编者按：周一两市再现跳空高开，市场热点全面开花，中小盘股再度成为市场主角。那么究竟什么原因促发行情再度爆发？短期逼空行情再现？

　　===本文导读===

　　【1、基金仓位升至8成】

　　新股基股票仓位下限纷纷从60％提至80％

　　惊现五大重磅利好 钻石底之上一类股迎来春天

　　【2、新基金发行提速 300亿入市在即】

　　新基发行战马上白热化 给A股新增300亿子弹

　　【3、基金全线做多2月】

　　基金积极做多"红二月"

　　【4、两会预期升级行情】

　　改革预期催化"两会"行情 基金加仓迎"小阳春"

　　【5、基金仓位升至历史高位】

　　大公司领衔加仓 基金仓位升至历史高位

　　【午评】

　　巨丰投顾：钻石底之上一类股迎来春天

　　【机构观点】

　　华泰证券：大盘再度完成空中加油 新兴产业仍是市场焦点

　　新时代证券：短期恐强势调整 后市延续震荡反弹格局

　　申银万国：阶段性反弹仍将延续 反弹 目标位2250点

　　光大证券：市场赚钱效应显现 大盘将站上60日均线

　　===全文阅读===

　　新股基股票仓位下限纷纷从60％提至80％

　　基金运作管理办法新规未出，新股票基金已先行。

　　去年4月26日，证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。相比现行的规定，新《运作办法》提高了股票基金仓位下限，即将股票基金仓位下限由目前的60％提高到80％，不过至今该新规并未正式发布实施。

　　但是，今年以来发行的基金中股票仓位最低为80％的股票基金已经批量出现，并取代仓位下限为60％的股票基金成为主流。

　　80％仓位下限集中现身

　　记者对今年以来发行的新股票基金投资范围的统计显示，今年共有8只主动股票基金发行，其中，股票投资范围设定在基金资产80％到95％的基金达到5只，其余3只基金的股票投资范围仍然是基金资产的60％到95％。

　　这5只率先响应新《运作办法》要求的股票基金包括已经成立的景顺长城优质成长（爱基，净值，资讯）、富国城镇发展和上投摩根核心成长（爱基，净值，资讯），以及正在发行尚未成立的鹏华环 保产业和上投摩根民生需求，股票仓位波动范围依然是60％到95％的新基金分别是中银优秀企业、长城医疗保健和景顺长城优势企业。由此可见，上投摩根基金 今年发行的两只股票基金已经统一将股票仓位下限提高到80％，而景顺长城基金两只基金则有所区别，并未统一提高。

　　在去年4月底新《运作办法》发布征求意见之后，也有基金公司积极发行仓位下限高于60％的股票基金，嘉实基金在去年5月发行成立的嘉实研究阿尔 法股票仓位下限达到85％，大摩华鑫去年10月底成立的大摩品质生活和景顺长城去年12月成立的景顺成长之星也都将股票仓位下限提高到80％。

　　不过，和今年之前这类高仓位基金零星出现相比，今年股票仓位下限为80％的股票基金已集中出现，比例也大幅提升。

　　混合基金流行全攻全守

　　和股票基金仓位下限纷纷提高不同的是，作为预期风险和预期收益仅次于股票基金的混合基金再次迎来“全攻全守”时代，股票投资浮动范围从0到95％的混合基金成为主流。

　　2012年四季度，管理层通过窗口指导，正式对混合基金仓位限制松绑，安信平稳增长基金于当年11月2日获准发行，该基金股票仓位设定在0到 95％的灵活范围，成为松绑后首只获批的全攻全守混合基金。一年多来，这种既可空仓也可近乎满仓的混合基金成为市场上新发混合基金的主流品种。

　　记者统计发现，自安信平稳增长之后至今共发行新混合基金60只，其中股票投资范围为0到95％的基金多达48只，独占八成。也有个别基金公司推 出保守配置混合基金或低风险混合基金，这类混合基金可以空仓，但大幅降低了股票投资上限，如华夏永福养老、天弘安康养老和泰达宏利养老收益等混合基金的股 票投资范围仅为0到30％，上投天颐年丰和上投红利回报的股票投资上限分别为40％到50％。在股票基金仓位高度限制的情况下，混合基金仓位设置的灵活性 优势将受到基金公司更多关注。（证券时报网）

