与阿里签署战略合作协议，我们坚持的判断逐渐证实

　　公司与阿里巴巴[微博]于2014 年3 月28 日签署了《战略合作协议》，决定建立全面长期的战略合作。酒店行业，公司打通其酒店和淘宝旅行管理系统， 以及“西软”与淘宝旅行联合开发客栈管理系统，传统酒店业务增长有望提速；“畅联”业务2013 年有效产量达173 万间夜，同比增长41％，我们认为将迎来爆发期，“畅联”一旦最终成型，将在酒店信息系统层面完成对预订产业链的整合，相比传统渠道分销商更贴近酒店客户资源，战略意义显著。餐饮行业，淘点点已经与思迅软件等餐饮行业软件提供商建立了合作关系，此次石基信息将全面开展“淘点点”系统对接合作，为其提供技术支持和服务，打造全新的餐饮O2O 信息化解决方案。我们预计公司2014-2015 年EPS 分别为1.74 与2.52 元，维持“买入”评级。

　　风险提示

　　产品推广低于预期和人力成本上升的风险；宏观经济下滑致企业IT 投入减少的风险；央行[微博]对第三方支付限制的风险；政策变化短期仍有波动可能。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（）04月16日讯

　　厦门钨业:一季度快速增长；稀土和锂电材料有望贡献业绩

　　机构：高盛高华证券有限责任公司 研究员：张富盛，韩永

　　最新消息

　　厦门钨业发布2014年一季度业绩快报，实现营业收入16.3亿元，同比增长8.3％；归属于上市公司股东的净利润3，067万元，折合每股收益0.045元，同比增长154％，扭转了去年一季度同比下滑88.5％的低迷状态。公司认为业绩同比大幅上涨的主要原因为钨产品量价齐升，以及稀土业务盈利的改善。

　　分析

　　我们认为公司去年收购的都昌金鼎钨矿将进一步增加公司钨精矿自给率，推动钨主业保持稳定增长。公司稀土业务将重点发展下游磁性材料，定位下游变频空调和新能源汽车等高端用户。公司已在去年与苏州爱知高斯公司签订长期供货协议，我们预计2014-2015年能逐步对公司贡献业绩。锂电材料仍是公司发展最快的业务，尤其是随着新能源汽车的发展。公司三元材料(NCM)需求有望保持快速增长(2013年产量1，530吨，公司预计到2017年产能达到15，000吨)。另外，公司已在实验室研制出NCA 材料的中试样品，也存在与松下进一步合作并供货的可能。

　　潜在影响

　　厦门钨业坚持通过硬质合金和钨钼深加工产品把公司做强，通过新能源材料(稀土磁性材料和锂电材料)将公司做大。我们认为公司稀土磁性材料和锂电材料已进入产业核心用户，有望逐步增加对公司的业绩贡献。我们维持盈利预测和目标价格不变，重申对公司的买入评级。

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　　证券时报网（）04月16日讯

　　永贵电器:实签合同超预期，夯实高增长逻辑

　　机构：宏源证券股份有限公司 研究员：瞿永忠

　　报告摘要:

　　实签合同超此前订单金额预期，动车组连接器业务14年收入有望超8000万，高增长逻辑进一步夯实。此次实签采购合同共计约5259万，而此前1月份公告的订单金额3108万，实签金额超过此前订单金额约2150万。此前公司在手订单预计在6100万左右，此次实签合同订单总额多2150万超市场预期，但符合我们的判断，预计动车组年内收入有望超8000万(我们此前的预测7800万)，我们预计动车组连接器高毛利率(69％)仍然可维持，此次超预期部分将使得动车组毛利润贡献占比超30％，支撑未来业绩高弹性。

　　受益供货北车序列+进口替代提升，15年动车组连接器业务仍有望超预期。13年公司动车组连接器在南车份额约50％，而目前已进入北车CRH5型供货序列，进口替代的加速带来动车组连接器业务规模和占比双升，我们预计14-15年全路年均通车里程约4500KM，将带来年均超400辆的新增动车需求，我们预计公司15年动车组连接器业务收入将超1.1亿元，且仍有望在北车份额中超预期。

　　高增长逻辑之二来自路外市场，放量突破在即。路外市场中新能源设备连接器(50亿规模级别)受益新能源汽车爆发式增长，年均翻番增长确定，预计15年达到8000万元规模。目前军工连接器已经获得小批量订单，15年有望突破。而通讯连接器更有望切入重要客户的一级供应商序列，迎来这一百亿级连接器市场的重大突破。

　　预计 2014-15年公司 EPS 分别为0.97和 1.27元，对应当前股价分别为 31.6x14PE，扣除在手现金估值在25倍左右，相对便宜，由于14-15年业绩高增长确定且路外市场有望超预期，维持“买入”评级。

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　　证券时报网（）04月16日讯

　　南京新百:国内零售业首次海外并购，O2O+自有品牌+管理协同

　　机构：申银万国[微博]证券股份有限公司 研究员：刘章明

　　投资要点:

　　公司拟斥资 16亿人民币收购Highland Group 约89％股权。公司拟在英国设立全资子公司作为收购主体，采取自有资金和债务融资方式收购Highland Group约89％股权。支付对价1.55亿英镑(16.12亿人民币)。其中，定金1000万英镑，需在签署协议后10个工作日内支付。标的公司全部股权的预评估值为20167万英镑(20.97亿人民币)，对应89％股权预评估值为17949万英镑(18.67亿人民币)。此次交易尚需公司股东大会、证监会[微博]、商务部、外管局等部门核准，尚存不确定性。

　　HOF线上线下协同发展，自有品牌做大做强。英国老牌百货House of Fraser(HOF)为Highland Group 旗下经营实体，为本次收购标的公司。 HOF1849年成立，1948年在伦敦证交所上市，2006年被私有化。全球拥有61家店，营业面积超过45.5万㎡，品类齐全，品牌资源丰富，定位中高端。07年9月，HOF 启动线上商城()，目前已建立线上、线下、邮购全渠道销售模式，并在移动端、物流、支付各环节有完善业务流程。