惠誉评级日前表示，中粮集团有限公司(中粮集团)计划收购全球农业产品交易商Nidera和来宝集团旗下子公司来宝农业有限公司(Noble Agri Limited)控股股权，体现了公司作为中国政府保障长期业务并与全球主要粮食贸易商竞争。之前，中粮集团于2014年2月宣布计划斥资12.89亿美元收购荷兰粮食贸易商51%的股权。

　　惠誉认为，中粮此举符合中国政府保障可持续和多元化的农产品来源和供应的战略。中国计划将继续自身满足至少95%的大米和小麦需求，但随着其它粮食品种需求，特别是大豆和玉米需求的急剧上升，中国将日益依赖进口。例如，2014年玉米进口预期将翻番，达到500万吨，2022年将达到2000万吨。较高的需求由不断上升的收入水平、耕地面积和清洁水源短缺导致。

　　目前，中粮集团和中国其他的粮食进口商大多从全球农产品贸易商购买粮食产品，但是近期全球农产品市场的新一波整合使得购买方可选项较少，对物流和价格控制能力下降。2013年丸红株式会社(Marubeni Corp)收购了美国粮商Gavilon公司；2012年嘉能可(Glencore)收购了加拿大粮食企业Viterra公司。同时，阿彻丹尼尔斯米德兰公司(Archer Daniels Midland)曾尝试收购澳大利亚的Grain Corp公司。

　　此次收购来宝农业的计划可以视作中粮集团的战略性投资，来宝农业在2013年处于亏损状态，但来宝农业持有全球范围内的物流和加工资产，并从事粮食、油菜籽以及包括棉花和糖在内的软性商品的生产、采购、加工、仓储和市场拓展业务。收购Nidera使中粮集团能直接收购南美和中欧的粮食/油菜籽。

　　来宝农业和Nidera的全球供应链系统和粮源与中粮集团的国内物流、加工和分销网络形成互补。在运营整合后，中粮集团将成为一家全球农产品贸易商并能直接在全球范围内采购，且与占领全球粮食贸易市场、被称为“ABCD”四大粮商的ADM、邦吉公司(Bunge Limited)、嘉吉公司(Cargill Inc.)和路易达孚公司(Louis Dreyfus Corp.)实现更有力竞争。

　　中粮香港是中粮集团主要的境外融资平台并持有其大部分资产。中粮香港的评级比中国的主权评级(A+级/展望稳定)低两个小级。惠誉认为，虽然国有企业受益于中国政府给予的良好业务环境，但其业绩同时又受到一些政策性任务的拖累，而此类任务是完全以市场为导向的企业不会承担的。

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