【股指今日观点】官方PMI连续反弹创6个月新高，分项指标全面回升，稳增长政策效力显现；但是存贷比调整意在扩大货币乘数，盘活存量资金，预计央行[微博]在公开市场操作将略转保守。考虑到短期宏观面相对偏暖，指数维持震荡偏强或震荡概率较大。(张伟)

　　【国债今日观点】央行在上周四暂停一次公开市场操作后，于昨日再次进行了200亿元的28天期正回购操作，当日公开市场实现资金净投放250亿元。官方6月制造业PMI升至六个月高点，加上银监会调整存贷比结构，种种不利因素打压市场情绪，货币市场资金利率涨跌互现。一级市场上，国开行增发的四期金融债中标利率远高于市场预期和二级市场，其中10年品种更是险遭流标，这是因为经济基本面企稳以及存贷比调整强化了经济向好预期，导致机构对长债的需求大幅减弱。短期内，预计期债价格或将承压。操作上，建议投资者暂时观望。(王潇)

　　【贵金属今日观点】美国经济数据略不及预期，贵金属延续短期震荡。关注伊拉克局势及美国经济复苏基本面，长期延续弱势，短期谨慎看多。(莫国刚)

　　【沪铝今日观点】周二，沪铝主力1409合约高开高走，日内增仓放量上涨并一举突破20日线，表现较为强势。宏观来看，宏观来看，周二公布的6月中国官方制造业PMI符合市场预期，为近半年来首次回到51一线。同期汇丰制造业PMI终值也较5月终值有所提升。中国经济在第二季度微刺激频频发力的作用下，在数据上的确有了触底迹象。此外，本周五位美国独立日，非农等就业数据将提前至周四公布，这也意味着市场将提前炒作或消化乐观数据，提振铝价。基本面来看，在经济增速放缓，特别是房地产普遍受挫的背景下，原铝下游消费需求增长有限；上游减产在地方政府干预下开展得并不顺利，反倒是个别已经停产的铝厂重新点火复产，加上新增产能的投产，供应压力不言而喻。现货方面，上海主流成交13340-13360元/吨，贴水100元/吨至贴水80元/吨，期铝低位返升表现有力，给到货源较紧的现货持货商看涨挺价信心，下游需求方面，虽然月初刚至，下游资金尚未完全释放接货有限，但中间商看涨心态渐浓，入市接货较为积极，成交市况转好。隔夜美元止跌，伦铝再度承压回落，沪铝夜盘低开后重返20日线下方。操作上，前期多单离场，关注13500一线支撑。支撑位：13500，压力位：13600(刘伟)

　　【沪铜今日观点】周二，沪铜主力1409合约高开高走，日内增仓放量大涨，并突破50000整数关口。宏观来看，周二公布的6月中国官方制造业PMI符合市场预期，为近半年来首次回到51一线。同期汇丰制造业PMI终值也较5月终值有所提升。中国经济在第二季度微刺激频频发力的作用下，在数据上的确有了触底迹象。由于本周五位美国独立日，非农等就业数据将提前至周四公布，这也意味着市场将提前炒作或消化乐观数据，提振铜价走势。基本面来看，印尼调整原矿出口禁令，放宽原矿石出口期限，允许符合要求的该国矿产公司继续出口原矿石至2017年。这将推高当前走势平稳的铜精矿加工费TC至130-150美元/吨。印尼原矿出口禁令放松，国内铜精矿供应量增加，将加大铜精矿供应压力。铜矿供给增加预期依旧会给价格带来下行压力。中国即将迎接传统淡季来临，炎热的天气下多数冶炼企业选择在7/8月份检修，铜产出环比仍有减少可能。全球显性铜库存整体上处在较低的水平将对价格继续呈现支撑作用。现货市场，上海电解铜现货报升水120元/吨至升水330元/吨，沪期铜大幅反弹，当月跃上51000元一线，进入7月后持货商换现意愿降低，多挺价出货，试图继续拉高现铜升水，无奈期货盘面涨幅已较预期剧烈，升水再涨空间受抑，成交匮乏。最新CFTC持仓报告显示，截止6月24日当周，铜净空持仓由前一周18039手大幅下降至7833手，基金等对铜价看空意愿有所减弱。隔夜伦铜小幅回落至7000美元关口，沪铜夜盘冲高回落，上方50500一线压力仍存。操作上，短多离场等待回调买入机会。支撑位：50000，压力位：50500(刘伟)

