宏观，股指：

　　国际：

　　1、美国6月密歇根消费者信心指数超预期提振美经济增长前景。美国6月密歇根大学消费者信心指数终值上修至82.5，好于预期的82.0，6月初值81.2。其中，现况指数终值也上修至96.6，亦好于预期的96.0，6月初值为95.4；预期指数终值上修至73.5，好于预期的72.8，6月初值为72.2。随着消费者对劳动力市场的乐观情绪在上升、美国家庭财富的增长，消费需求有望回暖，支撑美国经济持续复苏。

　　2、英国经济继续强劲复苏，英央行行长卡尼称利率的“新常态”是2.5%，远低于历史平均值。英国第一季度国内生产总值(GDP)终值季率增长0.8%，与初值一致，符合市场预期；GDP年率增幅则由初值的3.1%意外下修为3.0%，但仍创下2007年第四季度以来最高水平。英国央行行长卡尼表示，他认为开始加息后，利率的“新常态”可能是2.5%左右的水平，在2017年初英国利率可能会达到这个水平；在中期来看，利率不可能升到5%的历史平均水平。总体来看，英国经济复苏动能近期虽有减弱，但仍将延续较强复苏态势，支撑英镑。

　　3、欧元区及分国家经济数据好坏参半，通缩风险犹存且经济继续分化。欧元区6月经济信心指数降至102.0，调查为103.0，5月修正后为102.6。法国一季度国内生产总值(GDP)终值季率持平，与初值一致，符合市场预期；年率下修为增长0.7%，初值为增长0.8%。德国6月CPI初值较上月上升0.3%，较上年同期上扬1.0%，预估为升0.2%和升0.7%。法国5月PPI月率下降0.5%，前值下降0.1%；年率下降0.2%，前值下降0.9%，主要是因能源支出大幅反弹。

　　4、日本5月核心CPI涨幅创32年最大且失业率跌至17年最低，但消费需求回落。剔除新鲜食品价格的5月全国核心CPI增长3.4%，创1982年4月以来最大涨幅，与市场预期一致。4月为增长3.2%。日本5月失业率3.5%，符合市场预期。上个月为3.6%。日本5月零售销售较上年同期减少0.4%，连续第二个月萎缩，预估中值为按年下降1.8%；5月所有家庭支出较上年同期减少8.0%，跌幅远远大于市场预估中值2.0%。数据表明，日本抗通缩的努力卓有成效，但抗通缩压力有所增强。

　　5、乌克兰局势再起波澜。乌克兰与欧盟签署了自由贸易和政治合作协议，这意味着乌克兰重新启动加入欧盟的程序，俄罗斯立即警告乌克兰倒向西方会导致“严重后果”。与欧盟签署贸易协议后，乌克兰政府决定将停火期延长72小时。欧盟由此警告俄罗斯，如未能利用这72小时的“加时”停火期采取实际行动保证乌东部达成和平协议、制止乌分裂势力叛乱，俄方就有面临欧盟全方位经济制裁的危险。乌克兰和欧盟的官员估计，根据协议，欧盟取消对乌克兰的贸易壁垒，这会让乌克兰年收入增加5亿欧元。但经济学家警告，乌克兰去年对俄出口额高达151亿美元，如果俄罗斯出于报复心态对乌增加贸易限制，乌克兰与欧盟合作反而可能招致更大的损失，弊大于利。

　　国内：

　　1、人民币国际化“双响炮”，巴黎、卢森堡将设结算中心。中国央行本月28日分别与法国、卢森堡两国央行签署人民币清算安排合作备忘录。此前，人民币清算行已落户英国伦敦和德国法兰克福。此番协议签署，意味着人民币离岸交易中心的争夺战将进一步升温。

　　2、广东横琴正式封关，将推动粤港澳自贸区申报。6月28日，将载入横琴新区历史中的日子。这一天，横琴正式封关运作，成为真正意义上“特区中的特区”。在广东申报的粤港澳自贸区中，横琴是一块重要的拼图，也是最为成熟的一部分。珠海横琴新区管委会主任牛敬日前称，广东自贸区的申办工作目前进展顺利，争取在海关监管、金融监管、外汇结算、市场准入等方面进一步对港澳地区开放。

