广州万隆：“国家队”行踪暴露 揭示布局方向

　　周五大盘缩量小幅反弹，但热点效应维持较好，至收盘近60股涨停。近日涨幅居前的个股，除次新股外，大多是年报业绩较靓丽、甚至业绩增长超预期的个股。当前年报概念逐渐升温，而“国家队”的布局行踪也随之暴露，值得投资者后市跟随！

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香港假钞恐慌

　　据统计整理，截至本周四两市共有74家公司披露了2013年业绩报告，发现其中有9家个股前十大流通股东中出现了社保基金的身影，合计持有14202.94万股，比上期增仓2627.59万股。布局方向则主要为农业、环保、医药等，具体包括生态农业中的顺鑫农业、隆平高科；金融改革的合肥城建、恒顺醋业；石油改革相关的富瑞特装；二胎概念永新股份；环保概念长青股份；以及中国石化、中鼎股份。

　　很明显，上述个股除中石化、中鼎股份外，大多涉及改革题材、或与转型方向相一致。后续随着个股年报的进一步披露，“国家队”的布局方向也将更加清晰。需要指出的是，社保基金手握“养命钱”，其布局路线与政策导向密切相关；而近年来传统的“五朵金花”股已越发难以见到社保的身影，或并非偶然。

　　我们广州万隆多次指出，由于新领导层思路做出了重大调整，引发新旧生产力之间的较量与变局，股市分化也成为必然。一方面，过去传统老产业，更多的是依靠政府庇护、垄断、土地财政支持等而发展壮大，在改革转型背景下其行业春天已去；另一方面，新兴力量受益于中央放权市场、改革垄断，在新思路新机制中，与改革转型方向相符的新兴力量代表股，却迎来蓬勃生机。这将引发资金的抉择，先知先觉的主力自然去旧从新。当前权重持续低迷、创业板强者恒强，或是印证信号。

　　因此，未来行情“冰火两重天”的分化格局将是必然。投资者也应该审时度势，及时调整航向顺应变革格局、跟随主力调仓线路，真正参与到那些受益改革转型、有能力独立走强的板块。

　　巨丰投顾：2150点应该不是本轮反弹的终点

　　【盘面简述】：

　　周五两市股指呈现震荡上行之势。以创业板为首的中小盘题材股在昨日大跌后出现反弹，“权重搭台、成长股唱戏”的再现。值得注意的是，银行股调整之际，防御性蓝筹股出现集体上涨，保险、券商、医药、酿酒的全面复苏，推动股指继续上涨。眼下红包行情正逐步蔓延至蓝筹股的补涨机会上。

　　【板块方面】：

　　人脑工程早盘涨幅第一，西藏药业再次强势封涨停，铁路运价改革后来居上，高速铁路涨停。游艇概念涨幅第三，上海佳豪涨停，地热能(冷链)板块再次大涨，烟台冰轮冲击涨停，刷新年内高点，此外，文化传媒出现集体走强，北巴传媒涨停，皖新传媒、长江传媒、百事通等涨幅超7%。仅银行板块出现小幅调整。

　　【消息面】：

　　1、IPO排队企业补年报在即

　　中国证券报记者获悉，目前正在排队的数百家拟上市公司中不少已经着手补充年报等材料，即将正式递交，这意味着距离发审会正式启动又进了一步。投行人士估计，约200家处于初审阶段的企业补充完相关材料后有望率先进入发审会环节。我们已经准备在本月下旬递交年报和需补充的材料，春节长假前就已经开始着手准备……

　　2、多地选择优势产业探路混合所有制

　　国资改革有望在全国两会前后掀起新一波高潮。地方政府近日纷纷出台今年国资改革的路线图和时间表，改革浪潮有从国资系统的“第一梯队”蔓延到“二三梯队”之势，多个地方的试点改革方案有望在一季度末之前陆续出台。目前来看，多个地方圈定一批试点国企并限时上报改革方案……

　　3、央行本周净回笼4500亿元资金面预期偏紧

　　面对大量逆回购到期，央行本周四在公开市场上继续“交白卷”。至此，本周共实现资金净回笼4500亿元。记者查证发现，最近三年，央行在春节后均未投放资金。2012年和2013年春节后，同样有大量公开市场资金到期，但央行并未主动投放流动性进行对冲，2013年甚至启用了正回购回笼资金……

