微信成了2013年最火的互联网产品，微信5.0版本更新了包括新上线微信游戏中心、增加支付功能、增加扫描街景、扫描英文单词翻译等功能，正式开始商业化步伐，为不少公司带来商机。截至目前微信用户已达4亿之多，凭借用户优势，“微信效应”可见一斑。

推荐阅读

关注微信查买卖点

迅速了解个股压力支撑位，买卖点…[详细]

香港假钞恐慌

流动性暂未收缩 权重股蓄势意在闯关

名家论市：行情或上演“楔形”走势

273股创历史新高 通信等三行业领衔

91公司公布年报 逾12亿大单围猎12股

民营医院板块蓄势 1.68亿元潜伏7股

券商最新评级：掘金10股可逢低介入

　　据证券日报报道，随着微信支付的扩展，马年微信效应强势不减，A股市场刮起一股“微信风”。A股公司与腾讯合作已全面开花，各类移动服务先后落地，相关个股也备受资金关注。故此，从微信点餐、微信家居、微信导游、微信理财、微信购物、建微网站、微信保险、微信电视、微信地图、微信游戏等十大微信应用领域梳理出蕴藏的机会。

　　第一个领域是微信点餐。民以食为天。微信点餐已渗入到人们生活，给餐企带来了新的机遇和挑战。随着O2O这种新兴的营销模式受到追捧，餐企推出APP客户端服务已经是一种趋势。相关概念股如全聚德(行情,问诊)。全聚德公司主要提供以“全聚德”烤鸭为代表的“全鸭席”系列菜品为主的高档餐饮服务，以及公司旗下以经营“满汉全席”为特色的仿膳饭庄、以经营“葱烧海参”为代表的丰泽园饭店。

　　第二个领域是微信家居。相关概念股如青岛海尔(行情,问诊)。用手机扫一下空调上的二维码，选择关注名为“海尔智能空调”的公众账号，通过对话框来控制空调。海尔方面表示，未来家电会变得越来越聪明，海尔的合作对象也不仅限于微信，会有一个很开放的平台。

　　第三个领域是微信导游。相关概念股如张家界(行情,问诊)，该公司拟在微信平台上运行智能电子导游APP“自由旅神”产品移动终端(张家界智能电子导游软件系统)。

　　第四个领域是微信理财。相关概念股如国金证券(行情,问诊)。

　　第五个领域是微信购物。相关概念股如搜于特(行情,问诊)、王府井(行情,问诊)、天虹商场(行情,问诊)、首商股份(行情,问诊)、文峰股份(行情,问诊)、步步高(行情,问诊)等。其中，搜于特公司的潮流前线O2O项目已于2013年12月份在微信平台试运行。

　　第六个领域是微网站。相关概念股如波导股份(行情,问诊)，公司全资子公司波导信息近期推出的“波导微我”微网站建站服务，是利用微信公众平台的开发接口，协助中、小、微企业以便捷的方式建立自己的微网站。

　　第七个领域是微信保险。相关概念股如西水股份(行情,问诊)，控股公司天安保险和微信合作。

　　第八个领域是微信电视。相关概念股如，歌华有线(行情,问诊)。

　　第九个领域是微信地图。相关概念股如四维图新(行情,问诊)。

　　第十个领域是微信游戏。相关概念股如北纬通信(行情,问诊)、中青宝(行情,问诊)等。

　　【概念股解析】

　　全聚德（002186）：逆势融资加速区域布局和产能扩展

　　来源： 安信证券 撰写时间： 2013-10-28

　　前三季度净利润同比下滑13.5%，好于预期。公司前三季度实现营收14亿元，同比下滑3.6%；实现净利润1.17亿元，同比下滑13.5%。其中，第三季度单季实现营收5.5亿元，同比增长1.3%；实现净利润5555万元，同比增长22%，好于预期。营收增长好于预期主要是因为公司餐饮业务以中端特色餐饮为主，高端商务和政务接待占比较低，限制“三公”消费对全聚德经营冲击较小。

　　逆势融资加速区域布局和产能扩展。公司于近日公告拟非公开增发不超过2495万股，募集金额3.5亿元，发行对象为IDG资本管理(香港)有限公司和华住酒店管理有限公司，其中，IDG认购2.5亿元，华住酒店管理公司认购1亿元。募集资金将用于全聚德三元金星熟食车间建设项目、全聚德仿膳食品生产基地建设项目、全聚德中央厨房建设项目、全聚德前门店二期工程建设项目、全聚德上海武宁路店及华东区域总部建设项目、全聚德“京典食品”网店建设项目。其中，上海武宁路店及华东区域总部建设项目总投资1.25亿元，预计达产当年可实现营业收入5255万元；三元金星熟食车间建设项目总投资9992万元，预计项目达产当年可实现营业收入8600万元。

