食品饮料：伊利错杀提供买点 看好龙头企业

时间：2014年06月11日 09:53:00 中财网

　　一周行业重点新闻动态:
　　啤酒世界杯营销群雄逐鹿。
　　 一周公司重点新闻动态:
　　贵州茅台:将在全球建立5家营销公司,加速国际化。
　　五粮液:与京东战略合作,三年预计销售额超50亿。
　　伊利股份:拟引进投资者增资畜牧发展公司,包括马云旗下基金。
　　上周主要产品价格走势监测:截至上周末,生猪平均价和猪粮比价环比上月分别上升2 %和下降2%.环比上周均下跌1 %;生鲜奶和牛奶价格环比上月下跌2%和持平,环比上周均持平;大豆和花生批发均价环比上月分别上涨1 %和2%.环比上周持平和上涨1%;玉米和小麦现货价格环比上月上涨3%和下降1%,环比上周持平和下降1%。
　　上周最新跟踪动态:伊利股份动态跟踪:《基本面向好,“错杀”带来投资机会》。
　　五粮液与京东战略合作,目标3年销售50亿,营销渠道加快变革,基本面持续修复:五粮液与京东合作推出定制款(618ml),在京东 线上渠道销售(81 8元/瓶),计划3年销售50亿,且未来将在020与精准营销上展开深度合作。公司营销上不断积极变革,基本面有望加快恢复,预计3Q将见到报表收入止跌回升。推荐标的:五粮液(政府减压,渠道库存恢复至历史最低,渠道价格加速理顺,动销的良性循环正在形成,内部管理改善,目标价23元);贵州茅台(大众消费转型下基本面反转最为确定,淡季走货仍然顺畅,旺季可能超预期,维持一年内225元目标价);顺鑫农业(低端酒品牌化趋势下外埠市场快速扩张,增发批文已拿到,有业绩释放动力)。
　　伊利基本面向好趋势不变,错杀带来投资机会;汤臣倍健“十二篮”即将公测,体重管理有望打开新的增长空间:1)伊利今年成长逻辑依然是原奶价格下降+高端产品放量+费用率有下降空间,低端奶与常温酸奶的冲击是伪命题,而进口液奶冲击也有限。预计今年业绩仍将保持较快增长,错杀带来投资机会。2)汤臣倍健“十二篮”将于6月中旬公测,包括体重控制产品、体重秤与手环、在线营养师团队以及移动客户端,体重管理领域未来发展空间大。继续看好大众食品龙头与转型相对确定的小食品企业。推荐标的:伊利股份、汤臣倍健(“十二篮”即将公测,重点新品类“本草萃系列”下半年推出市场,会员管理模式已开始试点,今年会员数量有望大幅提升,带动同店增长,高成长性不改)、海天味业,以及转型初显成效的好想你(积极转型有成效,1Q商超与电商增速分别达300%与160%,收入占比提升至26%),建议关注南方食品。

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