　　【巨丰观点】：

　　昨日沪深股指冲高回落，创业板指大幅回调。今日两市股指呈现震荡上行之势。以创业板为首的中小盘题材股在昨日大跌后出现反弹，“权重搭台、成长股唱戏”的再现。值得注意的是，银行股调整之际，防御性蓝筹股出现集体上涨，保险、券商、医药、酿酒的全面复苏，推动股指继续上涨。眼下红包行情正逐步蔓延至蓝筹股的补涨机会上。

　　当前市场的走势，与去年11月的走势高度雷同，市场成交量的回暖预示后市仍有高点，就短线目标而言，2150点应该不是本轮反弹的终点。鉴于中小板市场估值相对创业板出现明显的优势，建议投资者适当关注其中的龙头品种。

　　巨丰投顾丁臻宇认为，当前的红包行情，两条主线跃然纸上：其一、年报行情，其二、两会题材股。建议投资者特别关注年报大幅预增的中小盘品种，尤其是存在高送转预期的个股。对环保、食品安全、生态农业、新能源汽车等有望受益于两会的题材股，也可以逢低关注。但总体上，仓位不宜过分放大。

　　金证：仍处于反弹走势 关注强势题材

　　周五股指围绕5日和60日均线之间震荡，参股保险、次新股、交运物流、酿酒、纺织服装、铁路基金等概念板块表现强势，近日表现强势的银行、汽车股较为弱势。

　　从盘面来看，各路题材纷纷走强，如巴菲特盯上传媒股刺激的皖新传媒、长江传媒、浙报传媒、中南传媒；粘胶及氨纶涨价利好的化纤股仪征化纤、澳洋科技、南京化纤、友利控股、新乡化纤；商务部称大力推进丝绸之路经济带建设利好的曲江文旅、西安旅游、西安饮食，青岛财富管理金改方案获批利好的本地金改股民生投资、鲁银投资、鲁信创投等都有表现，另外，锂电股仍有众和股份、金瑞科技、当升科技，彩票股鸿博股份、安妮股份，以及油改股上海石化、天利高新、美都控股、泰山石油等都有所表现。

　　就市场走势来看，股指反弹说明昨日尾盘的杀跌惯性不强，主板尚继续处于反弹走势，而创业板依旧是跌得多弹得快的特性，即便是面临估值压力但更有成长动力，当前还是高位震荡格局。从热点来看，尽管看似不少，但相比此前新能源汽车的强势做多，今天明显是多而不强，缺乏明星领涨板块，有点类似以往周五打酱油的感觉。总体来说，投资者对于涨幅过大处于相对高位的个股还是要多些谨慎，操作上还是要关注近期的强势题材品种。

　　湖南金证：仍处于反弹走势 关注强势题材

　　虽然周四出现调整，但从春节后成交量来看，增量资金明显在积极介入；这也推动了股指形成了短期向上的趋势。从技术角度来说，量增价涨是属于行情发动的前提因素，后续只要量能能继续跟进，则上挡空间有望被打开。就目前分析，虽然创业板(行情 股吧 买卖点)出现调整，但主板市场仍然抵抗住了市场的恐慌，说明短期蓄势后，市场仍有可能继续向上突破半年线。

　　上周我们说过市场向上的阻力集中在2120-2136点，这主要是基于浪型3浪应该是1浪的1.382或1.618的黄金分割位。周四股指达到了2122点后也出现了调整的要求，这符合技术上的判断。但是这样的调整不会太长，因为所有的技术指标都呈现出继续向上的表现。比如RSI已经进入强势区域，布林通道正在扩大，显示空间已经打开。

　　对于第4浪的调整，我们趋向于走横盘调整形式，这主要基于成交量的放大，因为增量资金的进入将抑制股指深度的调整空间。而时间上，多方应该是在等待10日均线的支撑。目前10日均线在2070点附近，并且以每天5个点的速度上升，如果按照这个速度的话，5-6个交易日即可对股指形成支撑。这也就是说下周市场应该围绕2100点做争夺，等待10日均线，而一旦形成支撑后，将完成5浪的上升。