　　宏观今日提示及观点：

　　13:30 日本5月新屋开工年率 -3% -11%

　　14:00 德国5月零售总额月率 -1% 1%

　　17:00 欧元区6月CPI年率初值 0.50% 0.50%

　　21:45 美国6月芝加哥PMI 65.5 63.0

　　交易提示：大盘整体向下空间有限，新股继续秒停或营造市场做多氛围，股指可择机建多。仅供参考。

　　国债期货：

　　1、本周公开市场自然投放资金850亿元（含150亿元3年央票到期）。周二进入下半年，当日合计450亿元资金到期，需密切关注正回购是否继续暂停。

　　2、本周利率债发行已公告供给量为480亿元，包括200亿元国开金融债及280亿元附息国债。进出口行及农发行均尚未公告本周发行计划，我们预计进出口行及农发行本周新债供给量均为120-150亿元。

　　3、两位消息人士周五对路透表示，中国全国银行间同业拆借中心拟将每日上海银行间同业拆放利率(Shibor)对外公布时间由当前的11:30，提前至9:35左右，不过最终实施时间窗口尚未确定。交易提示：实体经济仍需更多刺激巩固增长，债市中长线多头机会依然存在，期债建议月末低点趋势做多。仅供参考。

　　贵金属：

　　1、美国消费者信心数据公布后金价持稳，铂金上扬。金价周五收盘基本持平，因强于预期的美国消费者信心指数损及黄金的避险吸引力。铂金系金属攀升，因对南非国有能源企业工人罢工的忧虑挥之不去。美国股市基本持平，美元小跌并未能刺激金价周五上扬，因数据显示，6月汤森路透/密西根大学消费者信心指数上扬，因消费者仍乐观认为，首季经济萎缩是因严冬所致。第二季只剩下最后一个交易日，金价有望录得近3%的涨幅，连涨第二季。不过，黄金涨幅不及其他贵金属。乌克兰和伊拉克的地缘政治紧张局势久拖不决，今年迄今提振黄金的避险吸引力。但分析师仍看空黄金后市的表现，因美元可能走强，股市可能上扬和通胀可能保持在较低水平。

　　2、季末买盘令人失望公债价格转跌，本周上涨。美国公债价格周五转跌，本周之前稳步走强，受助于数据显示美国经济成长可能比政策制定者预想的要慢。根据法国巴黎银行利率策略师Aaron Kohli，周五公债收益率在清淡交投中上涨，部分因交易商获利了结。周一至周四，美国10年期公债收益率大跌约10个基点。 “投资人原本指望月底和季末的需求会强劲得多，”Kohli表示，“在某种程度上，这并没有实现。”本周稍早，公债价格上涨，因美国大幅下修首季国内生产总值(GDP)，且5月消费者支出的数据也逊于预期。10年期公债 价格跌2/32，收益率报2.5340%，盘中触及2.507%的低点。

　　3、美银美林调查：79%的基金经理认为美元在接下来一年走强。美银美林全球基金经理调查显示，随着风险偏好回升，48%的基金经理在六月看多股票市场，这一比例创下今年以来新高。不过，参与调查的基金经理对全球经济放缓的担心也在增加。有36%的基金经理认为，中国爆发大规模债务违约的可能性在上升，这是最让人担心的宏观风险。79%的基金经理认为美元在接下来一年会走强，这一比例创下15年新高。六月，48%的基金管理者选择超配股票，是今年以来最高水平。 美国咨询公司Urban Carmel Group的执行董事Urban Carmel在个人博客上提到，自2013年初开始，基金经理就一直超配股票。以往经验显示，每次基金经理长时间超配股票之后，都会有一次明显的调整。调整时，选择超配股票基金经理的比例会降到15%。