行业动态信息

　　1、承德露露发布2013半年报更正:核桃露统计口径不一致,表现低于市场预期

　　公司发布更正,13年中报2.3亿为全系列产品,年报1.47亿仅为纯核桃露,中报数据更正后纯核桃露收入0.9亿。和公司沟通后, 全年全系列产品为2.7亿,也远低于市场预期。市场对核桃露期望一直很高,核桃露定位战略性产品,目前还处于市场培育阶段, 公司未来增长的源泉是杏仁露产能的弹性释放。公司未来几年收入仍保持稳定增长,成本、费用下降带来利润增速在20%左右。一季报风险在市场充分预期中,届时如股价下跌即是买入机会。预计公司14~16年EPS 为1.05 、1.35、1.62元,目标价30元, 维持“买入”评级。

　　2、贵州茅台国企改革后的白酒改制预期股

　　周二有媒体报贵州国企改革方案,涉及贵州茅台上市公司三方面,带动茅台股价涨势如虹。周五公司澄清方案仅为茅台集团层面的初步设想。白酒国企改革受益公司我们持续推荐沱牌舍得和老白干,如果沱牌和老白干的国企改革有实质进展,因在上市公司的层面进行的改革,对公司才是实际利好。 最新成本追踪:猪价,3月21日生猪均价为11.15元,环比下跌2.0%,同比下降13.9%;猪肉价格为18.99元/公斤,环比下跌5.0%, 同比下降14.7%;仔猪均价23.52元/公斤,环比下跌3.3%,同比下跌7.5%。

　　本周投资建议:上周大盘上涨,食品饮料板块下跌1%,弱于大盘。各子板块表现分化,涨幅前三为白酒(1.16%)、食品综合(0.87%)和葡萄酒(0.84%),前期涨幅较大的肉制品(-5.29%)、软饮料(-4.52%)、乳品(-3.86%)调整幅度较大。伊利、双汇、青啤等白马股的下跌使大家备受煎熬,我们认为下跌难持续,一季报披露后有望迎来反弹,伊利仍是首推。茅台快速反弹有望止步,能否突破要看一季报和二季度终端价格和动销情况,但盈利增长的最好阶段已过,未来主要看平稳增长。证监会关于优先股的推出,利好上证50里的伊利股份和贵州茅台,但实质影响有限,这只是政策设计的突破,还有待市场解读。我们还维持前期观点,一季报前后是行业低点,食品饮料经历近期下跌后更显投资价值,优质低估值得公司在一季报后受到市场青睐。

　　本周推荐股票:伊利股份,汤臣倍健,三全食品,双塔食品,顺鑫农业,老白干酒,沱牌舍得、三元股份