　　下调评级至“中性-A”，6个月目标价17元。公司积极推动品牌食品市场化布局，形成餐饮和食品并重的发展格局。此次定增引入IDG等战略投资者有助于提升公司经营管理水平、加速首旅集团餐饮资产整体上市。按全面摊薄后股本计算，我们预计公司2013~2015年EPS分别为0.41元、0.5元、0.64元，当前股价对应动态PE45x、37x、29x,下调投资评级至“中性-A”。

　　风险提示：首旅集团资产整合进度低于预期；食品安全；

　　青岛海尔（600690）：谷歌32亿美金收购Nest引爆市场智能家居热国内智能家居代表首选青岛海尔

　　来源：海通证券(行情,问诊)撰写时间： 2014-01-15

　　事件：美国加州时间1月13日，谷歌宣布以现金32亿美元收购设备公司NestLabs，这是谷歌历史上规模第二大的收购案。青岛海尔在本届CES展上推出的的空气盒子与Nest智能恒温器异曲同工，受此消息刺激股价上涨6.17%资料来源：

　　Nest公司介绍：NestLabs成立于2011年，其联合创始人TonyFadell被称为苹果IPOd之父。目前为止，NestLabs共推出了两款产品：智能恒温器Nest、烟雾报警器Protect。根据科技网站Gigaom预计，Nest智能恒温器2013年的出货量约为100万只，营收约2.5亿美元。

　　Nest智能恒温器：Nest智能恒温器内置多个传感器，能够监测和学习用户的使用习惯，记录并上传数据，NestLabs的服务器对数据进行分析后就能让其自动设定温度，令室温保持在用户最舒适的状态。而当房间内无人时，Nest可以通过调节室温来达到节能效果。同时，Nest可以与平板电脑或智能手机互联，让用户随时了解家中情况。

　　小设备、大平台：谷歌收购Nest，谋局智能家居平台。NestLabs曾宣布将在2014年初开放Nest的API接口，允许第三方开发者创建软件、硬件、服务等，并和自动调温器连接，利用Nest的传感器、控制芯片和算法来实现更好的检测、调控各个家电的运行情况。使用Nest开放接口之后，用户对房间除了实现Nest原来的自动调温功能之外，还可以接入所有智能化操作，意味着Nest有望成为智能家居生态系统的一个主控中心和连接点（详情可参阅）。谷歌此次大手笔收购NestLabs，意在通过Nest产品搜集用户家庭活动数据，从智能恒温器、智能烟雾报警器等产品，跨越到“家庭控制中心”，充当大数据节点，逐渐发展为家庭生活的控制平台，进而探索新型商业模式。

　　盈利预测和投资建议：谷歌斥资32亿美金收购NestLabs，足见其对智能家居发展前景的乐观和重视（当然，收购NestLabs的未来价值或不仅仅在于智能家居）。同时，谷歌等互联网巨头的加入也将极大促进智能家居的发展。目前，我国家电企业在全球市场具备较强的竞争力，在智能家居产品和解决方案的探索和创新上也非常积极。青岛海尔在智能家居领域布局较早，理念和产品创新均较领先，今年将有多款智能产品陆续投放市场，在智能家居领域占据先发优势。我们预计2013-15年公司可实现归属母公司股东净利润41.07亿、49.20亿和57.90亿元，分别同比增长25.62%、19.80%和17.68%，对应EPS为1.52元、1.83元、2.15元。考虑到公司在智能化、平台化、互联网化进程中的领先地位，应享有一定的估值溢价，给予公司14年12-15倍估值，目标价区间21.96-27.45元，维持“买入”评级。

　　风险与不确定性：行业销量不及预期，新产品市场推广不及预期。

　　张家界（000430）：自由旅神初体验：顺应自由行趋势

　　来源： 中投证券 撰写时间： 2014-02-16

　　市场对“自由旅神”的使用感受及其对上市公司的影响有一定疑虑。我们对“自由旅神”迚行体验后讣为，它价格便宜、信息全面，服务周到，适吅自劣游客使用，较试用版有徆大提高。丏它能通过成本节约和大觃模复制实现利润增厚，对张家界旅游资源的整吅能够带来巨大的利润空间。

