观点：胶板主力连创新高，两板价差继续扩大
(1)昨日两板市场总体延续分化走势，胶板主力BB1409合约日内窄幅震荡，尾盘增仓上行，最终报收于145.3元/张，涨幅为1.75%，日线上呈四连阳；纤板主力FB1409合约冲高回落，尾盘报收于63.35元/张，微跌0.16%，日线上仍受20日均线压制
(2)价差方面，昨日两板主力合约价差继续走高至81.95元/张，较上一交易日上涨1.75元/张
(3)昨日大商所两板仓单未有变化，其中纤维板维持在220张，胶合板维持在14张
结论：目前市场关注焦点仍集中于胶板市场，近期在资金持续介入下胶板主力保持强势上行姿态，带动两板价差进一步扩大，其中胶板近月合约的大涨也起到推波助澜的作用。但短期来看，随着5月最后交割日的临近，市场波动恐将加剧，胶板多头谨防高位回调。操作上，建议多胶空纤套利头寸谨慎持有 胶合板 震荡偏强 观望

纤维板 震荡 观望

陈静 观点：基本面上下游继续持弱，料郑棉继续弱势震荡
(1)115届广交会客商数量、成交双降，折射中国外贸严峻形势，出口成交仍以中短单为主，长单占比偏低，3个月以内的短单占半数以上，3至6个月的中单占三成多
(2)截止2014年4月30日，兵团(含兵团棉麻、冠农棉业)累计收购皮棉159万吨，去年同期收购148万吨；累计销售153万吨，去年同期销售147.5万吨；今年库存65361吨，去年同期库存6008吨。截止4月30日累计发运棉花57.6万吨，去年同期发运56.6万吨，同比增加1.69%
(3)节后纺织市场小幅调整，棉纱报价小幅调低，成交微量。对于棉花原料需求继续保持随用随买
结论：基本面上下游继续持弱，料郑棉继续弱势震荡
操作建议：CF1501合约于16200一线轻仓空单续持(4月21日进场)，止损16400 棉花 偏弱 CF1501合约于16200一线轻仓空单续持(4月21日进场)，止损16400

观点：拍卖传闻不断，近期连玉米持谨慎看多
(1)广东港东北产优质玉米主流成交价格2430-40元/吨，稳定。随着北方的积极发运，本月广东港预报到货船只较多，近期拍卖传闻不断，饲料厂和贸易商心态均受影响，价格上涨略显乏力
(2)猪价节后暴涨，企业获利缩减。五一后猪价接连攀升，4月30日外三元出栏均价10.84元/公斤，5月5日涨至11.68元/公斤，涨幅7.74%。养殖户信心倍增，压栏情绪愈加严重，各屠宰企业价格上调幅度较大，部分企业结算价较节前上涨1.0元/公斤，但仍未缓解采购难；肉价相较猪价而言上涨乏力，食品企业获利缩减
(3)昨日南北港口玉米价格坚挺向上，东北深加工企业挂牌价格局部上涨，华北深加工企业继续提价收购，南方销区稳中提价
结论：虽基本面上下游仍持挺价意愿，但下游需求暂未全面恢复，再加上拍卖传闻不断，使得价格上涨略显乏力，因此对连玉米近期持谨慎看多观点
操作建议：C1409于2350一线轻仓多单(4月8日入场)续持，止赢位设于2365，近期密切关注2370一线支撑，若支撑继续有效则建议多单续持，若失守则建议多单反手布局空单 玉米 震荡 C1409于2350一线轻仓多单(4月8日入场)续持，止赢位设于2365，近期密切关注2370一线支撑，若支撑继续有效则建议多单续持，若失守则建议多单反手布局空单

吴向科
王聪颖 观点：种植进度支撑美豆，国内补跌后跌势或放缓
(1)美豆、美豆粕均录得带下影阴K线，小幅收跌，美豆油窄幅震荡，微跌。受隔夜外盘带动，连豆跌幅超2%，粕油微跌
(2)USDA数据显示，截至4月27日美豆种植率为5%，较上年2%提前，低于过去5年均值的11%，目前种植进度相对落后
(3)2014年5月份国内各港口进口大豆预报到港总量646.3万吨，略高于之前预期的640万吨，与4月份到港量648.4万吨基本相近，高于往年同期
(4)库存偏低和下年度产量预增并存，美豆近强远弱；国内5月抛储仍存，伴随高点不断刷新，风险也逐步累积
结论：我们之前判断的市场将出现高位调整已经逐步显露，当前和下一市场年度的矛盾仍存，但关注重点逐渐转为美豆种植及天气。操作建议，豆粕1409合约多单持有(2013年11月6日进场1405，进场价3210；2月24日移仓)，离场点再度上调至3400，继续持仓；豆油暂时观望。如果回调后企稳尝试多单 豆 偏强 观望

豆粕 震荡 豆粕1409合约多单持有(2013年11月6日进场1405，进场价3210；2月24日移仓)，离场点上调至3400，后期并可逢高减持直至全部离场

豆油 震荡 等待后期出现回调后的多单机会

王聪颖 观点：4月产销率不佳，糖价大幅下挫
(1)原糖收跌0.27或1.55%，最低下探17.15，逼近3月底低点；郑糖低开震荡下行，最低4710，收跌101或2.1%
(2)截至4月底，广西产销率44.53%，同比降低17.56个百分点。此前公布广东产销率64.26%，同比下降17.89个百分点；云南销糖率31.64%，同比减少9.79个百分点
(3)4月1日开榨以来，巴西中南部糖产量较去年同期的24.5万吨增长119.87%，达到53.9万吨。数据包括4月之前开榨的少数糖厂的产量。气象学家表示，今年厄尔尼诺现象发生的可能性在增大，后期仍可能干扰全球粮食生产
(4)南宁：中间商报价4680元/吨，下调20元/吨，成交尚可；部分糖厂南宁站台、柳州站台报价4680元/吨，海南船板报价4700元/吨，下调20元/吨，成交清淡；仓库车板暂不报价
结论：巴西近期降水相对较少，甘蔗收割顺利，累计产糖量同比提高，给原糖带来压力，但后期仍面临厄尔尼诺天气考验。国内产销率同比下滑幅度较3月增大，库存压力相对较大，短期受压制。操作上，(3月27日)中长线多单续持，回调到4600-4700区间可加仓 白糖 偏多 (3月27日)中长线多单续持

侯峻 观点：棕榈油调整持续 现货市场成交维持
(1)棕榈油昨日开盘继续调整，港口成交量维持到14000吨附近水平，成交价格下调到5800-5900区间。现货市场采购量继续维持高位，显示部分贸易商对目前价格较为认可，提前为双节进货准备
(2)马盘棕榈5月期棕榈油现货到港完税价为6780-6850元/吨，与国内现货倒挂930-950元/吨； 6月船期报价为6720-6800元/吨，与国内棕榈油现货倒挂880-900元/吨
(3)棕榈油港口库存昨天为112万吨；国内港口大豆库存目前更新到663万吨，棕榈油库存短期有下滑迹象
结论：油脂的供应今年较为充裕，港口大豆库存持续攀升，4月大豆进口量预期大幅增加，短期对油脂特别是相对豆油有比价劣势的棕榈油消费影响较大。5-6月份也是棕榈油产量逐步复苏的时候，供应来看短期依然比较宽松。但短期到岸大豆库存压力明显，外盘豆类面临调整压力，豆油相对棕榈油比值优势，也使得棕榈油短期依然受压机会较大。短期市场波动区间会逐步收窄，观望6000点附近支撑，短期观望调整幅度 棕榈油
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