三元食品13年业绩遭遇“掉头向下”。三元股份（600429）14日晚发布公告，经财务部测算，预计公司2013年年度经营业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-1.85亿元至-2.15亿元。上年同期，公司实现归属于上市公司股东的净利润为3280.18万元。三元股份稍后亦发布公告称，公司及全资、控股子公司2013年度累计收到各类政府补助资金1252.96万元，分别计入2013年度营业外收入及递延收益，预计会部分改善公司业绩。

　　遭遇全年亏损

　　综合公司财务数据发现，三元股份2013年遭遇全年亏损，且亏损金额呈逐步扩大之势。公司财务数据显示，2013年第一季度，公司亏损1254万，半年报亏损金额扩大至3803万。截至2013年三季度，三元股份营业收入同比略增3.28%，但净利润大幅亏损8656万元，同比下降261.27%。公司在三季报中预计2013年公司累计净利润可能会有较大亏损。由此推测，公司四季度亏损至少在1亿元以上。

　　据了解，目前三元股份巴氏奶产量稳居全国第二，在业内具有明显的品牌和食品安全优势。公司拥有5万头的现代化牧场，单产高达10吨/年，高出国内平均水平近一倍。公司在北京巴氏奶市占率达96%，牢牢占据万人的巨大市场。

　　但目前来看，乳制品上市公司中三元市值最小、盈利能力最低。三元2013年的业绩低于行业其它公司。

　　贝因美（002570）此前发布公告，预计公司13年实现净利润5.6亿-8.15亿元之间，同比增长10%-60%。

　　另外两家奶业巨头光明乳业（600597）和伊利股份（600887）尚未发布13年业绩预告，但前三季度两家公司营业收入与利润均实现了两位数的增长。其中，伊利股份2031年前三季度净利润同比大幅度增长84.12%。同期光明乳业净利润同比增长38.57%。

　　成本、定位双重拖累

　　对于巨亏原因，公司公告称，2013年度，受原辅材料价格上涨因素影响，导致公司产品成本上升；受市场因素影响，产品毛利率下降；同时，投资收益同比下降，净利润减少。以上因素导致公司出现较大亏损。

　　截至2014年1月13日，有3家机构对三元股份2013年度业绩作出预测，平均预测净利润为-0.37亿元左右。

　　一位长期跟踪三元食品的券商分析师对记者表示，此次三元股份2013年业绩显著低于市场预期。

　　他认为主要有两方面原因，首先是2013年原奶价格大幅度上涨。三元2031年11月曾发布公告称，2013年原料奶收购价格同比增长幅度已经逼近50%,仍在持续上涨。因此，三元在2013年曾两次涨价，幅度分别约为5%和8%。不过从目前企业财务数据来看，这两次并没有大幅改善企业经营状况。

　　另一方面，三元目前产品线主要集中在液态奶产品，且定位偏重中低端产品。因此，原奶成本大幅上涨将直接侵蚀公司利润。同时，与光明、伊利等品牌相比，三元现有条线中缺乏高端产品，在消化原材料成本上升方面表现不如竞争对手。

　　除此之外，三元股份三季报显示，公司前三季度投资收益为3562万元，同比锐减54.47%，主要由于麦当劳投资收益减少。

　　而进入14年，三元股份在成本管理方面可能面临着更大的挑战。根据农业部周度监测数据,2014年第1周,全国主产区生鲜乳平均价格已达4.19元/公斤,较2013年初上涨23.2%。前述分析师指出，预计14年原奶成本将继续提升，可能会突破5元/公斤。