制造业前景仍不乐观

时间：2014年06月10日 14:17:57 中财网

　　从分项数据看，新订单指数连跌3个月后终于企稳，但国内订单疲弱国外需求扩张，制造业产出指数小幅萎缩，连续4个月下滑，增长态势仍疲弱，产成品库存指数下滑，为加速去库存所致，投入指数4个月首现增长，产出价格今年以来首攀升，总体来说制造业前景仍不乐观。天势基金证券分析师指出受房地产价格与销量情况，预计5月CPI指数将维持低位，依然不改内需不足现实情况。
　　一、宏观数据解读：
　　本周国家统计局公布了5月非制造业PMI指数55.5%，连续2个月回升。
　　国家统计局服务业调查中心，中国物流与采购联合会联合发布2014年5月中国非制造业商务活动指数为55.5%，比上月上升0.7个百分点，高于荣枯线5.5个百分点。
　　由指数组成指标来看，服务业表现良好，服务业商务活动指数为54.4%，比上月上升1.0个百分点，近期我们重点关注的互联网及软件信息技术服务业、生态保护环境治理商务活动指数位于60%以上的高位景气区间，房地产业和铁路运输业商务活动指数位于临界点以下，企业业务总量减少，排名在所有板块中垫底。建筑业商务活动指数为59.8%，比上月回落1.1个百分点，表明建筑业企业业务总量继续增长，但增速放缓。
　　以上数据在5月的A股市场有所反映：伴随国家出台相关利好政策，市场中软件信息技术服务板块中的中国软件(600536)、浪潮软件(600756)、浪潮信息(000977)、海兰信(300065)等个股走出翻倍的行情，后续获实质性利好的公司仍将有不俗表现，后续可关注神州信息(000555)，*ST联信，神州泰岳(300002)等个股。而本周,习主席在参加2014年国际工程科技大会上表示，着力解决雾霾等一系列问题。本周脱硫脱硝和PM2.5相关的个股表现不俗，相关的还有油品升级概念，LNG燃料动力船试点相关个股。
　　中间投入价格指数有所回升。中间投入价格指数为54.5%，比上月上升2.1个百分点，表明非制造业企业用于生产运营的中间投入价格总体水平有所上涨。
　　收费价格指数连续4个月位于临界点以下。收费价格指数为49.0%，比上月下降0.4个百分点，位于临界点以下，表明非制造业企业的销售或收费价格总体水平有所下降。
　　业务活动预期指数高位回落。业务活动预期指数为60.7%，虽比上月回落0.8个百分点，仍处于高位景气区间，表明非制造业企业对未来3个月市场预期持乐观的态度。分行业看，仅居民服务及修理业业务活动预期指数低于临界点，其他行业均位于扩张区间。
　　5月汇丰PMI指数终值49.4，好于4月份终值48.1
　　5月份汇丰中国制造业指数反弹至49.4为4个月以来最高，虽然这一数据不能确定中国经济增速触底，但至少表明中国经济有企稳迹象。
　　从分项数据看，新订单指数连跌3个月后终于企稳，但国内订单疲弱国外需求扩张，制造业产出指数小幅萎缩，连续4个月下滑，增长态势仍疲弱，产成品库存指数下滑，为加速去库存所致，投入指数4个月首现增长，产出价格今年以来首攀升，总体来说制造业前景仍不乐观。
　　我们将关注下周公布的5月CPI数据，受房地产价格与销量情况，预计CPI将维持低位，依然不改内需不足现实情况。
　　二、本周热点板块回顾：
　　石油石化、天然气板块：
　　（1）石油改革：
　　中石油集团内部人士表示，公司将在新疆全面放开油气上中下游领域，与当地企业全面合资合作，推行混合所有制形式，不限资本类型。这意味着，中石油混合所有制改革将再次向前迈进一大步。新疆已划分三大油气块供地方及民营企业招投标。而国家能源局最快有望于6月份向多家企业颁发石油勘探开发资质牌照，发放数目或达五个，这意味着国内具有资质企业数量将在现有4个的基础上翻番，油气改革也从中下游延伸至垄断程度最高的上游。
　　（2）LNG游船动力试点：
　　在船舶节能减排及中国能源结构转型、天然气大发展背景下，LNG动力船舶行业发展势不可挡，将利好新建船舶EPC总包、LNG加液站建设及运营、天然气船用发动机、LNG储气罐等相关产业链环节。
　　（3）中俄天然气购买协议、中俄天然气管道协议：
　　我国天然气消费量以年均16%以上的速度增长,中俄西线合作都将是双方喜闻乐见的。中俄西线全长2800公里，由西西伯利亚经阿尔泰共和国至中国新疆，最终和中国的“西气东输”管道连接。中俄西线的管道建设，一方面可促进我国西气东输的进程，另一方面一旦中俄长输管线开工，将会需要大量高端油气管道，将大大提高油气管道市场的景气度，利好管材等油气设备市场。金洲管道(002443)、玉龙股份(601028)等将直接受益。
　　受此影响：恒逸石化(000703)、荣盛石化(002493)、龙宇燃油(603003)、天利高新(600339)，新疆浩源(002700)等个股暴涨。后续可继续关注天利高新，该股因产品持续涨价，后续还有上涨空间。
