小晖看市：5月13日商品期货早评

手机免费访问年05月13日 08:27 中金在线特约　

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　　国际市场关注重点：

　　外汇市场方面：周一(5月12日)欧元/美元低位企稳，上周德拉基给出明确宽松时间表后，本周市场密切关注欧洲央行官员的讲话，再次就欧央行是否会进一步宽松、如何宽松展开了辩论；同时乌克兰东部亲俄反叛势力宣布在周末举行的自治公投中获胜，导致乌克兰紧张局势进一步升级，但市场不为所动。日内投资者关注欧央行副行长康斯坦西奥、委员诺沃特尼的讲话，但这两者均拒绝预测6月份的央行行动，对汇市的影响也非常很小。康斯坦西奥表示，中期通胀预期对下次利率决议很重要，强劲的欧元将通胀率拉低了0.5个百分点；诺沃特尼表示，仅仅是降息是不够的，可能考虑更多措施。

　　原油市场方面：因上周末乌克兰亲俄势力就自身地位举行独立公投，令乌克兰国内双方矛盾激化，同时欧洲宣布扩大对俄罗斯的制裁，美原油周一小幅上扬。原油市场收涨。NYMEX原油期货上扬0.60美元，涨幅0.60%，报100.59美元/桶。

　　现货金市场方面：因上周末乌克兰亲俄势力就自身地位举行独立公投，令乌克兰国内双方矛盾激化，同时西方与俄罗斯的对峙仍在持续中，周一金价获避险情绪的提振小幅上扬，期间曾上探1300整数关口。现货黄金收涨。现货黄金上涨7.51美元，涨幅0.58%，报1295.81美元/盎司。

　　基本面利好因素：

　　1.上周日(5月11日)乌克兰东部的顿涅茨克和卢甘斯克地区就关于是否脱离乌克兰的问题进行了全面公投，据统计，有70%的当地居民参加了公投，结果显示近90%的投票者支持自治。但是乌克兰政府以及西方国家拒绝承认，认为其不具法律效力。乌克兰5月末拟定大选很可能无法按期举行，对乌克兰内战的担忧愈发强烈。

　　2.美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的周度报告显示，5月6日当周对冲基金增持12942张黄金净多头头寸，至102895张合约。

　　基本面利空因素：

　　1.据印度零售商透露，印度国内黄金溢价从之前的120至130美元/盎司下降到大约100美元/盎司。

　　周二关注重点

　　12:30 沙特利雅得 美国亚特兰大联储主席洛克哈特在利雅得美国商会就经济展望讲话

　　13:30 中国1-4月城镇固定资产投资

　　中国4月规模以上工业增加值

　　中国4月社会消费品零售总额

　　17:00 德国5月ZEW经济景气指数

　　20:30 美国4月零售销售

　　22:30 夏洛特市 美国里奇蒙德联储主席莱克在主题为“危机后监管的实施和影响”的2014年信贷市场研讨会上致欢迎词中，就美国经济和货币政策发表演讲

　　国内部分期货品种分析：

　　郑糖分析：

　　原糖周一在交投清淡中小涨，许多交易商到了纽约参加糖业大会和晚餐会。ICE原糖期货升0.09美分，或0.5%，收报每磅17.29美分。Liffe市场8月白糖期货收盘攀升4.10美元，或0.9%，报每吨473.30美元。

　　郑糖1409主力合约前日多头抵抗性反弹，技术上短期仍将延续在4600元以上的箱体运行格局，短线有小幅反弹4750元，并以维持在4760元以下至4700元区间震荡盘整为主。当前投机多空分水岭在4760元，近日内能收复4760元上方则暗示在近期蓄势盘整之后将有上冲4860元的意图。若2日内不能反弹收复4750元以上，则需警惕近期将有继续下探4680元、甚至4600元附近寻求多方支持的要求，届时投机多单需注意隔夜仓位的控制。

　　沪金

　　金价周一上涨，因乌克兰紧张局势升级引发一些避险买盘，但缺乏强劲的实货需求可能令金价承压，纽约商品期货交易所6月期金升8.20美元，收报每盎司1,295.80,美元。

　　沪金1406合约隔夜反弹多空拉锯争夺10日均线，技术上短期转入箱体震荡整理，短线将维持在261.5元附近及以下至259.5元区间震荡盘整为主。当前投机多空分水岭在260元；2日内不能持稳260元以上则需警惕近日有继续下探255元附近寻求多方支持的意图；若2日内守稳260元以上，则暗示后市有温和反弹264.5元附近的要求。

　　沪银1406合约前日多头收复4100元之上整固，技术上短期大箱体区间仍在3850元至4200元；短线将维持在4100元附近及以上区间蓄势整固为主。当前短线和短期多空分水岭在4100元；2日内不能守稳4100元以上则需警惕后市走势有持续下探3950元附近的意图；若2日内守稳4100元以上，则暗示短期内将有上冲突破4200元的意图。

