* 万洲国际在香港IPO的承销银行达到29家之多

　　* 此次IPO计划最多筹资53亿美元

　　* 将于4月22日进行定价，并于4月30日挂牌

　　全球最大的猪肉食品企业--万洲国际有限公司已聘请29家银行，负责该公司在香港首次公开发行(IPO)的承销事宜，希望藉此在市况波动的环境下获得更好的发行定价。但这些承销商未创造轰动，就先制造了困惑。

　　万洲国际将于本周进行招股定价。是次集资所得款项将主要用于偿还银团贷款，而那些贷款是该公司去年以49亿美元收购美国猪肉加工企业--史密斯菲尔德时获得的。

　　万洲国际设定招股价为每股8-11.25港元。这样宽泛的定价指导区间折射出市况不稳。今年迄今，香港股市的波动范围在下跌7%至上涨7%。

　　为尽可能多地吸引投资者，万洲国际安排了29家承销商，数量创纪录之最，但这一策略似乎产生了事与愿违的效果。一些基金经理人表示，承销银行数量过多，提供的咨询建议在水平和深度上都各不相同。

　　“我接到不同银行打来的电话，谈的都是同一桩交易，”一位香港的对冲基金经理人说。他不愿具名，以免与簿记管理人把关系搞僵。“我是把新股认购单发给一家还是发给八家?这是我至今还未下单的原因之一。我不确定现在应该怎么办。”

　　招股企业有时候会选择一大批承销商，因为他们与某些银行有长期业务关系，或者为了以前的交易而回报银行。

　　那些银团此前向万洲国际提供40亿美元资金，收购史密斯菲尔德，其中包括法国农业信贷集团、星展银行、Natixis、渣打银行和荷兰合作银行(Rabobank)。这五家银行都受聘担任此次万洲国际IPO的簿记行。万洲国际原名“双汇国际”。

　　一份电邮要求就其聘雇29家簿记行的原因置评，万洲国际在回覆时表示，该公司之前在运营中得到许多金融机构的鼎力支持，这些银行的资源及持续的支持将有助于其IPO取得成功。

　　亚洲的交易通常也有聘雇较多承销商的倾向。

　　中国保险商人保集团(1339.HK: 行情)2012年在17家银行的帮助下通过IPO筹资31亿美元。中国银河证券(6881.HK: 行情)去年11亿美元的IPO聘请了21家银行，在香港创下聘请承销商数量之最。

　　相比之下，巴西保险商BB Seguridade Participacoes SA(BBSE3.SA: 行情)去年57亿美元的IPO只请了八家联合簿记行。据其招股书，该交易费用约为5,700万美元。

　　**混乱局面**

　　承销团队非比寻常的强大阵容近年来已经成为一种趋势，在市场艰难的情况下尤其明显。

　　庞大的承销团队可以接触到更广泛的投资者，从而增加成功的机率。但由于各银行都设法超越对手，所以这种策略反变得效力不彰。万洲国际簿记行将累计收费近8,000万美元。

　　人保集团和中国银河证券的定价均接近各自指导区间低端。两者股价自上市后已分别跌去10.3%和5.1%。

　　消息人士称，万洲国际试图避免簿记行之间可能产生的混乱和冲突，因此只委托了四家银行担任“活跃”簿记行来负责账务，分别是中银国际、高盛(GS.N: 行情)、摩根士丹利(MS.N: 行情)和瑞银(UBSN.VX: 行情)。此举在亚洲IPO中实属罕见。

　　一名参与IPO的银行人士称，负责就万洲国际撰写研究报告的12家银行获准致电潜在投资者推销此宗IPO，而其余“则被告知静静等待，甚至不要拿起电话，”这名银行人士无权就此事公开讲话。

　　有些银行显然没有听取该公司要求他们按兵不动的建议。

　　“这的确激怒了投资者，让他们不想做交易了，因为在某些时候，打扰他们的人实在太多了，”另一名参与本案的银行人士表示。

　　IPO本身预计不会有风险，这宗交易为投资者提供了一个购买中国猪肉需求题材的机会。了解交易的消息人士透露，股票将按计划在4月22日定价。

　　这将是食品饮料行业规模第二大的IPO，仅次于2001年6月卡夫食品87亿美元的上市案。

　　万洲国际定于4月30日在香港证交所挂牌上市。

　　以下是参与本案的银行名单及各自职责：

　　联合保荐行、联席全球协调行和联席簿记行：

　　中银国际

　　中信证券*

　　星展集团控股

　　高盛

　　摩根士丹利

　　渣打

　　瑞银

　　联席全球协调行和联席簿记行：

　　美银美林

　　巴克莱银行

　　中国国际金融有限公司(CICC)

　　中信里昂证券(CLSA)*

　　瑞士信贷

　　德意志银行

　　工银国际

　　摩根大通

　　荷兰合作银行

　　联席簿记行：

　　农银国际

　　交银国际

　　建银国际

　　中国招商证券

　　花旗集团

　　招银国际

　　法国农业信贷银行

　　大和资本市场

　　国信证券

　　海通国际证券有限公司

　　汇丰

　　Jefferies

　　Natixis

　　野村国际

　　注：*CLSA是中信证券的全资子公司。