上海国资混合所有制改革方案接近完成 受益股盘点

来源：金融界网站 作者：佚名   2014-07-04 09:57:19

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　　昨日，有消息称上海将于7月初召开国资改革推进大会，有望正式推出上海国资国企改革的混合所有制实施指导意见。

　　就此传言，上海国资委宣传处处长詹锋表示，混合所有制改革指导意见的研究已接近完成，正在酝酿何时向社会公布。

　　据悉，上海近年来着重打造产业结构升级，发展高端制造业和战略性新兴产业，也主要面临资金的困难。

　　在外界看来，眼下上海借混合所有制改革契机引入民营资本，既有助于提升企业竞争力，又能让上海腾挪出空间扶持重点产业，有助于转型升级发展。

　　作为改革排头兵，上海国企改革望先行，催生两类投资机会：

　　第一，资产整合做大做强的上市公司，如上海机场、浦发银行、隧道股份、东方明珠、百事通、新华传媒；

　　第二，市值利润考核、股权激励改善经营效率的上市公司，如上海梅林、友谊股份、新世界、豫园商城、老凤祥、益民集团、上海医药。

　　国资改革主题投资机会：重组与成长思路并重

　　由于未来的国资改革将重点聚焦在优化产业结构，淘汰落后传统行业，推进在新增长点领域布局。同时，打造和培育具有全球竞争力的上海国资企业，在未来改革的预期下，我们认为有两类机会是值得关注的。

　　第一，上海本地国资股优化产业结构，拥抱新经济  （）的机会。在新一轮以促进竞争，打开企业天花板为主线的企业改革中，上海本地国资企业必定需要加快机制转变，提高竞争力。特别是在产业结构优化，未来国资将向先进制造业、战略新兴产业、现代服务业聚焦的过程中，必然意味着这些行业的加快发展。而那些传统型的产业将面临结构再调整的过程，这些公司的股票有可能成为潜在的壳资源。

　　第二，企业做大做强，成为具有全球竞争力的跨国企业的机会。未来，上海国资将通过产业布局优化、激励机制创新等方式，带动企业的大发展。培育符合国际规则、有效运营的资本管理公司；以及全球布局、跨国经营，具有国际竞争力和品牌影响力的跨国集团。那些大型的、绩优蓝筹企业，可能将面临着重要的投资机会。

　　研报认为，上市公司中，可能受益于上海国资向先进制造业、新兴战略产业、现代服务业集中资源配置的上市公司包括：

　　先进制造业：上汽集团  （），上海电气，嘉宝集团  （），仪电电子  （）。

　　战略新兴产业：上汽集团  （），上海医药，城投控股  （），张江高科  （），市北高新  （），三爱富  （），华虹计通  （）。

　　现代服务业：长江投资  （），东方创业  （），交运股份，第一医药  （），锦江投资  （），锦江股份，东方明珠  （），新华传媒  （）。

　　另一方面，也可以关注上海国企中那些上市公司资源较多的集团公司，以及那些虽然有上市公司，但产业已经不属于上海未来发展重点的公司，从而公司可能会成为潜在壳资源的企业包括：

　　上工申贝  （），棱光实业  （），华鑫股份  （），申达股份  （），龙头股份  （）。

　　此外，企业做大做强，成为具有全球竞争力的跨国企业的机会。未来，上海国资将通过产业布局优化、激励机制创新等方式，带动企业的大发展。培育符合国际规则、有效运营的资本管理公司；以及全球布局、跨国经营，具有国际竞争力和品牌影响力的跨国集团。那些大型的、绩优蓝筹企业，可能将面临着重要的投资机会。

　　对于资本管理类公司，关注浦发银行  （）、海通证券  （）。

　　对于上海国资建设具有国际竞争力的企业，关注上汽集团  （），上海电气  （），上海医药  （），光明乳业  （），申能股份  （），以及重组之后的新上海文广集团。

　　上海国资重组的操作模式:多手段并用

　　一、“大集团-小公司”类企业的资产注入预期。重点关注拥有较多未上市资产的国资集团，投资者可积极关注上海水产集团和光明集团的资产重组。相关投资标的为开创国际，金枫酒业，海博股份和光明乳业  （）。

　　二、关注重点集团上海电气  （）、华谊集团的产业链重组。上海六大重点集团中，目前只有上海电气和华谊集团没有完成资产整合，今年是重组推进的重点年，投资者可积极关注自仪股份，SST中纺  （），三爱富  （）的投资机会。

　　三、关注上海国资“壳资源”的投资机会。相关概念股为上工申贝  （），自仪股份  （），SST 中纺  （）。

　　风险提示:国资整合等主题投资，受短期事件驱动性影响更显著，在投资操作上较难把握。上述建议关注之标的，并不构成投资建议。

　　1、市国资委旗下集团和上市公司：

　　上海国资委旗下集团 集团旗下上市公司

　　锦江国际(集团)有限公司 锦江投资  （）、锦江酒店、锦江旅游

　　光明食品有限公司 光明乳业  （）、海博股份  （）

　　上海市糖业烟酒(集团)有限公司 金枫酒业  （）

　　上海益民食品一厂(集团有限公司) 上海梅林

　　华谊集团 氯碱化工、三爱富  （）、双钱股份

　　百联集团 百联股份、友谊股份、上海物贸、第一医药  （）

　　上海电气  （）集团 上海机电、自仪股份  （）、上柴股份、海立股份

　　上海仪电集团 飞乐音响、飞乐股份、上海金陵  （）、广电电子  （）、广电信息

　　上海地产集团 中华企业、金丰投资、

　　上实集团 上实发展

　　久事公司 强生控股

　　城建集团 隧道股份

　　交运集团 交运股份  （）

　　建工集团 上海建工

　　华虹集团 上海贝岭

　　兰生集团 兰生股份

　　建材集团 棱光实业  （）

　　上海机场(集团)有限公司 上海机场

　　2、区国资委旗下集团和上市公司

　　区国资委 旗下集团

　　金山 金山开发

　　闸北 西藏城投、

　　黄浦 老凤祥、新世界

　　崇明 亚通股份

　　卢湾 益民商业

　　静安 上海九百

　　浦东新区 上工申贝  （）、浦东建设、张江高科  （） 责任编辑：Magina