“三个联动”成就金融服务重大创新

　　赛领国际投资基金创造了国内私募股权投资界独一无二的“三个联动”模式。

　　首当其冲的是“投贷联动”。作为设立在上海的人民币国际投贷基金，赛领国际投资基金兼具股权投资基金和贷款公司功能，在严格风险管控的前提下，充分按照市场化机制运作，探索开展人民币境外直接投资和海外贷款业务，支持企业“走出去”，帮助提升国内企业运用及整合境外资源能力。通过投贷联动，实现资金运作规模的进一步放大，加速人民币跨境流动。赛领基金凭借多元化的资金来源，通过在银行间市场发债等方式融资后，利用人民银行特批通道通过境外子基金对项目公司进行贷款。

　　比如，赛领基金拟对国内某大型有色冶金和化工联合企业的境外主体发放贷款，支持其在境外的投资活动。赛领基金从境内资金池（银行间市场发债、银行贷款等）融资，借助央行特批通道，注入开曼赛领基金，同时，开曼赛领基金从境外资金池（银行贷款等）融资，再由开曼赛领基金贷款给上述境外主体。

　　同时，赛领基金也具有“境内外联动”的特点。为了支持人民币国际投贷基金在上海设立，央行于2011年10月函复上海市政府，允许基金境内募集的人民币资金调往境外、汇出资金和境外合理收入可以通过人民币形式汇回境内，并同意基金以非金融企业身份申请在银行间市场发行债务融资工具。通过分设境内外两个投资平台，独立运作与有机联动相结合，实现国内资本的专业化跨境操作以及国内外技术、产业、产品的有效对接，帮助境内企业收购境外优质资产，并将其顺利注入境内企业的实体，以实现“全球资源中国整合”。

　　例如，赛领正在与一家国内食品领军企业联合收购境外某知名食品公司。赛领基金拟出资与这家国内领军食品企业共同设立境外投资主体，然后由这家境外投资主体控股收购目标企业，获得先进的生产管理技术、高品质原料、欧美市场认可的品牌，然后发挥赛领基金境内外联动的特点，未来由境外投资主体通过定向增发或现金收购方式向其国内企业的A股上市平台注入资产，将项目公司装入其境内上市平台，从而实现“境内外联动”。

　　赛领架构的创新性，也造就了它的另一组“联动”—基金运作与企业发展联动。通过行业子基金和地区子基金，将基金专业运作优势和行业龙头企业的产业运作优势结合起来，通过联合投资，为合作企业的发展提供全方位帮助，促进其实现发展战略。

　　目前，赛领正在与国内某大型央企林业集团合作搭建该公司海外上市平台，用于收购境外林木资源并整合公司产业链。该林业集团设立海外上市平台，赛领基金对其海外上市平台进行部分股权收购。由这一海外上市平台企业在境外设立海外资源控股平台，由该海外资源控股平台为执行国家战略需要在海外市场收购林木资源。在此过程中，赛领基金一方面帮助公司搭建首个海外上市平台；另一方面为企业在三到五年做大做强提供资金、技术等方面的支持，实现公司整体发展战略。

　　境内外联动、投贷联动、基金运作与企业海外发展联动的“三个联动”特色，是国内金融服务重大创新，赛领因此获得上海市政府授予的上海金融创新成果一等奖。

　　延伸阅读

　　赛领投资策略与关键词

　　境外投资策略境外基金充分利用可以自由将人民币资金调出境用于境外投资，并将境外投资的本金及合理回报调回境内的优势，从事境外股权投资、债权投资、夹层投资、跨市场套利、并购等业务，并积极寻求境内外联动的机会，一方面帮助境内企业走出去，另一方面也协助境外企业开拓中国市场。

　　关键词之“重点产业”：境外基金重点关注资源类行业，如能源、矿产和农业，同时兼顾高端制造、现代服务、高科技和金融等行业的投资机会。

　　关键词之“重点区域”：境外基金重点关注澳洲、北美、巴西和南非等资源类项目较多的国家和地区，优先考虑东南亚等易于接受人民币的地区，兼顾欧洲和拉美其他地区的投资机会。

　　境内投资策略境内基金从事境内股权投资、债权投资、夹层投资、跨市场套利、并购等业务，提供结构性融资解决方案，积极参与国资改革，推动国企领导人和团队潜力的释放，配合投资人进行战略投资、产业链整合，并借助赛领综合优势参与上市公司定向增发。

　　关键词之“境内外联动”：充分发挥境内外基金联动优势，一方面，协助海外上市的中概股私有化，解除红筹架构，并选择恰当时机登陆国内资本市场，重获融资能力；另一方面，协助国内上市公司收购海外估值低的优质资产，并择机注入公司。

　　关键词之“并购重组”：借助与上交所的战略合作关系，帮助上市公司并购重组。与并购联盟成员单位和其他主要市场机构形成广泛合作，不断增加储备项目。探索境内外联动的独特模式，联合上市公司、大型企业实施境外并购。

　　关键词之“Pre-IPO”：重点关注高成长、高科技类产业以及成熟海外项目的落地发展，通过股权、债权、夹层等方式为其提供发展资金，通过并购重组和业务优化帮助其实现管理提升、核心业务增值，最终以出售或上市等方式实现退出。同时，积极参与优质上市公司定向增发项目。

　　面向未来的投资案例

　　驾驭“无人驾驶”

　　2013年8月，赛领基金投资了与特斯拉合作研制无人驾驶车的科技公司—以色列Mobileye公司。

　　Mobileye是汽车主动安全系统中先进驾驶辅助系统（ADAS）开发领域中的佼佼者，主要产品为汽车摄像头内置的图像识别、分析和预警芯片。目前，该产品已被宝马、通用、沃尔沃等欧美主流车商所采用。并且，Mobileye已与特斯拉签订了合作协议，共同研发制造无人驾驶车。赛领基金凭借深厚的中国背景，增强对投资对象公司的吸引力，并在投资成功后帮助目标公司把先进技术、管理经验、知名品牌等引入中国。

　　无人驾驶车辆是未来车辆的发展先驱方向，拥有该领域先进技术的以色列Mobileye公司将成为炙手可热的特斯拉的关键合作者之一，因此，赛领投资Mobileye公司，是投资了代表着未来发展方向、拥有广阔市场前景的高科技产业代表企业。