2014-07-09 财通证券-早报

[摘要]

财通看盘】

股指依旧震荡，题材股活跃仍将延续周一股指继续震荡整理，创业板指数走势偏弱，收盘跌破1400点整数关口，军工、地产、建材等板块涨幅居前，TMT、家电和有色金属板块出现一定幅度的回调。此前持续的微刺激和定向宽松政策，虽然一定程度上逐步改善了投资者对宏观经济的悲观预期，但在操作上依然小心谨慎，这点通过主板指数的表现就可看出，上证综指自1991点的反弹，至IJ现在也不过近百点，市场的活跃更多体现在围绕新股的炒作以及像军工概念这样的主题投资。

当前的A股犹如一个割裂般的市场，蓝筹与"成长"似乎形成了对立，一部分投资者坚守于蓝筹之中，而另一部分投资者则在不同的题材与概念中进行中小市值股票的炒作，这一分化的现象仍将延续，直到市场打破当前主板指数的平衡状态，完成方向的选择。行业政策和房贷政策偏宽松的趋势已经形成有望带动地产股展开反弹。另外短期建议继续关注军工、机器人、医药等板块；中期维持对"大安全"主题的推荐，如：信息安全（硬软件国产替代、大数据X能源安全（核电、风能等新能源X粮食安全（农机、种业糖业）等相关标的。

【要闻点评】

新闻：7月8曰，国务院发布《国务院关于促进市场公平竞争维护市场正常秩序的若干意见》，意见提出凡是市场主体基于自愿的投资经营和民商事行为，只要不属于法律法规禁止进入的领域，不损害第三方利益、社会公共利益和国家安全，政府不得限制进入。

点评：国内外的实践都已经多次表明，只有让市场起决定性作用才能够不断提高资源配置的效率，更好地促进经济増长。国务院打破地区封锁和行业垄断的举措，有助于进一步焕发国企改革活力。根据此前"非公经济36条"和"新非公经济36条"等政策的实施效果看，由于政策执行中的阻力较大，各种"隐形门"、"玻璃门"和"弹簧门"依然存在。此次政府更是在原来的基础上提出将在公用事业和重要公共基础设施等自然垄断行业实行特许经营等方式，引入竞争机制。同时还将采取"引入市场准入负面清单"、"减少行政审批事项"及"打破地区封锁和行业垄断"等措施。

新闻：7月8曰，中国保监会发表《中国保险业社会责任白皮书》显示，去年中国保险业保费收入达1.72万亿元人民币，居世界第四位，2020年保费规模排名更是有望升至世界刖两名。

点评：中国保险业从上世纪80年代以来，保费收入年均增长28.3%，是国民经济中发展最快的行业之一，目前保险业已经在医疗、养老等民生领域发挥了积极作用。但就人均保费规模而言，我国与西方发达国家间存在较大的差距，我国高储蓄率的传统观念客观上制约了保险市场的发展，我国保险市场发展程度至今依旧不高。随着我国社会老龄化进程加快，和人们生活水平的提高、投资理财观念意识的逐渐改变以及保险市场准入门槛的逐渐降f氐，我国的保险市场的发展很可能逐步加快。

冠昊生物(300238)：共建北大冠昊干细胞与再生医学研究院>事件描述广东冠昊生物科技股份有限公司(以下简称"冠昊生物"或"公司"）与北京大学科技开发部拟共建北大冠昊干细胞与再生医学研究院。

>我们的观点北大与冠昊生物、广东、知光经友好协商，同意在广州共同发起组建北大冠昊干细胞与再生医学产业研究院有限公司，旨在汇聚一批全球干细胞研究领域的研发精英、技术成果的临床应用研究落户，吸引各种资本，建立一个世界领先的干细胞与再生医学研究和产业化转化平台。公司将建立一个高度专业化的生命与健康产业孵化器，形成该领域的战略新兴产业集群，为公司发展做好充足的技术与产品储备，进一步巩固和促进公司在行业内的领先地位。

*ST合泰(002217):关于重大资产重组相关方出具j承诺事项的公告>事件描述合力泰科技股份有限公司、泰和县行健投资有限公司("行健投资")、泰和县易泰投资有限公司、光大资本投资有限公司、南昌红土创新资本创业投资有限公司等十五方发行股份购买其持有的江西合力泰科技股份有限公司合计100%股权并募集配套资金的发行股份购买资产的相关工作已经完成，募集配套资金的非公开发行股票及登记工作已经完成。在本次重组过程中交易对方及配套融资发行对象做出了关于信息提供真实、准确和完整的承诺、关于资产权属的承诺、关于无违法行为的承诺、关于股份锁定的承诺、关于标的资产业绩的承诺等。

>我们的观点我们认为，合力泰本次资产重组的承诺对于公司而言影响不大，公司重组已是板上钉钉的事情，但本次公告对于二级市场的投资者而言意义在于稳定军心。我们依然是维持之前对于公司的积极看好，公司今年全年业绩高看两毛四其中上半年业绩预计在八分以上，考虑到公司的浓厚的可穿戴概念，40倍左右的市盈率对于公司而言是非常合理的，我们维持公司2014年9.5元的目标价预期，维持积极的买入并持有评级。

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