产胶国无力支撑市场 沪胶供需矛盾突出 ||###||###||###

　　行情回顾

　　昨日沪胶全天窄幅震荡走高，主力1409合约开于13845点，全天上涨了1.63%，报收于14070点。1405开于13320点，盘中上涨了1.98%，收于13630点。

　　现货市场

　　云南全乳胶13600 / 海南13600 / 昆明天然橡胶WF 13200 / 保税区马来西亚 SMR20 1640-1660。原油:WTI 100.03，-0.23 / 布伦特10797，-5。

　　技术指标

　　沪胶1409合约全天小幅增量减仓震荡上行，09合约KDJ持续位于均值附近且死叉后开口缩小。MACD两线持续交差，数值依然为负数，维持长期空头市场。09合约日线位于布林带下轨道附近整理，均线指标维持向下趋势，短线继续关注下方整数13500的争夺。

　　操作建议

　　当前天胶价格低迷，但产量占全球70%的泰国、印尼和马来当前并不具备足够的资金来干预市场，且泰国计划抛储20万吨国储胶。东京期胶年内下跌超25%，跌至4年前价位。SICOM实货价格跌至5年价位。我国作为全球最大的天胶消费国，库存压力空前。天胶市场供需矛盾短期难以有效化解，维持沪胶中长期空头思路，短线关注资金抄底行为引致的阶段性反弹行情。操作上，沪胶中长期维持空头趋势，1409合约14000之下逢高沽空为主。

PTA等待逢高沽空的机会 ||###||###||###

　　行情回顾：昨TA1409高开震荡运行，涨0.59%。隔夜美原油涨0.63%至99.94美元，布伦特涨0.48%至107.79美元。美元指数涨0.04%至79.891。

　　消息方面：乌克兰顿涅茨克及卢甘斯克州宣布独立，要求加入俄罗斯。俄罗斯表态尊重乌东部独立公投结果，欧盟扩大对俄制裁范围。在市场预期美联储将在2015年中加息之际，美联储开始计划进行监测“回收”流动性的测试。中国4月社会融资规模同比再降12%，M2增长回升。沙特：若石油因乌局势出现短缺，沙特愿意满足市场需求。

　　现货市场：昨PX亚洲市场上涨37美元至1195-1196美元/吨FOB韩国和1220-1221美元/吨CFR中国/台湾。华东PTA市场价格微幅上扬，目前商谈维持在5990-6020元/吨自提附近，成交有限。美金盘报盘在855-860美元/吨附近，递盘在850美元/吨及偏下，商谈维持在850美元/吨及稍偏上。涤丝市场上价格走势继续下跌，实际成交价杂乱无章，各地聚酯纺丝厂家报价轮番下调之势，目前直纺厂半消光FDY150D/96F主流现款报价在9300元/T，POY150D/144F报价在8850元/T，DTY150D/48F报价在10800元/T，但是实际成成交时批量较大还有商谈余地。江浙半光切片周末交投一般，重心7850-7900元/吨（现款）。今部分厂家报跌，主流报7950-8000元/吨（现款），商谈预计7850-7900元/吨（现款）附近。直纺涤短市场依旧维持平静，市场按需补货，目前江浙地区半光1.4D主流成交重心在8750-8800元/吨。

　　操作建议：昨TA1409高开高走，供给方面PTA开工整体依旧处于高位，需求方面，经过节后的恢复下游产销有所回升，成本方面，昨PX大幅上涨，短期内利多可能占据主导，操作上仍然维持弱势思路，但短期空头需谨慎，机会往往出现在反弹之中，上方关注6150、6200点压力。

郑糖冲高回落关注4700支撑 ||###||###||###

　　行情回顾

　　昨日郑糖冲高回落，主力1409合约开于4705点，盘中最高4760点，最低4705点，全天成交557526手，持仓669930手，最终小幅上涨了0.06%，报收于4716点。

　　隔夜ICE原糖低开高走，全天震荡上行，7月合约开于17.2点，盘中最高17.32点，最低17.13点，收涨0.12美分，报收每磅17.32美分。

　　国际市场

　　ISO：国际糖业组织（ISO）称，预计全球14/15年度糖供应将连续第五年过剩，过剩量或为360-380万吨。此前该组织预计13/14年度全球糖供应过剩420万吨，连续第四年过剩。预计未来两年内全球糖供应增加，或令糖价位于每磅17-20美分之间交投。美国：美国农业部（USDA）5月供需报告显示，美国14/15榨季糖库存使用比预估为9.1%。USDA预估13/14榨季糖库存使用比预估为12.9%，4月预估为13%。USDA称，美国糖供应量或将下降三分之一。美国农业部称，14/15榨季初始库存量较低且进口下降，将超过国内产量的增长，导致年末库存下降31%。其中，从墨西哥进口的糖料将下降多达23%至140万吨。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场糖价小幅下跌，主产区现货报价持稳，成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价4660元/吨。部分糖厂柳州站台报价4660-4670元/吨；宜州站台报价4650元/吨，仓库车板报价4660元/吨。南宁：中间商报价4660元/吨；部分糖厂南宁站台、柳州站台报价4660-4670元/吨，海南船板报价4690元/吨。湛江：中间商报价4660-4680元/吨，制糖集团报价4750元/吨。云南：昆明一级糖中间商报价4530-4550元/吨。乌鲁木齐：优级白砂糖中间商报价4600-4650元/吨。

　　操作建议

　　美糖围绕17美分之上小幅走高，国内当前现货压力较大，但产区出现挺价现象，消费前景并不乐观，郑糖短期内无有利支撑，维持空头趋势。操作上，短线SR1409合约区间交易为主，参考区间4700-4800。