　　而这中间机会更大的我们认为应该是中小板(行情 股吧 买卖点)指数。从技术角度来说，中小板指数整体走势一直处于蓄势状态。从13年开始就一直围绕着5000点上下波动，所有中长期均线都围绕在该区间内，这表明市场平均成本就是在该位置。一旦突破其空间将大于其他指数。而从目前来看，股指已经接近于前期高点，并且成交量也较前期有所放大，后市突破的可能性极大

　　西部证券：货币环境趋改善 市场有望继续回升

　　◆ 策略视点：央行对通胀与流动性过快增长的担忧有所下降，货币环境呈现边际改善的趋势。1月份出口增长明显超出预期，外需温和改善的趋势将持续。总体来看，经济、通胀与企业盈利都将保持温和增长，国内消费与海外需求值得期待。深化改革有利于降低市场风险溢价水平，货币环境继续边际改善。我们认为，未来市场有望继续回升。

　　◆货币环境趋势改善。我们认为，货币环境边际改善的趋势将在中期范围内持续。从短期来看，年初实体经济活动处于淡季，春节后居民和企业资金(尤其是现金)需求呈现季节性回落趋势，而基于早放贷早受益的原则，年初银行信贷货币投放积极，货币环境相对宽松。从中期来看，外需的温和改善有利于外汇占款的增长，而国内国定资产投资(包括基建与地产)增长的放缓有利于减少实体经济对流动性的需求。

　　◆海外需求持续回暖。1月份出口同比增长10.6%，较12月份的4.3%有较大幅度的回升，而这还是在当月基数较高的基础上实现的。我们认为，美国经济增速有望加速，欧洲经济将摆脱衰退实现复苏，而新兴经济体有望在内生增长与外需拉动下继续温和增长。总体来看，我们认为，今年外部环境整体有望继续改善。我们可以看到，OECD综合领先指数自去年9月份开始便出现持续反弹，而欧美PPI去年下半年以来都呈企稳回升之势。

　　◆未来市场有望继续回升。总体来看，经济、通胀与企业盈利都将保持温和增长，国内消费与海外需求值得期待。深化改革有利于改善中长期经济增长预期，降低市场风险溢价水平。同时，上市公司业绩有望保持温和增长，货币环境边际改善。我们认为，未来市场有望继续回升。

　　科德投资：经济数据催生新的短线反弹机会

　　周五国家统计局公布了一月份的经济数据，市场小幅震荡迎接数据出炉。一整天的行情当中部分中小市值个股继续下跌。银行板块小幅回调，地产板块的表现有所好转。大盘上涨的动力主要来自于有色金属板块的反弹。从市场的前景来看，经济数据将催生新的短线反弹行情。

　　一．有色金属做支撑。

　　近期市场能走出像样的反弹行情主要依靠权重股的突出表现。继银行板块走强之后有色金属也开始有所反弹。近期的国际市场走势对于与大宗商品相关的板块相对有利，

　　一方面欧美经济复苏的信号非常明显，对国际大宗商品的需求拉动作用也比较明显。澳元近期开始走强。

　　另一方面，国际金价近期表现突出，价格已经逐步摆脱弱势回到1300美元上方。金价走强对于其余大宗商品来说有比较明显的带动作用。

　　第三，美联储在一月底公布了新的缩减QE规模的计划之后，预计下一次缩减QE规模的时间会有所推后，大宗商品价格获得喘息机会。

　　有色金属板块当中有部分稀有金属个股的股性比较活跃，一旦基本面上的利空暂时缓和，这部分个股会相应起到带头作用。整个有色板块会因此有短线反弹的预期，这对整个大盘将至关重要。

　　二．经济数据暗藏机会。

　　周五国家统计局公布了一月份的经济数据，其中CPI同比增长2.5%，PPI同比下降1.6%。部分投资者认为CPI的数据偏高，而PPI则稍显疲弱。不过可以尝试从另一面来解读数据。一月份CPI数据受到节日因素的影响比较大，因此偏高基本也在情理之中。而PPI的数值同样也受到节日开工率锐减的影响，因此数值偏低。由于要保持经济的稳定，PPI数据的变化比CPI更为值得关注。在PPI持续回落之时，大幅度收紧货币的时机并不成熟。由于有节假日的影响，因此CPI不会成为近期货币政策的重要参考。整体来看近期货币重新紧缩的可能性反而不大，这点对于大盘来说是很有利的。

