证券时报记者 杨苏

　　公司债券融资额下降和信用评级屡被列入观察名单，凸显债市气温“微寒”。据证券时报记者统计，2014年2月底以来，9家上市公司被两家债券评级机构采取了“观察”措施，而2013年同期仅有*2家。

　　三维通信成为2月底以来第9家债券信用评级被列入观察名单的公司，公司信用等级可能面临调整。记者注意到，4月3日三维通信公布2013年年报，鹏元资信在4月1日就写好了公司信用评级“被观察”的通知。

　　三维通信先后于2014年2月28日、3月22日发布公告，显示2013年公司营业总收入为7.97亿元，较上年下降26.49%；营业利润亏损1.68亿元，较上年下降310.85%。三维通信业绩大幅下滑的主要原因包括：客户投资结构调整、投资延后、研发投入大幅增长、新产品尚未大规模贡献收入，以及2013年度计提大额资产减值准备等。

　　据今日公告，鹏元资信表示，在观察期内将密切关注上述事项的后续变化、2013年年报信息和行业发展趋势等事项，判断对三维通信经营和财务方面的综合影响。并且鹏元资信将综合考虑上述因素对三维通信主体长期信用等级和“12 三维债”信用等级的影响，作出及时调整。

　　被“观察”的9家上市公司中，鹏元资信对3家公司债券信用实施评级观察：（2月27日）。联合信用评级有限公司对5家公司债券信用实施评级观察：（2月27日）、（2月25日）、厦工股份（2月22日）。

　　统计两家债券评级机构的意见可以发现，9家公司大多数受到所处行业影响，以致2013年亏损严重，或者资产大幅计提减值。尽管海翔药业和西部资源正在筹划重大资产重组，但是评级机构认为，重组能否成功以及实际影响无法确定。

　　比如，厦工股份2013年亏损5.5亿元到6亿元；中孚实业受铝价持续下跌、用电成本过高、对相关资产提取了较大的减值准备等因素影响，可能出现较大亏损；*ST天威也亏损较大，净资产规模出现大幅下降。

　　债券信用评级机构出手频频，与监管部门严于治市有很大关系。去年，鹏元资信就因没有按时提交跟踪*ST超日评级报告，被深圳证监局责令整改。

　　2013年7月26日，深圳证监局下发警示函件，指出鹏元资信三大问题。证监局认为鹏元资信在*ST超日的经营环境和财务状况发生重大变化时，未及时出具不定期跟踪评级报告；未按约定在*ST超日2011年年报公布一个月内，出具定期跟踪评级报告；在评级过程中未遵循已报备的信用评级方法；业务档案中未留存经营环境分析、债券募集说明书等原始资料。

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