　　铜：

　　期铜周一触及两个月高位，因最大铜消费国中国上周五承诺，将推进全面的资本市场改革，且对全球交易所铜库存不断减少的担忧与日俱增。三个月期铜盘中升至3月7日以来最高6,895美元。收涨2%，报每吨6,879美元。

　　铜1408主力合约上攻突破短期第一阻力位置向上发展，技术上短线上台阶之后仍将会震荡整理，以维持在48200元附近及以上区间蓄势盘整为主。当前投机多空分水岭在48000元；近日不能守稳48200元以上，则需警惕后市将有下探47200元附近的要求，届时不适宜隔夜持有多单操作。而若2日内多方守稳48200元之上，则暗示近期将有上行冲击50000元关口的意图。

　　大豆及油脂类：

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一回落1.5%，因预期美国中西部天气状况改善，有利于大豆播种。豆粕期货也走低，因牲畜饲养商需求不旺。豆油期货回落，因供应充裕，但原油市场走强限制跌幅。5月大豆期货合约收升17-1/4美分，报每蒲式耳14.83-3/4美元。5月豆粕合约急跌8.0美元，报每短吨489.5美元。5月豆油合约涨0.20美分，报40.78美分。

　　大豆1409主力合约前交易日多空拉锯震荡，技术上短期反弹再次在4400元受制，因此短线有再次转入下跌调整，下探4330元至4300元的要求。当前短线分水岭在4340元，2日内若能守稳4340元以上则暗示多头护盘，近期后市有再次反弹上冲4420元的意图。若2日内不能守稳4340元以上，则需警惕后市有继续下探4250元附近寻求多方支持的要求。

　　豆粕1409合约料将受隔夜美豆大跌拖累，技术上短线近日有下探3580元，并维持在3520元附近及以上区间震荡盘整的要求。当前短线分水岭在3580元，日内能持稳3580元以上，则暗示多头主力护盘，近期后市有再次上冲3720元的意图；若2日内不能站稳3550元上方，则需警惕近期走势有回撤3400元附近寻求多方支持的要求，届时多单需注意隔夜市场的风险控制。

　　豆油1409合约前日反弹受制，技术上短期调整格局暂未扭转；短线有小幅下探6780元，并维持6750元附近及以上区间震荡盘整的要求。当前短线分水岭在6920元，近期不能收复6850元以上，则短期走势将会持续下行调整，届时多单隔夜需要注意仓位控制；若2日内收复6850元以上，则后市5日内反弹首先上看6920元短线分水岭。

　　棕榈油1409合约前日多头抵抗力度不大，技术上短期弱势调整格局不变，短线有小幅下探5920元，并维持5880元附近及以上区间震荡盘整的要求。当前投机分水岭在6050元，2日内不能收复6000元以上，则短期走势将会持续下行调整，届时多单隔夜需要注意仓位控制；若2日内收复6000元以上，则近日后市5日内反弹目标将指向6120元。

　　郑油1409主力合约前日消息面利空引发巨震，技术上短线有小幅下探7180元，并维持7120元附近及以上区间震荡盘整的要求。当前短线分水岭在7200元，2日内不能守稳7160元以上，则需警惕短期走势将会跌向7050元附近构筑箱体盘整，届时多单隔夜需要注意仓位控制；若3日内守稳7160元以上，则近期后市有反弹7320元的意图。

　　塑料1409主力合约前日小幅回撤10日均线，技术上短线有维持在11100元附近及以上蓄势盘整的要求。当前投机分水岭在11150元，2日内站上11200元，则暗示近日多头有再次展开向上拓展空间的意图，届时不适宜隔夜持有空单操作；2日内不能守稳11150元以上，需警惕未来3-5日内将有再次下探10950元附近的意图，届时投机多单操作需注意隔夜仓位控制。

　　橡胶1409合约前交易日反弹未能收复14200元以上，技术上短线将延续弱势反弹和拉锯盘整，以维持在14350元以下至13900元区间震荡盘整为主。当前投机多空分水岭在14300元；2日内不能收复14200元以上则需警惕近日将有下行13200元的要求，故届时不宜盲目隔夜持有多单；若近日内持稳于14000元以上，则暗示2日内将有向上反弹14350元附近的意图，届时隔夜空单需谨慎仓位控制。

　　螺纹钢1410合约前交易日多头抵抗性反弹，技术上短期走势将转入震荡盘整阶段，短线有小幅反弹并维持在3220元以下至3170元以上区间盘整为主。当前投机多空分水岭在3200元；近日收复3200元以上则暗示多方有反弹3250元的意图；若2日内不能站上3200元以上，则暗示空头狙击，后市将会持续下探3150元附近寻求多方支持，届时隔夜多单需注意仓位的风险控制。

　　中辉期货研发部 贾晖