国际物流仓储中心启动，有望成新增利润贡献亮点。尽管轻纺城交易额规模庞大，但现有的配套服务仍较为落后，已无法适应市场发展。公司国际物流仓储中心项目投产后将迅速满足当地的仓储及物流需求缺口，预计每年新增营业利润约5000万元，成为公司未来利润贡献新亮点。

　　风险提示：1、会稽山上市遇冷，估值水平不达预期；2、到期市场提租低预期。

　　(证券时报网快讯中心)

　　证券时报网()07月08日讯

　　【概念股解析】

　　青海明胶去年实现净利润2662万

　　3月30日晚间，青海明胶(000606)公布年报，公司2013年度实现净利润23，138，906.76元，其中归属于母公司所有者的净利润26，628，751.30元。

　　公司拟以2013年12月31日的公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.2元(含税)。

　　【概念股解析】

　　建设银行(601939)：主营稳健，资产质量有所下滑

　　来源：长江证券撰写时间：2014-04-27

　　事件描述

　　建设银行2014年一季度共实现归属母公司净利润657.8亿元，同比增长10.41%；年化ROE为23.86%，较年初下滑3.2个百分点；不良贷款率为1.02%，较年初提升3BP。核心一级资本充足率和资本充足率分别为11.11%和13.50%；拨备覆盖率为260.21%，较年初下降8.01个百分点。

　　事件评论

　　资产规模平稳增加，拨备计提偏谨慎。公司总资产和总负债分别较年初增长5.07%和4.93%。净息差2.65%，环比下降10BP，净利息收入同比增长11.80%，主要来自资产收益率的提升和规模扩张。Q1建设银行手续费及佣金收入321.21亿元，同比增长11.17%，中收占比较年初提升0.4个百分点至24.2%。期内计提拨备115.57亿，同比增加35.28%。从环比来看，平均生息资产较四季度增长3.93%，同业存放等资产比重提高使单季息差下降10个BP，净利息收入单季环比上升0.17%。手续费收入环比增长32.76%。Q1计提拨备环比减少60.19亿元。因此拨备及中间业务收入的提高使Q1净利润环比增长72%。公司生息资产规模保持平稳增长，净息差同比有所改善，净利润增长较好主要来自净利息收入和非息收入的均衡发展。

　　贷款增速继续下滑，存款脱媒持续体现。期末，建行贷款余额8.7万亿，较年初增长3.87%，同比增长13.5%；存款同比增速继续下滑至7.11%，，市场份额较年初上升8个BP。

　　不良双升，资本较为充足。期末，公司不良余额908.08亿，较年初增加55.44亿，不良率突破1%。核心一级资本充足率为11.11%，较年初上升36BP，公司资本内生能力较强。

　　投资建议：公司一季度经营稳健，资产规模继续保持平稳增加，资产收益率、净资产收益率、净息差仍保持同业较高水平，成本收入比持续下降至23.25%，经营效率较高。一季度拨备力度依然较大。虽然公司各项收益率指标良好，但不良短期仍有压力。预计14/15年EPS分别为0.96/1.07元，对应PE4.13/3.72倍，PB0.83/0.76倍，维持“谨慎推荐”评级。

　　(证券时报网快讯中心)

　　证券时报网()07月08日讯

　　【概念股解析】

　　钱江摩托：大中矿业IPO过会 参股公司持有其4%股份

　　钱江摩托(000913)6月4日晚间公告，6月4日，经证监会发行审核委员会工作会议审核，内蒙古大中矿业股份有限公司首次公开发行股票申请通过审核。

　　公司全资子公司浙江满博投资管理有限公司参股的杭州联创永源股权投资合伙企业(有限合伙)持有内蒙古大中矿业股份有限公司56，451，613股，占发行前总股本的4.38%。

　　杭州联创永源股权投资合伙企业(有限合伙)合伙人共认缴出资42，000万元，其中浙江满博投资管理有限公司出资10，000万元，认缴比例为23.81%。

　　钱江摩托1250万参股设立厚初创业投资合伙企业

　　钱江摩托(000913)6月6日晚间公告，公司与浙江华瓯创业投资有限公司、杭州高科技创业投资管理有限公司、五洋控股有限公司、浙江华瓯股权投资管理有限公司、自然人张琦明、杨根源、陈富卿共同设立杭州厚初创业投资合伙企业(有限合伙)。

　　杭州厚初创业投资合伙企业(有限合伙)经营范围：服务：创业投资，实业投资、投资管理(除证券、期货)、投资咨询(除证券、期货)。厚初企业的出资总额为12500万元，其中公司出资1250万元，占10%；华瓯创业公司出资4975万元，占39.8%；高科技创业公司出资2500万元，占20%；五洋公司出资1250万元，占10%；华瓯股权公司出资125万元，占1%；张琦明出资1400万元，占11.2%；杨根源出资500万元，占4%；陈富卿出资500万元，占4%。

　　公司表示，此次参与设立厚初企业，有利于公司合理利用资源，逐步提升资产质量，不断优化资产结构。

　　(证券时报网快讯中心)

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