　　从经济数据的变化可以看出近期的操作不需要过度担心货币政策紧缩，市场宏观面出利空的可能性不大。

　　国泰君安：多头格局不变 缩量或是节日效应

　　沪指今日收涨0.84%，横向平台整理格局逐渐清晰；盘面看，5日均线支撑大盘，市场风格切换，医药护盘，成长主题积极反弹、盘面表现优于蓝筹，智能机器、传媒、网游等涨幅居前，次新股强势，银行飘绿；整体上，A股多头格局不变，缩量现象或是节日效应。

　　山东神光：大盘或有望冲击半年线

　　技术上，短期沪指上方压力重重，60日线、20周线和30周线等对股指构成压力，短期看大盘突破需要金融、地产等权重发力，随着“两会”日期的临近，大盘有望在此期间保持坚挺，或有望冲击半年线。

　　华讯投资：探底回升完成洗盘 春季攻势如火如荼

　　周五，两市探底回升，盘面全线飘红。沪指最低探至2095点，随后震荡上行收复2100点整数位。深成指于5日均线附近窄幅波动，短线受阻于7900点关口。创业板盘中涨逾2%，收复10日均线。板块方面，次新股、地热能、旅游、医疗保健、工程机械、充电桩等板块涨幅居前，题材股全线上涨，银行小幅回调。

　　监测数据显示，今日上证综指开盘2097.32点，最高2116.19点，最低2095.09点，收报2115.85点，上涨17.45点，涨幅0.83%，成交973.99亿；沪市887家上涨，101家下跌；今日深证成指开盘7840.96点，最高7895.39点，最低7821.63点，收报7883.75点，上涨26.64点，涨幅0.34%，成交1483.71亿；深市1550家上涨，188下跌。

　　【观点】

　　大盘探底回升 春季攻势如火如荼

　　华讯投资认为，消息方面，1、发改委：深入推进低碳发展试点示范，推动经济发展方式转变。下一步将开展低碳发展试点示范总结评估和经验推广，研究建立全国碳排放权交易市场。2、中国工程专家将于不晚于4月份向政府提交渤海海峡海底隧道规划，若获批准，可能最早明后年就开工。3、个股期权风险处置测试下周展开。

　　华讯视点：原本预计的技术调整只用昨日一天市场便完成了洗盘，说明市场的做多情绪渐入佳境，权重和题材的联袂拉升也正说明了这一点。预计两会前市场都将保持强势，逢低关注生态农业、节能环保、土地流转、单独二胎、国企改革、区域经济等板块。

　　宁波海顺：权重板块疲弱 仍将延续震荡行情

　　2月14日是中国传统的元宵佳节，沪指早盘以2097.32点低开1.08点，银行及石油燃气等权重股的走弱一度让沪指翻绿并触及全天低点2095.09点，元宵佳节当然不能少了酿酒板块的身影，正是酿酒及医药板块的活跃带领沪指企稳并收红，沪指收盘报2115.85点，上涨17.45点，涨幅0.83%，成交974.00亿元；深成指开盘7840.96点，最高7895.39点，最低7821.63点，收盘报7883.75点，上涨26.64点，涨幅0.34%，成交1483.71亿元；中小板以5251.52点开盘，收盘报5330.34点，上涨76.03点，涨幅1.45%；创业板在持续调整后迎来反弹，收盘报1515.78点，较开盘上涨31.22点，涨幅2.10%；

　　电气设备板块表现活跃：万马电缆、中恒电气、安科瑞、麦迪电气、天顺风能等5家个股涨停，科泰电源、欣泰电器、长高集团、汇川技术、恒顺电气、远东电缆、长园集团、良信电器、英威腾、理工监测、泰胜风能、积成电子、恒华科技、合康变频、光一科技、荣信股份、太阳电缆、科士达、置信电气、中超电缆、通达电力等21家个股涨幅超4%；配电网建设在2013 年上升为国家层面规划后，将于2014 年启动：“新五年”年均投资约1200-1500 亿，较2013 年增长50-87%；电气行业相关公司将充分享受相关业务高成长；

　　沪指经过昨日短暂调整后今日在五日均线受支撑回暖，成交量974亿元。宁波海顺认为沪指今日走势及成交量均强于预期，在权重板块走势疲弱情况下沪指仍能顽强收红实属难得，预计下周沪指仍将延续震荡行情。

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