　　【锌今日观点】周二，沪锌主力1409合约高开高走，日内增仓放量上涨，并逼近16000整数关口。周二公布的6月中国官方制造业PMI符合市场预期，为近半年来首次回到51一线。同期汇丰制造业PMI终值也较5月终值有所提升。中国经济在第二季度微刺激频频发力的作用下，在数据上的确有了触底迹象。由于本周五位美国独立日，非农等就业数据将提前至周四公布，均预期向好，这也意味着市场将提前炒作或消化乐观数据，提振了锌价走势。沪期锌主力多头仍然占据主导位置，且近期增仓明显，重心逐日不断抬高。从现货市场来看，沪期锌主力大涨，现锌价坚挺，贴水较昨日扩大不多。锌价大幅攀升，刺激冶炼厂出货积极性，但是贴水扩大令投资商难出货，因此挺价意愿普遍较为强烈。锌价攀升也大大刺激了贸易商买现抛期积极性，由于近几周来锌价不断走高，下游企业普遍畏高情绪浓，加之下游镀锌等行业普遍进入淡季，或将限制锌价上涨空间。隔夜美元止跌，伦锌大幅下挫并跌破5日均线，沪锌跳空低开后下探5日均线。操作上，多单离场等待回调后买入机会。支撑位：15800，压力位：16000(刘伟)

　　【铅今日观点】周二，沪铅主力1408合约高开低走，但下方众均线支撑较强，日内减仓缩量运行。基本面来看，炼厂基本在6月中结束检修，7月是产量恢复期，供应将有所增加，但目前现铅还是处于供需偏紧平衡的状态。隔夜伦铅跟随锌价大幅回调，沪铅受益于下方众均线支撑探底回升。操作上，短线观望。(刘伟)

　　【螺纹铁矿石今日观点】昨天螺纹延续全天震荡调整，矿石开盘下探后连续回升，但从基本面来看，矿石仍处于弱势。现货螺纹全国涨跌互现，北方价格上涨较多，全国均价3150元/吨持平。青岛港61%pb粉矿报价625元/吨持平，折合盘面价格690元/吨，普氏指数回升至94，折合盘面价格698元/吨。在华东梅雨季节的影响下，现货螺纹继续承压。部分钢厂新投产高炉7月下旬至8月预期开工，预计对供应造成影响将在8月有所体现。在此之前，钢价预计仍将延续底部抬高的反弹节奏，建议前期多单持有。(史超颖)

　　【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货震荡下跌，焦炭1409收1129跌0.35%，放量增仓；焦煤1409收803跌0.50%，缩量增仓。现货市场：国内焦炭现货市场继续下探，市场成交情况不乐观。现山西地区焦炭市场二级焦报850-880元/吨，准一级900-950元/吨；唐山二级焦报1050-1080元/吨，准一级1100-1130元/吨。国内炼焦煤市持续弱势，整体成交迟缓，多数地区价格出现松动，幅度多在10-20元/吨。山西临汾安泽主焦精煤承兑出厂含税800元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税710元/吨。目前，煤企库存普遍偏高，个别煤企不断出现加大量价优惠政策的情况。下游钢厂采购相对谨慎，虽然焦炭库存已经处于低位，但补库的意愿仍然不强烈，且焦炭港口库存依然上涨，预计煤焦现货市场短期仍将处于弱势。操作上，建议前期空单适量减持，逢反弹在抛空。焦炭1409 短期压力位1170，支撑位1120；焦煤 1409 短期压力位830，支撑位790。(刘慧峰)