针对市场有关银行停止房地产企业融资的传言，杨德龙称，银行并没有对房贷全面停止，只是调整信贷结构，对银行影响甚微，对地产影响被市场过度解读。他指出，考虑到房价仍然处于高位，未来一两年，一线城市房价有望保持稳定，而二三线城市和一线城市郊区房价可能会较大幅度下跌。地产股目前仍然处于多事之秋，不宜轻言底部。目前银行股仅4、5倍市盈率，业绩增长稳定，可以适当配置。

　　这两年宏观经济一直低迷不振，这也是经济转型期必然要付出的代价。杨德龙进一步分析，注重增长质量，强调经济转型，意味着近两年经济增速难以大幅超预期，这影响了蓝筹股的上涨动力，也是造成蓝筹股一直差强人意的根本原因。目前蓝筹股已经处于历史底部，而防御性蓝筹股中长期投资价值逐渐体现，可以考虑抄底一些业绩增长稳定的蓝筹股。

　　关于网友提出的"创业板天量长阴，是否表示见顶"的疑问，杨德龙称，创业板高位放量下跌，成交量创创业板历史新高，表明市场多空分歧巨大，创业板指数进入牛市末期，见顶风险越来越大。目前创业板估值泡米很大，平均市盈率超过60倍，个股分化会越来越明显，明智之举是暂时远离创业板，等回调充分后再介入。

　　此外，对于近期人民币汇率大幅贬值的热点，杨德龙也做出了判断，他认为，人民币贬值不会持续太久，从大的趋势来说，将来还是会再次升值的。

　　期指继续下杀或暂缓 空头格局持续

　　股指期货四个合约昨日小幅下行，主力合约IF1403较前一交易日结算价跌幅为0.42%，报收2149点，其余3个远月合约跌幅亦不大。长江期货资深研究员王旺表示，就持仓量来看，前期走势均表现出“减仓上行，增仓下跌”的空头格局。

　　股指期货四个合约昨日小幅下行，主力合约IF1403较前一交易日结算价跌幅为0.42%，报收2149点，其余3个远月合约跌幅亦不大。而沪深300现货指数小幅收涨0.25%，报收于2163.41点。昨日尾盘的大反转使得部分空头谨慎离场，收盘期指总持仓明显减仓1403手至122176手。市场人士分析，近期造成股指大跌的因素有很大不确定性，继续“追空操作不太明智”，反之连跌之后，持仓量、价差等指标却释放出悲观情绪暂缓的讯号。

　　日内新低VS持仓峰值

　　期指昨日早盘低开后窄幅震荡，午后再度出现类似本周二的跳水，13点37分、14点07分左右两度跌至日内的低点。值得关注的是，两个时点的持仓量对应着日内持仓的峰值。

　　对此，上海中期资深分析师陶勤英指出，昨日期指日内持仓变化较为平缓，表明多空力量较为平衡。但是，期指再创新低时，持仓量处于日内高峰，显示出空头势力相对较为主动，市场仍弥漫着浓厚的悲观气氛。

　　不过，此后的走势令欲重演周二操作的“空头们”大跌眼镜。期指再次跌至日内低点附近后，开始上演日内反弹大戏，尾盘几近收复当日失地，仅较前一交易日结算价小幅下跌，却高于昨日开盘价。

　　昨日的跳水竟是“虚晃一枪”，并未像周二一样一路下行。陶勤英认为，从市场消息面来看，昨日市场聚焦于人民币持续贬值，这可能引发热钱流出，一定程度上对股市有所压制。然而，招行、交行等公告未调整房地产信贷政策，有望缓解前期因此引发的恐慌情绪。她分析，尽管现在市场处于明显的空头格局，但近期造成股指大跌的因素有很大的不确定性，“追空操作不太明智”。

　　马失前蹄大盘尚未走稳 弱势反弹仍需谨慎

　　四连跌之后，市场昨日出现止跌走势，上证指数微幅收涨，后市大盘如何演绎引人关注。乐观派认为，马失前蹄不改市场反弹趋势，大盘将继续震荡前行。谨慎派则认为，投资者仍需谨慎看待昨日反弹。市场目前鞍马劳顿，主力做多热情降低，连跌后市场人心未稳，尤其是创业板强势股的风险仍未完全释放，投资者需注意规避相关风险。

　　乐观派急跌后市场将重回反弹

　　乐观派认为，连续下跌并没有改变市场的反弹逻辑，急跌之后市场有望“老马识途”。湖南金证对此表示，大盘从年线调整至今，调整时间短，调整空间大，后市将迎来急跌过后的急反弹行情。所以不难预测今日市场呈现止跌反弹将是大概率事件。同时，从纯技术层面的急跌必将迎来急反弹的走势看，大盘一旦企稳反弹，短线的反弹高度将向上挑战距离K线最近的均线压力，按照目前大盘均线系统的下移走势看，下半周大盘弹升至20均线附近值得期待。

　　巨丰投顾也认为，从技术面看，股指经过连续杀跌，杀跌动能已逐步消失。从筹码分布看，市场节后的反弹已经获利回吐殆尽，继续杀跌的可能性已经微乎其微，因此市场调整已接近尾声，继续向下诱空的可能性更大。对于后市，两条主线依旧是关注重点：一是年报行情，二是两会题材股。建议投资者特别关注年报大幅预增的中小盘品种，尤其是存在高送转预期的个股。对环保、食品安全、生态农业、新能源汽车、国资改革等有望受益于两会的题材股，可以继续逢低关注。但总体上，仓位不宜过大。

　　谨慎派反弹之路艰难或将继续寻底

　　谨慎派则认为，此前的连续调整实际上已经宣告马年以来的反弹行情已经进入尾声。广发证券认为，从大盘来看，显然调整未结束。综合判断，大盘虽然有技术性修复的要求，但无奈人气溃散，反弹之路较为艰难。继续寻底、筑底将是未来一段日子的主要脉络。倍新咨询也指出，后市方面，股指虽然可能会开始技术性修复，但还需观察反弹的力度，建议稳健的投资者先在反弹修复中逐渐降低仓位，再观察热点转向哪个方面以此做进一步决断。

　　此外，分析人士还建议投资者防范前期强势股的风险。德邦证券分析师指出，昨日创业板指数盘中一度再跳水，表现也落后于主板市场，一改此前大跌大涨、高弹性的活跃特性，表明成长股行情短期步入休整期。种种迹象表示，成长股行情已近尾声，个股的分化将进一步展开。对于投资者而言，结合政策利好和年报预期，筛选成长股，或为明智之选。（成都日报）

　　获“国家队”大幅加仓 相关股拒绝跟随大盘

　　随着上市公司年报的公布，"国家队"社保基金的最新持仓情况也逐渐浮出水面。从目前已公布的130多家上市公司2013年报看，农业、医药板块的低估值股受到社保基金的垂青。医药股中的康恩贝、太安堂两家中成药企业获得了社保的大幅加仓，走势明显独立于大盘。我们认为，医药板块历来多牛股，更多优质个股值得继续挖掘。