据好买分析认为，1月，多数“宝类”产品的单月年化收益率达到6%至7%，这其中有敏感时间点流动性趋紧的因素，也有推广营销的因素。对于低风险的理财产品来说，这么高的收益不可能长期为继。由于货币基金的主要投资标的仍为协议存款，即便短期会有背离，但收益率长期走势和资金利率仍有较高的正相关性。

　　值得注意的是，节前金融机构备付较为充分，节后现金回流也会适度对冲央行的回笼压力。从历史数据看，一季度流动性相对偏暖，好买基金预计短期资金利率或从高位回落。央行此次SLF操作中，在隔夜、7天和14天三个品种上，分别设定了5%、7%和8%的阀值，这也侧面反映出央行对于资金利率的容忍度。“宝”类产品收益率继续超越前期的概率较小，或将回落至4.5%至5.5%的七日年化收益率区间。

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