　　厄尔尼诺概念：
　　堪培拉6月4日消息：澳大利亚气象局周二表示，预计厄尔尼诺现象将于今年八月份出现，威胁到全球农作物生长。 澳大利亚气象局在最新的报告中称，今年出现厄尔尼诺现象的几率已经达到了70%。这种气象状况是太平洋(601099)温度反常上升造成，通常会导致部分地区天气干旱，其他地区发生洪涝。厄尔尼诺现象通常每隔三到五年出现一次。
　　厄尔尼诺对农产品(000061)的影响：
　　导致巴西、印度的蔗糖减产,东南亚的橡胶及棕榈油减产,澳大利亚的小麦减产。
　　厄尔尼诺对东南亚以及中南美洲等国家的采矿业影响：
　　导致北半球的东南亚干旱：很多水力发电站的发电量不足，影响采矿，对矿石运输至关重要的内陆水路水位的降低也对生产有影响。导致南半球的全球第二大锌出产国秘鲁洪水，影响产量。
　　我们前期关注的南宁糖业(000911)本周继续上涨。与之相关的其他的农产品上市公司还有东陵粮油、海南橡胶(601118)等。与之相关的大宗商品（乌克兰事件、印尼出口禁令叠加的镍涨价）：兴业矿业(000426)、华泽钴镍(000693)、吉恩镍业(600432)重拾升势。因该板块前期涨幅巨大，请注意风险。后续可关注格林美(002340)。
　　环境保护板块：
　　6月3日，国家主席习近平出席2014年国际工程科技大会并发表题为《让工程科技造福人类、创造未来》的主旨演讲。习近平说，我们将继续实施可持续发展战略，优化国土空间开发格局，全面促进资源节约，加大自然生态系统和环境保护力度，着力解决雾霾等一系列问题，努力建设天蓝地绿水净的美丽中国。我们将高度关注民生，着力解决人民的衣食住行、教育、医疗、养老等问题，让人民过上更好的日子。
　　受此消息影响，周三，脱硫脱硝板块的燃控科技(300152)、三维丝(300056)、龙净环保(600388)、永清环保(300187)等涨势迅猛。
　　后续可关注永清环保、聚光科技(300203)等。
　　文化传媒：
　　本周，停牌近三个月的新文化(300336)发布了重大资产重组报告书草案，公司拟投入15亿元进军户外媒体。华数传媒(000156)1亿元投资唐人影视，皇氏乳业(002329)再投两传媒公司 未来计划获得控股权，近几个月来文化传媒并购重组速度明显加快。前期还有高金食品(002143)、山水文化(600234)，都走出翻番的行情。
　　本周博瑞传播(600880)、天威视讯(002238)、粤传媒(002181)，乐视网(300104)、新文化等强劲反弹。对于此板块，请保持谨慎，中报公布在即，防止业绩低于预期的风险。后续可关注歌华有线(600037)。
　　特高压：
　　国家能源局近期批复的12条电力外送通道，已开展前期工作，其中已明确提出4交4直合计8条特高压工程建设方案，并首次明确线路建设时间表，计划2017年年底前全部投产。特高压建设在2014年将进入爆发性增长的一年，相关上市公司将受益。
　　受此消息影响本周和顺电气(300141)，电科院(300215)，金利华电(300069)，汉缆股份(002498)涨幅巨大，后续还将继续冲高。
　　机器人(300024)：
　　作为曾经手工劳动的“世界工厂”，中国已经成为工业机器人最大的买家。来自其他新兴经济体日益加剧的竞争，使得中国制造商转向了高技术生产。中国2013年购买了世界1/5的机器人，首次超过日本，这是中国推动生产率提高的方式。2013年中国共购买了36560个工业机器人，相比于2012年上升了60%。根据国际机器人联合会(IFR)的消息，2013年日本购买的机器人数量为26015个，美国为23679个，分列世界二、三位。
　　本周三丰智能(300276)，华昌达(300278)、智云股份(300097)等强势反弹。该板块去年开始炒作，去年并购不断，此次反弹是否能重拾升势，仍有待观察。
　　基因测序：
　　美国基因测序公司Illumina股价十年翻200倍，不仅令全球资本市场感叹基因技术的强大生命力，更令市场空前重视基因测序的发展。日前，由东南大学担纲的第三代人类基因测序关键技术研究取得重要进展，人体全基因测序有望只需1000美元，在1天时间内完成。随着基因测序成本降至1000美元/人次，以及国内相关技术的不断成熟，该行业将从临床试点阶段步入蓬勃发展期，而国内因低技术起点、政策放开而有望增速最快。
　　本轮行情中，基因测序版块龙头是千山药机(300216): 2014年3月，公司公告计划收购湖南宏灏基因生物公司部分股权并对其增资，资料显示，宏灏基因的主营产品为基因芯片、冠心病基因检测芯片和神经系统疾病基因检测等。从今年4月至今，已经接近翻番。

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