证券时报网（）02月15日讯 证监会：新股发行现场检查基本完成

　　就新股发行过程中的相关问题，中国证监会新闻发言人张晓军昨日一一予以回应。张晓军表示，对已获批文企业进行过程监管及抽查的工作，目前已完成现场检查，证监会将对整体情况进行汇总和评估后，对外发布处理结果。

　　今年1月，证监会组织力量对新股发行过程展开核查，主要抽查了13家主承销商和44家询价机构。张晓军表示，下一步证监会将继续坚持市场化改革方向，全面落实《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，细化相关工作要求，有序推进首次公开发行股票在审企业和新申报企业的审核工作；研究优化现有审核流程；进一步完善首次公开发行审核流程公开制度，提高发行审核环节透明度；强化对发行承销行为的检查和抽查，加强发行监管与稽查、司法追责机制的衔接，严肃查处违法违规行为。

　　就处于暂缓发行状态的奥赛康(300361,股吧)、慈铭体检、太平洋(601099,股吧)石英、宏良股份(002720,股吧)等4家公司的后续进展情况，张晓军建议关注每家企业公开披露的具体信息。

　　针对媒体提出新股首日交易“秒停”现象或隐含操纵股价行为的质疑，张晓军表示，交易时间的长短和股价是否存在操纵并无直接和必然的关系，市场操纵行为一直是证监会重点打击的违规行为之一，目前，上海、深圳证券交易所对新股上市初期的异常交易行为一直进行持续密切监控，并未发现明显的操纵行为，今后一旦发现涉嫌股价操纵行为，将严格查处。

　　张晓军表示，为避免新股首日爆炒，上海、深圳证券交易所从交易机制、市场监察等方面采取了必要的限制措施，以防范新股炒作风险，保护中小投资者利益。从实施效果上看，有关措施取得了一定成效，新股上市首日爆炒现象得到一定程度的遏制，新股上市初期股价走势也较为平稳。

　　张晓军介绍，近期一些新股上市首日集合竞价结束后即出现“秒停”现象，交易时间较为短暂，但多数新股还是维持了较高的换手率水平。例如，今年以来沪市上市的6只新股上市首日的平均换手率为41.41%。

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　　本轮行情上证指数在1984点企稳。该点位为2012年底的底部区域，技术上与1849点的低点相对称。因此，形成本轮反弹的重要技术动力。春节长假后，股指更是收出四连阳，一度站上2100点，一时间牛市呼声再起。但我们认为，本轮上涨仅仅是技术性反弹与两会预期的叠加。

　　首先，经济基本面尚不支持持续的普涨行情。

　　经济增速方面，1月份中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.5，比上月回落0.5，虽连续16个月位于临界点以上，但距离50风水岭均不远，表明我国制造业保持增长态势，但势头并不强劲。金融危机后，发展中国家经济发展的不确定性依然较大。经济前景不明朗是制约A股各周期权重板块持续上涨的重要原因。

　　房地产泡沫也是一个重要隐患。过去几年，中国各大城市的房价涨幅远大于收入增幅，在过度投机以及高空置率的状况下，通过增加住房供给并不能根本解决房地产泡沫问题。从近期陆续爆出的“鬼城”以及温州房地产泡沫事件来看，中国房价似乎岌岌可危。而房市泡沫也关系到银行等重要金融领域的稳定，从而制约着市场的全面走强。

　　货币政策方面，房地产泡沫、地方融资平台和影子银行“三位一体”的金融风险正在逐步累积。宽货币、高融资成本的怪状，导致货币政策不太可能放松。紧平衡的货币政策预计在未来较长时间内保持常态。这在一定程度会制约A股的流动性。

　　其次，最近一周的行情特征表明，增量资金并未全面介入。周二，中信银行涨停之际，市场认为久违的风格转换终于到来，中小板和创业板出现明显的资金撤离，个股大幅下挫。但是，介入蓝筹股的资金未能持续推升指数上行，上证指数大幅拉升后便急转直下。周三，中信银行继续大涨，但是蓝筹上涨效应并未被激发。周四，中信银行接近涨停的情况下，沪指仍以下跌报收。同时，煤炭等强周期板块的回落也说明，短期内权重股的集体上涨仍然缺乏资金的支持。

　　目前，基本面与行情特征均未达到投资者所希望的“大牛”标准，结构性行情和主题性投资仍将主导A股市场。作为党的十八届三中全会后的首届两会，承担着深化改革的重任，市场无疑对其寄予了厚望。从近期市场热点的轮动来看，两会行情已经铺开，结合两会的政策红利预期，以下三个方面的两会投资主题值得关注。

　　第一，环保主题。近年我国大范围的雾霾天气引起全社会对环保问题的高度关注，北京、江苏等地方两会已将大气污染防治作为两会讨论的焦点。环保行业中，大气污染治理、土壤环境检测以及污水处理等是环保行业发展的重点方向，也是投资者挖掘个股的重要方向。

　　第二，民生主题。民生问题是两会永恒不变的话题。往年涉及的民生问题有医改、教育改革、完善社会保障体系、“三农”等问题。2014年，民生的内容焦点预计将落在食品安全和养老两大方面。统计显示，2012年底我国60周岁以上老年人口已达1.94亿人，2020年将达到2.43亿人，2025年将突破3亿人，因此，积极应对人口老龄化成为当务之急。相关投资机会可关注养老医疗、养老地产及养老服务等领域。

　　第三，国企改革。国资、国企仍然是中国经济最主要的组成部分和增长动力。中国经济转型和结构升级需要国有企业担当重任，通过国有企业的布局和调整，激活社会经济的转型升级动力。我们预计，国企改革同样将成为两会的焦点之一。投资主线围绕以下两个方面：一是通过改革能够提升行业竞争效率的国企；二是承载着加快传统行业向新兴行业转型使命的国企上市公司。

　　除了两会驱动的主题投资外，社会发展趋势以及产业升级换代所带来的投资机会也将是资金追逐的对象。比如互联网对传统行业的冲击，金融与互联网的融合，电商与互联网的结合所带来的创新驱动和业绩提升；智慧城市、智能交通、智能家居等符合未来生活方式转变所带来的投资机会等。

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　　随着互联网金融驶入发展快车道，各类理财“宝”典层出不穷。不少背靠互联网的货币基金和短期理财基金1月份业绩均靠前，但春节后收益出现下滑，未来或将回落到4.5%至5.5%的七日年化收益率区间。

　　据证券时报记者了解，苏宁云商(002024,股吧)旗下易付宝推出的首款理财产品“零钱宝”1月15日正式上线，打响了2014年互联网金融的头一枪。微信也不甘寂寞，同日推出了以手机移动端为主的“理财通”。至此，中国互联网的三大巨头—百度、阿里、腾讯均相继推出自己的理财平台。好买数据显示，互联网巨头纷纷推出理财产品，其所对应基金的收益也随着规模的不断扩大而上涨。1月货币型基金排名中，背靠互联网的货币基金如华夏财富宝、广发天天红、汇添富现金宝、天弘增利宝均进入前十。特别是华夏财富宝，在“理财通”成立初期，七日年化收益率直线上升，有段时间更与资金利率呈反向走势。在激烈的竞争中，受益的也是参与其中的理财投资人。