“红二月”最终没有能成为现实。在先涨后跌之后，上证指数以微跌0.83%结束了整个二月的交易。三月，量化模型将看好房地产、餐饮旅游和综合三个行业。

　　3月:上涨概率为六成

　　2013年的2月，并未能如历史上大多数的二月那样成为A股的好日子。上证指数在经历了去年12月上涨14.60%以及今年1月上涨5.12%之后，2月成为了休整月。当然，2月的上证指数依然牢牢的站在10月均线之上，这使上证指数偏多的格局并未发生改变。

　　放眼3月，历史上并不是一个强势的月份，不如2月，也不如将要来到的4月。更重要的在于，历史上的3月颇为两极分化，要说糟糕的3月，姑且不说2008年大跌20.14%，即使是2005年-9.55%以及去年-6.82%也算是不小的跌幅。当然，3月也不乏表现较好的年份，比如 2007年大涨10.51%，2009年上涨 13.94%，2001年上涨7.84%。总体而言，2000年迄今3月正回报的概率为61.5%。

　　此外，历史上3月的走势与上月走势也几无关系，相关系数为-0.007，显然2月走势对于我们判断3月走势并无帮助。

　　动量模型：房地产、综合

　　2月动量模型不尽人意，主要是受到房地产下跌0.5%的拖累。虽然交运设备行业表现不俗，上涨3.91%产生了1.89个百分点的超额收益，但由于房地产行业的超额收益为-2.52个百分点，两相抵消后组合的超额收益为-0.32个百分点。不过过去12个月，此模型依然产生了10.46个百分点的超额收益。

　　根据模型，3月将看好房地产行业和综合行业。

　　季节模型：房地产、餐饮旅游

　　季节模型在二月表现尚可，往年在二月表现最强势的农林牧渔虽然表现并不抢眼，但是2.18%的月涨幅至少也是跑赢了行业平均水平，虽然排名第12位，超额收益仅微乎其微的0.16%。不过另一个推荐综合行业表现不错，2月上涨4.98%，在23个一级行业中排名第4，产生了2.96个百分点的超额收益。这使得整个季节模型2月的平均超额收益为1.56%。

　　季节模型和动量模型两者合计2月的超额收益为0.62个百分点。

　　根据季节模型，3月将看好房地产和餐饮旅游两个行业。

　　虽然房地产在2月表现不尽人意，但是3月对其而言却是一个好月份。在2000年迄今的13个年头中，房地产仅在2000年、2003年和2005年这三年中跑输申万23个一级行业指数的平均表现，跑赢概率高达76.92%。而且累计下来的月平均超额收益达3.42%，可算是相当不俗的成绩了。值得注意的是，房地产行业不仅是季节模型在3月看好的行业，同时也是动能模型在3月看好的模型，两个不相关的模型不约而同看好房地产行业，投资者对此不妨多加关注。

　　此外，餐饮旅游行业在历史上同样在3月表现抢眼，2000年迄今仅2010年和2011年两年跑输行业平均水平，跑赢概率更高至84.62%。当然，餐饮旅游行业在3月的强势相对稳定，所以就绝对值而言要低于房地产，月平均超额收益为2.35%。