传导。(中新网)

　　专家解读沪港通试点获批：倒逼A股“T +0”改革

　　4月10日，中国证监会与香港证券及期货事务监察委员会发布联合公告，决定原则批准上交所、联交所、中国结算、香港结算开展沪港股票市场交易互联互通机制试点沪港通。业内人士认为，在为A股带来更多长线资金的同时，沪港通还将带来A股估值结构、投资理念的深刻变化，并倒逼包括“T+0”在内的制度改革。

　　利好

　　A股港股双双大涨

　　根据联合公告，上交所和联交所将允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通包括沪股通和港股通两部分：沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由联交所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的上交所上市的股票；港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向联交所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的联交所上市的股票。

　　在投资标的方面，试点初期，沪股通的股票范围是上交所上证180指数、上证380指数的成份股，以及上交所上市的A +H股公司股票；港股通的股票范围是联交所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在联交所、上交所上市的A +H股公司股票。双方可根据试点情况对投资标的范围进行调整。

　　在投资额度以及投资者门槛的设置上，试点初期，对人民币跨境投资额度实行总量管理，并设置每日额度，实行实时监控。其中，沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币；港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币。双方可根据试点情况对投资额度进行调整。试点初期，香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。

　　联合公告称，从本联合公告发布之日起至沪港通正式启动，需要6个月准备时间。上交所则表示，将根据《联合公告》，与有关各方进一步协商，尽快达成交易和结算等合作协议，并完成规则、业务、技术等相关准备工作，在6个月内正式推出沪港通业务。