由于印尼一直是中国最大的镍矿和铝土矿的进口来源地，中国从印尼进口铝土矿和镍矿占进口总量分别达到70%和50%以上。如今，铝土矿和镍矿都在被印尼禁止出口行列，国内的一些矿业公司可能面临“无米下锅”的局面。这对于主营变为电解镍和硫酸镍生产和冶炼加工的华泽钴镍而言，无疑构成一大利好，但这是否就能支撑其目前高达121.84倍的市盈率呢？

　　答案显然是否定的。一位私募基金人士就表示，先不说有色金属行业目前整体估和值水平都处于一个历史低位，就算是行业内业绩大幅增长超过200%的盛屯矿业(600711,股吧)（600711.SH），其市盈率也只有52倍，从华泽钴镍所处行业的基本面还有公司的盈利水平来看，其目前的估值明显有虚高的成分，是资金推动的结果。

　　而深交所近来公布的龙虎榜也显示，华泽钴镍近来股价的持续强势，明显有“涨停板敢死队”的身影出现。在13日公司股价涨停的背后，买入金额最多的席位为光大证券(601788,股吧)宁波解放南路营业部，买入金额达到2389.89万元；排名第二的则是华泰证券(601688,股吧)深圳益田路营业部，买入金额为2241.50万元。这两大席位均是市场知名的游资聚集地，在其合力之下，华泽钴镍13日的股价在开盘之后就一路飙升，仅仅10分钟就被封死涨停板，再现了游资的彪悍作风。

　　但同时投资者也不得不感叹“涨停板敢死队”的操作水平不是一般的高，其“快、狠、准”的手法在华泽钴镍的走势中再次得到了充分的体现。深交所14日的龙虎榜显示，光大证券宁波解放南路营业部和华泰证券深圳益田路营业部已经全身而退，全天分别卖出达到2578.81万元和2323.27万元，分别获利188.92万元和81.77万元。

　　与此同时，让市场人士更为感叹的则是华泽钴镍复牌上市时间选择的精妙。一位投行保荐人就表示，作为一家主营镍产品的上市公司，选择在1月10日这样的日子复牌交易，其肯定考虑到了1月12日印尼出口原矿禁令正式生效这一事件的影响。如果说涨停板敢死队是出于对该政策影响的敏感性而果断出手获利的话，那么重组方及其投行团队对于复牌上市时点的选择更是考虑周详，充分利用了外部有利的政策和市场环境，可谓经典案例。

　　不过也有行业分析师表示，尽管利用外部政策的变化使得公司平稳复牌交易，但从长期来看，真正支撑公司股价的还是公司的真实业绩，在目前股价估值明显偏高的情况下，除非公司盈利能力能有长足的进步，否则肯定不能支撑如此高的估值。游资的追捧只能支撑一时的市场人气，等退潮之后就会发现是谁在裸泳了。等重组方的业绩承诺无法达到之时，才是真正考验股价的时候。

　　证券时报网（）01月15日讯 *ST联合新主“定制”财报

　　从知名央企清华控股到地方民企厦门当代，*ST联合收购方的变动令投资者“以脚投票”—14日，公司股价以接近跌停的位置报收。

　　值得推敲的是，*ST联合公告中披露厦门当代的财务数据，“恰好”符合控股权转让公告中对受让方的几项要求—两年连续盈利、总资产100亿以上、净资产50亿以上。

　　据此，上证报记者查阅厦门当代对外披露的财务信息，发现在当代东方(000673,股吧)公告中的财务数据与*ST联合公告的数据相差10多倍，背后存在人造财报、滥竽充数的违规嫌疑。

　　证券时报网（）01月15日讯 赤天化(600227,股吧)再获高新资质存疑 参股公司重组扑朔迷离

　　2012年至今主营业务陷入巨亏，巨额投资辛苦数年建成的天福化工控股权被转让，参股子公司赤天化纸业亏损到被迫停产，优质资产的医药公司股权被转让，投资数十亿建成的金赤化工开工2年亏损至今，赤天化（600227.SH）真可谓是祸不单行，扩张后盈利不佳和投资失败成为其巨亏的根本原因。

　　1月13日，赤天化公告参股公司赤天化纸业恢复生产，同时公告的还有赤天化通过高新技术企业资质复审，再次享受3年的15%所得税优待。

　　赤天化享受高新技术资质政策的15%所得税率，但是相对高新技术的认定标准来看，赤天化近三年实际条件远远不达标，然而经过半年的审核，赤天化仍然继续能够通过复审，原因让人费解。此外，对于赤天化纸业的处置状况，也相当扑朔迷离。

　　研发费用不达标却通过复审

　　自2010年到2012年，赤天化合并财务报表的技术开发费分别是280万元、415万元和514万元，而这期间赤天化母公司的营业收入分别是10.11亿元，11.02亿元和20.85亿元。

　　根据《高新技术企业认定管理办法》，近三个会计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例符合如下要求：最近一年销售收入在20,000万元以上的企业，比例不低于3%。那么对应赤天化母公司的是，2010年研发费用总额不低于0.33亿元，2011年研发费用总额不低于0.33亿元，2012年研发费用总额不低于0.62亿元。

　　即便合并财务报表中的技术开发费均是赤天化母公司支出的，赤天化合并财务报表的技术开发费用，远不及高新技术企业的认定要求。

　　赤天化纸业重组扑朔迷离

　　盲目的投资让赤天化集团资金吃紧，不仅仅是赤天化面临亏损，其母公司赤天化集团也亏损严重，2013年1-9月共计亏损2.8亿元，赤天化纸业也面临被出售的命运。

　　截至2013年9月30日，赤天化集团资产总额139.68亿元，总负债92.97亿元，资产负债率66.55%，仅1-9月产生的财务费用就高达2.81亿元，而上年同期只是1.58亿元。

　　而最为严重的，则是赤天化、赤天化集团以及中项建公司等共同投资的赤天化纸业，自成立以来年年在亏损中度过，以至于在2013年4月全面停产，进入整顿期。截至2013年6月30日，赤天化纸业资产总额26.92亿元，负债26亿元，负债率达96.6%。

　　证券时报网（）01月15日讯 *ST华塑复牌大跌70%

　　周二早盘，*ST华塑复牌之后大跌72.45%，报3.86元/股，成交4.27亿元，放出了天量。

　　消息面上，*ST华塑周一晚间公告表示，公司股票将于1月14日开市起复牌交易。公司股票当天交易不设涨跌幅限制，自1月15日开始涨跌幅限制为5%。1月14日为公司股改完成后的首个交易日，相关股东的限售承诺自1月14日起开始计算。