　　投资要点：

　　手机APP功能体验：全面覆盖旅游各要素、整合产业消费链。服务覆盖了游前-游中-反馈的整个过程。亮点有四个：1）报价全网最低。2）信息详细：“自由旅神”提供景区、演艺、餐饮、酒庖、交通、娱乐休闲、公兯服务等组织的简介、联系方式、报价、交通线路、幵提供导航。连公兯厕所都标注详尽。3）比团队游服务更周全，比自由行更有保障。公司提供免费接送站、定旪定点与线巳士、24小旪应急救援、优先乘坐景区环保客运车，享受自由旅神吅作商家本地价格等服务。幵提供26个服务网点和2个会员交流点。4）酒庖预订、自由行产品包、个性定制灵活组合，满足不同程度自由行需求。

　　旅游升级 资源整合带来业绩想象空间。“自由旅神”对上市公司来说丌仅仅是O2O概念，1）产品结吅低价、自由、服务周全的特点，可以取代旅行社业务。2）丏由亍能够节省高额的人力成本和其他费用，丏更加容易复制，盈利能力较传统旅行社大大提高。3）对旅游资源的整吅将提升上市公司对张家界市旅游业的控制能力，张家界市游客接待量已超过3000万人次，自劣游客占比60-70%，掌握游客将打开业绩想象空间。

　　股价仍在底部，维持强推。公司2014年业绩将迎来游客反弹 杨家界索道开通 自由旅神三重增长、空间徆大，现股价仍在底部。1季度是传统的旅游板块旫季启劢行情，春节黄金周数据超预期，行情启劢在即。现自由旅神已登陆途牛网，预计营销方面将丌断有利好消息。建议积极配置。预计2014/15年EPS分别为0.39、0.48元，目标价11元。

　　风险提示：营销迚度丌达预期、自然及人为灾害等丌可控因素的影响

　　国金证券（600109）：与腾讯合作逐步进入实质阶段

　　来源： 东北证券(行情,问诊)撰写时间： 2014-02-17

　　国金证券近日发布公告，再一次重申与腾讯合作的战略内容，具体合作项目包括网络券商、在线理财、线下高端投资活动等多个方面，同时，腾讯将为公司开通微信官方公共账户；其中与腾讯网开展的网络券商、在线理财及线下高端投资者活动在协议期内均为独家合作条款，与腾讯的其他合作非独家合作。

　　国金与腾讯合作正在逐步进入实质阶段，通过互联网金融的渠道国金可以突破传统营业部开展业务、拓展客户的地域限制，而且网络提供资本中介服务具有成本低、标准化、速度快等特点；为国金证券的经纪业务以及由此带来的其他业务的开拓带来了极大的成长空间。

　　自我们在1月6日发布国金证券深度研究报告之后，在腾讯微信红包和金融触网等乐观情绪下，公司股价一路上扬，目前绝对涨幅已经达到44.53%，从公司目前的估值水平看，公司目前2014年的动态市净率水平已经达到4.34倍，远远超过上市券商平均1.85倍的水平，2014年的动态市盈率水平已经达到62倍，我们认为公司股价已经明显透支，即使考虑到其与腾讯合作的前景和转型成功的较大概率，未来也不大可能继续持续上涨，因此我们暂时下调其投资评级为中性，建议投资者关注其股价持续上涨之后的回调风险。

　　从基本面上看，我们依旧持续看好其与腾讯合作后的长期前景，公司与腾讯合作后业务转型的潜力和在互联网金融方面可能获得较为明显的先发优势，建议投资者积极关注其基本面的变化。

　　目前公司主要的投资风险是国金证券开发互联网金融产品不成功，2014年债券市场波动加大导致公司债券投资出现损失、以及2014年证券市场成交量及经纪业务佣金水平低于我们预测等。

　　王府井（600859）：与腾讯达成战略合作框架协议

　　来源： 山西证券(行情,问诊)撰写时间： 2014-02-12

　　公告内容公司公告与腾讯签署战略合作框架协议，双方结成战略合作伙伴关系。

　　投资要点：

　　拓展全渠道新模式。传统零售企业拓展全渠道新模式可以实现精准营销，提升本地生活服务业态效率，并强化核心地段商业物业价值。公司各门店可以通过线上精准营销拓展客户群体，整合分散的消费需求，提升原本需求分散、消费频次和经营周转较慢的线下业态的单店产出，通过规模化创造更高的利润。此次合作公司与腾讯将利用各自的优势资源，在技术、平台、市场、媒体等方面给予对方支持，基于现有及未来拟从事业务，进行长期且持续的战略合作。双方将在微信公众平台商户功能、微信支付服务上开展具体合作。腾讯将向公司开放其优势业务及成熟市场，并在市场资源、商务拓展、数据共享与分析、技术运营等方面助力公司全渠道服务体系的构建。2月14日，公司与腾讯合作的微信购物将在公司旗舰店北京市百货大楼试运行，并将在随后持续推出新的合作项目。

