宏观，股指：

国际：

1、美国经济数据逊于预期，但中期向好前景未变。美国11月成屋销售年率为490万户，创2012年12月以来最低，市场预估为503万户，11月为512万户，由于春季以来利率上升及当前房价不断上涨打击了购房需求。美国12月14日止当周初请失业金人数增至37.9万人，创下3月来最高位，预估为33.4万人；四周移动均值增加 1.3万至34.3万，为五周以来最高水平，但此次数据反映了年底圣诞节假日期间的典型性数据波动，并不是劳动力市场出现明显变化。美国费城联储制造业活动指数12月为正7.0，预估为正10.0，11月为正6.5。

2、德拉基乐见达成SRM协议，称有助于完善银行业联盟。欧洲央行行长德拉基12月19日对欧盟(EU)财长们就银行业清算机制所达成协议表示欢迎。这一清算机制旨在为关闭欧元区问题银行筹备一个机构，并赋予其资金方面的网络。德拉基称这对完成欧洲银行业联盟而言，就单一清算机制(SRM)达成协议非常重要。

国内：

1、中国央行紧急启用SLO注入流动性，或将缓解短期流动性压力。央行连续5期暂停逆回购、存款准备金上缴、美联储缩减QE等因素共同促使国内流动性再度非常紧张。19日，由于部分机构未能轧平头寸，银行间市场本币交易系统延迟至17时收市。当天，多个利率市场各期限资金利率大幅上行，不少品种创6月“钱荒”以来的高位。周四晚间央行透过微博向市场释放稳定信号：“我行已运用短期流动性调节工具(SLO)调节市场流动性。”并明确表示，如有必要，将据财政支出进度情况，继续向符合条件的金融机构通过SLO提供流动性支持。受此影响，短期流动性非常紧张的局面料将有所缓解，但利率市场化、美联储逐步收紧政策等背景下流动性趋势性偏紧格局料将难以改变。

2、银行家对中国经济信心明显回升，但明年经济总体料波澜不惊。据中国人民银行和国家统计局联合开展的调查，银行家对于经济运行的信心明显回升。四季度，银行家宏观经济热度指数为38.6%，较上季提高7.3个百分点。其中，69.8%的银行家认为当前宏观经济“正常”，较上季提高12.2个百分点；26.5%的银行家认为当前宏观经济“偏冷”，较上季下降13.4个百分点。不过，考虑到去产能、去杠杆等因素，2014年经济总体料波澜不惊，小幅回落概率较大。

3、国资委：深化国企改革意见将发布。国资委副主任黄淑和19日在新闻发布会上表示，国企改革已确定发展混合所有制经济、深化国企管理体制改革两大重点，目前国资委正在按照十八届三中全会要求抓紧修改深化国企改革意见，下一步将按照中央统一部署发布。国资委正在研究制定混合所有制企业员工持股的具体实施办法，探索建立与企业管理人员分类管理相适应、与选任方式相匹配的差异化薪酬分配制度。

宏观今日提示及观点：

8:01 英国 12月Gfk消费者信心指数 -12 -11

15:00 德国 11月PPI月率 -0.20% -0.10%

--11月PPI年率 -0.70% -0.80%

15:00 德国 1月Gfk消费者信心指数 7.4 7.4

17:30 英国 第三季度经常帐 (亿英镑) -130 -138.5

17:30 英国 第三季度GDP终值年率 1.50% 1.50%

21:30 美国 第三季度实际GDP终值年化季率 3.60% 3.60%

第三季度最终销售终值年化季率 1.90% 1.90%

第三季度PCE物价指数终值年化季率 2.00% 2.00%

23:00 欧元区 12月消费者信心指数初值 -15.4 -15

11:30 日本央行货币政策会议，公布利率的决定(最后一日)

14:30 日本央行行长黑田东彦将举行记者会

12:00 日本央行总裁黑田东彦在日本经济团体连合会进行演说

交易提示：年底企业、银行回收流动性，短期市场资金压力较大。虽有央行启动SLO向银行注入2000亿，或仅能稳定资金市场。今日股指有望企稳反弹，但空间仍受制于中期资金面偏紧，见好就收为宜。仅供参考。
[page]

国债期货：

1、中国银行间市场周四资金面那根濒临绷断的神经，在央行通过SLO注入流动性后，得以暂时和缓。隔夜和七天质押式回购利率双双再刷新下半年高点，线上和线下资金价格都在连续攀高，同业拆借交易系统和大额支付系统连续晚闭市的节奏。

2、紧张的资金面未令中国央行动容，周四公开市场逆回购预期落空，资金价格上扬，推动中国人民币利率互换一年和五年早盘均冲高至5%以上，但午后升幅有所收窄，或与交易所隔夜质押式回购利率尾盘回落有关。

3、国开行昨日招标发行三期债，其中一年shibor浮息债利差远超预期，并接近投标上限，另外两期债情况也不乐观。因此前机构强烈的公开市场逆回购操作期望落空，资金面紧势加剧，压制一级市场表现。

交易提示：资金紧张压制债市，但现货止损盘逐渐放缓，建议期债今日观望。仅供参考。

贵金属：

1、金价跌至三年来新低。金价周四跌至三年来新低，此前一天美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称∶美联储)称将缩减旨在稳定美国经济的宽松货币政策规模。年初迄今金价累计下跌28%，已回吐金融危机以来实现的多数涨幅，持续12年的牛市行情可能结束。2000年以来金价还未出现过全年累计下跌的情况。周三常规交易结束後，美联储宣布将于下月开始缩减购债，金价开始大幅下跌。Newgate Capital首席投资长Avy Hirshman称，投资者此前买入黄金是因面临欧洲经济大幅走软和美国陷入衰退的风险。由于上述情况没有出现，将黄金作为避险资产的需求随之消失。

2、瑞士10月钯金原料进口升至三个月高位。根据周四(12月19日)瑞士海关公布数据显示，10月瑞士钯金原料进口升至三个月高位。作为一个主要的精炼以及加工贵金属中心，瑞士10月进口了464千克钯金原料，为7月以来最高，算上半成品的材料，瑞士上个月总计进口了731千克钯金。出口方面，数据显示，瑞士10月净出口钯金原油以及半成品总计620千克，为6月以来最高水平。数据同时显示，10月进口中218千克的钯金原料和202千克的钯金半成品来自于俄罗斯。在过去十年中，俄罗斯的钯金库存是世界钯金销售的一个重要来源。

3、12月18日SPDR黄金持仓量下降0.51%，iShares白银持仓量持平。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周三的黄金持仓量较周二下降0.51%，同期全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust SLV的白银持仓量持平。

4、交投最活跃的COMEX 2月期金合约收低41.40美元或3.4%，结算价报每盎司1,193.60美元，为2010年8月以来最低。近月12月黄金期货下跌41.10美元至每盎司1,195.0美元，亦为三年低点。

交易提示：美联储着手缩减QE令金价承压，并称每次议息会议都将适当缩减，实际利率走升趋势料将延续，贵金属重回弱势，黄金建议参考1230美元止损逢反弹尝试抛空；在一季度工业需求料相对提振银价，白银暂观望或短线操作。
[page]