2014-04-10 中金公司-晨会焦点

[摘要]

行业研究银行：热点速评堪比优先股的利好-资本监管进入放松周期高级法能提升中行核心一级资本0.5-1个百分点，普通股股权融资压力荡然无存。资本监管全面进入放松周期。除中行外，同批获批高级法的包括其他国有银行和招行；优先股而言，动作最快的预计是农行和中行，其次是工行和浦发。

农业：观点聚焦把握周期反转与旺季投资机会：二季度板块策略我们建议投资者二季度重点配臵正走出周期低谷的禽业养殖与制糖业个股，并留意水产饲料板块的旺季投资机会。个股推荐继续秉承趋势前瞻和基本面安全边际两大原则，具体包括圣农发展、南宁糖业、海大集团、通威股份、登海种业与天康生物。

家电及相关：行业动态家电板块反弹催化剂强化家电板块反弹符合我们之前的判断，并且催化剂在强化。1）格力电器1Q业绩超预期；2）TCL集团发布会吸引市场关注。A股推荐美的集团、格力电器、老板电器、海信电器。H股推荐海尔电器、雷士照明、TCL多媒体。

公司研究京能电力(600578.SH)：维持审慎推荐业绩回顾：2013业绩符合预期，关注集团集产整合步伐2013年公司实现净利润22亿元，同比增36%，与业绩快报一致。预计2014－15年净利润分别为23亿/26亿，同比增长7%/12%。维持“审慎推荐”的评级，目标价4.4。短期催化剂：超预期扩张。

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