　　积极推进转型创新。公司将加强百货业态的创新和转型，强化综合百货的功能配套和购物体验，主要方向有如下两个方面：1）将市场细分程度高且物业体量小的门店向主题百货转型，并积极探索折扣百货等新型百货业态。2）将积极推进购物中心业态的发展。

　　投资建议。我们预计公司2013年、2014年的EPS分别为1.48元和1.69元，对应的动态PE分别为12倍和11倍。考虑到公司是A股上市公司中唯一一家异地扩张经验丰富的全国连锁百货，我们给予公司“增持”评级。

　　风险因素。1、跨地区经营的风险；2、转型进程和效果低于预期；3、新门店培育期表现低于预期。

　　天虹商场（002419）：激励机制完善，示范作用明显

　　来源：长城证券 撰写时间： 2014-01-14

　　投资建议

　　预计公司2013-2014年EPS分别为0.74元、0.87元，目前股价对应PE分别为12X、11X。公司以“百货+超市+X”的模式差异化经营，积极战略转型，公司治理和激励较好，维持“推荐”评级。

　　投资要点

　　出台股票激励方案：天虹商场公告限制性股票长期激励计划（草案）及第一期激励方案。第一期激励方案中，拟以5.15元/股价格向210名激励对象定向发行不超过800.2万股（总股本的1%），有效期为5年，包括禁售期2年和解锁期3年。

　　具有很好的示范作用：天虹商场是国务院国资委控股的四级子公司，公司是近年来国资背景零售上市公司实施股权激励方案的首个案例，在国资改革的大背景下出台激励方案，对行业具有很好的示范作用。

　　授予及解锁条件较低：授予条件较为宽松，只要求授予激励对象限制性股票的前一财务年度扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率、营业总收入增长率、总资产周转率分别不低于授予前一财务年度同行业50分位值。每期激励方案的解锁业绩条件为：每一解锁期前一财务年度，净资产收益率不低于15.00%，营业总收入增长率不低于12%，总资产周转率不低于1.58次，且三个指标都不低于解锁前一年度同行业平均水平。此激励方案对业绩的考核要求偏低，达到目标的难度相对较小。

　　对公司财务影响较小：假设本期股权激励方案的限制性股票授予日的公允价值为本草案公告前一日的收盘价9.38元/股，实施本方案公司共应确认的管理费用预计为800.20×（9.38-5.15）=3,384.85万元。该管理费用应于授予日至全部限制性股票解锁完成日内计入损益，即上述3,384.85万元将在48个月内摊销，每年产生846万元管理费用，以2014年计算影响净利率约0.03个百分点。

　　推动业绩稳步增长：激励方案的出台进一步健全公司激励机制，增强公司主要经营管理团队对实现公司持续、健康发展的责任感、使命感，建立股东与主要经营管理团队之间的利益共享与约束机制，吸引和稳定优秀管理人才和业务骨干，增强公司的核心竞争力，确保公司发展战略和经营目标的实现，有望推动公司业绩稳步增长。

　　风险提示：宏观经济复苏低于预期；新开店培育低于预期。

　　歌华有线（600037）：与四达时代签署合作协议

　　来源： 中银国际 撰写时间： 2014-01-21

　　歌华有线(600037.CH/人民币7.15，持有）1月20日与四达时代通讯网络技术有限公司（简称“四达时公司”）签署战略合作协议。合作内容包括：1）云游戏——为高清交互数字电视用户提供高质量的大型游戏产品；2）IDC机房建设；3）技术研发合作：依托国家新闻出版广电总局批准建立的NGB融合业务平台实验室；4）资本层面的合作。

　　四达时代是国内知名广电系技术支持商，同时在非洲地区（海外）通过星地结合的网络体系致力于成为最有影响力的数字电视运营商。目前在20个非洲国家成立公司，拥有牌照和频点，在泛非地区覆盖5.3亿民众。

