风险

　　难估值 一旦出错赔千万

　　海外疯狂投资酒庄的背后，真想赚钱着实不易。

　　北京商报记者发现，在公开的消息中，已有中国投资者在澳大利亚投资酒庄失败的案例发生，主因就是前期考察不充分，收购的酒庄过于“年轻”，所种植的葡萄根本难以达到酿造所需等级葡萄酒的要求。

　　事实上，主动出售的海外酒庄一般都属于无自主品牌的中小型葡萄酒厂，个人投资者也多以购买私人、作坊式生存的小酒厂为主。这样的酒庄有很大的市场风险。

　　据知情人士向北京商报记者透露，曾有一家国内企业，收购了波尔多地区一家酒庄，花了约3000万元人民币，后来经懂行的人鉴定，这个酒庄只值1000多万元。但事后的责任追溯则非常困难。

　　据了解，酒庄的后期投入包括请专业管理团队、工人、酿酒师，酒庄管理还包括土地施肥、更换葡萄种子等。需要强调的是，为葡萄酒换包装以及更新酒庄机械设备所支出的花费更是不计其数。

　　沈东军称，“酒庄后期投入很难估计，可能需要1亿元人民币”。

　　以聘请酿酒师为例，收取的费用根据葡萄酒的不同等级来定价。孙鑫表示，仅聘请最普通的酿酒师酿造最低级别的葡萄酒，也要花费10余万元。这个价钱还仅仅是酿酒师来酒庄对酿造工人做个一次性的技术指导而已，并不常驻酒庄。此外，酿酒用的橡木桶一般三年一换，每个成本800欧元（约1万元人民币）。一个年产7万瓶酒的小酒庄，需200多个木桶，相当于每三年从新投入200多万元。

　　等到酒庄运转正常，开始陆续回收资本时，投资人恐怕已经投入近亿元了。

　　孙鑫给北京商报记者算了一笔账，以在意大利投资酒庄为例，买一个当地中下等酒庄需要大约1000万-3000万元。如果加上后期宣传、管理、员工工资等，后续投资至少还要3000万元左右。

　　难变现 投资获利等六年

　　接近6000万元的投资规模，在意大利酒庄项目中属最便宜的价格。而国外列级名庄的要求更高。因此，无论是法国、西班牙还是澳大利亚、美国，都有很多可收购的酒庄资源，但要想收购到一座适合的酒庄并不是件容易的事。

　　在酒庄经营过程中会遇到很多文化上的差异。酒庄先期的运营状况、历史文化、员工素质等都需要考虑。

　　沈东军表示，最好的葡萄25年才结果，这中间会有天灾、虫害，一不小心葡萄树就会死掉。结了果，还要酿造，在木桶里放上20几个月。葡萄酒酿造出来之后，灌装环节、运输环节、销售环节都需要精细地管理。经营酒庄是一个长产业链管理，每个环节的控制都需要专业能力。此外，国外对于葡萄酒行业的监管很严格，葡萄酒能不能自由上市或出口也是个问题。

　　酒庄投资不同于楼市和股市，变现性较差，投资人要做好长时间获利的思想准备。最短的获利周期是六年左右。

　　据孙鑫称，酒庄投资成功实现后，第一年主要做酒庄内的一些基础性运营工作。第二年开始在目标市场做宣传，包括寻找、吸收加盟商，筛选国内代理等。这两年光投入但赚不到钱。到第三年，只有前期的工作做好了，酒庄已被市场认可，这时生产出的酒才能有比较好的销路。

　　葡萄酒资深人士崔志云表示，在法国投资一个最便宜的酒庄价钱也要在数百万欧元。而这只是一些毫不知名的小酒庄。这些酒庄产出酒的成本价格大都在1-2欧元之间，这些酒基本没有附加值可言，这样算来，收回投资成本意味着要卖出上百万瓶的酒之后才能实现。而在目前的国内市场上，葡萄酒销售并不容易。（记者 孙竹青/文 韩玮/漫画 李烝/制表）