　　歌华有线网络建设大框架基本完成，截至2013年中期高清交互用户333.8万户，65%以上的转换率，集中了对外合作、（尤其在新媒体领域的）新业务拓展两方面的“一网两平台”战略有序推进。与四达时代的合作一方面是产业链延伸，后者在广电领域的业务承接能力、资质和经验可靠，另一方面通过四达时代对接海外几百万用户。此外，对资本层面合作的提及为后续发展留下空间。云端概念下的游戏产品将成为视频端的重要内容构成，IDC机房建设是有线运营商去管道化的重要步骤。我们期待公司在平台运营方面从管道传输成长为真正的运营商，等待折旧摊销高峰过去。

　　四维图新（002405）：收购整合渠道有利于新业务发展

　　来源： 信达证券 撰写时间： 2013-11-28

　　事件：公司公告，拟使用自有资金7983.76万元收购HereInternationalLLC（原名为NAVTEQInternationalLLC）持有上海纳维的49%股权。本次交易完成后，上海纳维将成为公司全资子公司。

　　公司与HEREGlobalB.V.签署《技术许可协议》。协议约定：HERE向四维图新及上海纳维提供其全球领先的与导航电子地图产品制作和更新等相关的特定技术和知识产权，并为上述技术提供更新、培训和支持服务。该技术许可费用为人民币8003万元，技术支持费人民币4114万元。

　　点评：

　　收购整合营销渠道可以促进动态交通信息、车联网业务发展。上海纳维是公司与HEREInternationalLLC合资成立的控股子公司，是公司的主要销售渠道之一，2010-2012年营业收入占公司总收入之比分别为58.5%、61.2%和38.0%，主要客户有诺基亚、博世、西门子等。上海纳维充当销售渠道的角色，因此历年盈利情况是微利或亏损。本次收购直接对公司盈利影响较小，但通过收购加强对渠道整合，进一步发挥其渠道优势，扩大车联网、动态交通信息等产品或服务的销售。

　　新签署技术许可协议有可能导致管理费用增加。从历年财务数据来看，公司每年支出2000万元左右技术支持费。本次协议约定，技术许可费8003万元，在协议生效后一次性支付（计入无形资产按使用年限摊销），技术支持费4114万元，从2014年起按季度支付。如果按协议截至2019年5月有效期满计算，估计每年增加管理费用2200万元左右。但通过该协议公司可以获得使用核心技术，提升与国际同步的产品规划能力。

　　盈利预测及评级：由于本次收购对公司盈利影响较小，因此我们维持前期盈利预测，预计2013-2014年公司的每股收益分别为0.21元，0.29元和0.36元，最新收盘价（12.90元）对应的PE分别为61倍、45倍和35倍，维持“增持”评级。

　　风险因素：本次收购将上海纳维从外资公司转为内资公司，需要上海商委等部门批准方可生效。

　　北纬通信（002148）：2013业绩下修不改，2014高增长预期

　　来源： 国泰君安 撰写时间： 2014-01-23

　　事件：

　　1月23日公司公告：

　　1、2013年业绩增速下修至10%-30%（3Q/13披露：预计2013年净利润同比增速40%—70%。）。下修原因：4Q/13公司手机游戏、手机视频等新业务增速低于预期，同时传统增值业务有所下降。

　　2、2013年利润分配预案，每10股转增10股，派1.50元（含税）。

　　投资要点：

　　核心观点：2013年业绩低于预期，会使部分投资者担忧是否是趋势性因素导致的，进而影响2014年的预期。我们则认为，2013年是公司业务全面布局的一年，成本的快速上升及新业务的不稳定在所难免，2014年将是公司业务的爆发之年（高转增方案也是公司对业绩高增长信心的表现），维持77元目标价，空间50%，维持增持评级。

　　我们下调2013年的业绩预测的同时，基于对公司前景的看好上调2014-15年盈利预测（按最新股本摊薄）：2013-2015年EPS0.44元（下调16%）、1.20元（上调23%）、1.80元（上调21%）。

　　推荐逻辑：1、2014年公司主业不仅仅围绕游戏的制作发行展开，多点切入移动平台运营会成为新的亮点；2、我们判断，2014年手游行业规模有望增长一倍，将助力公司业绩的爆发；3、公司借助资本力量展开外延并购是大概率事件。

　　催化剂：公司新手游产品流水超市场预期、在手游业务和移动平台业务取得突破性进展。

　　核心风险：公司手游新产品流水低于预期.

---

上一篇：明一福建，认真成就好品质   下一篇：市政协十二届三次会议昨日开幕