新基发行战马上白热化 给A股新增300亿子弹||###||###||###

　　新基发行战马上白热化 给A股新增300亿子弹

　　马年伊始，新基发行战已是硝烟四起。

　　据Wind资讯显示，春节后的7天时间里，有9只新基金正在或即将发行。加上春节前在售的7只基金，马年首周就有至少16只基金同台竞卖。除此之外，已批待发的基金还有21只。而此前的2014年1月份，一共成立了22只新基金，募资总额超过362亿元。

　　除了新基发行战的白热化，基金业绩排名的搏杀也异常凶悍。2014年才刚刚过去一个多月，同类型基金业绩的首尾差距却明显较往年突出。以普通股票型基金为例，据Wind统计，截至2月12日，兴全轻资产基金的净值增长率已达36.51％，雄踞第一，比同类股票型基金业绩最差者超出40个百分点。

　　广州一位基金公司市场总监称，受蛇年互联网金融大潮、低风险的货基与成长风格的股基火爆以及信托“刚兑危机”等多重因素的影响，马年的新基发行战将比历年更早爆发并愈加激烈，各类创新“触电”的新基亦将越来越多。

　　1月45只新基获批

　　行业ETF仍是创新重点

　　根据最新一期证监会基金部披露的《基金募集申请核准进度公示表》显示，截至2月6日，通过简易程序和普通程序获批的新基金分别为30只和15只，其中2013年上报的基金有26只，2014年上报的19只基金中，创新类基金产品共有8只上报。

　　分领域来看，行业ETF仍是创新的重点领域。行业指数ETF在2013年得到了快速发展，上证、中证800、沪深300这三大类指数中的一级行业指数中，医药卫生、原材料、金融地产、主要消费、能源等几个行业指数都已经发行了相应的行业指数ETF。

　　据上交所公开信息显示，南方中证500ETF（爱基，净值，资讯）在2014年开年获得投资者持续净申购，份额自去年12月31日的41.70亿份猛增至2月10日的57.70亿份，市值增加21亿元，增幅近40％。另据悉，南方500联接基金的规模同期也获得了大幅增长。

　　业内人士对此指出，南方中证500ETF规模增长并非偶然。从跟踪标的来看，中证500指数汇集了沪深两市流动性和成长性较好的500只中小盘股，权重较高的几大行业为医药、电子、计算机、电力设备及新能源行业等，都为优质的成长性行业。其中30多只个股今年以来的短短1个多月，涨幅超30％；其中粤传媒（行情，问诊）、均胜电子（行情，问诊）涨幅达91.60％和76.12％。中证500指数也是今年以来市场表现较好的指数之一。

　　此外，在融通基金连续发行几只目标触发式基金后，也终于有基金公司进行跟进，招商基金日前上报了目标收益触发混合型基金，该类基金在操作上追求绝对收益，并且设置了退出渠道，是目前在基金推出方面较好的创新，预计该类基金在2014年将得到继续推进。

　　基金公司迈入“90后”

　　打新与权益类基金齐头并进

　　在基金产品审批加速的同时，基金公司的获批速度也有了很大的提升。据Wind统计，往年平均一年获批基金公司数仅为5家左右，而2013年随着基金公司设立审批的松动，基金公司数量仅用了一年时间就一举从“80后”跳到“90后”。

　　资料显示，去年成立的10家“80后”基金公司中，中加、道富、国开泰富、鑫元、中信建投、国寿安保等6家基金公司成立了首只公募基金。由于市场资金面的持续紧张，货币基金收益率一直处于较高水平，同时在股指弱势的环境下，货币基金具备较好的吸引力。因此，这些“80后”新基金公司依据惯例大都选择了低风险货基作为首发产品。其中国寿安保发行的首只基金产品国寿安保货币首募规模高达118.7亿份，成为2014年首只认购规模过百亿的基金。保险公司加盟公募，从首家保险系基金公司的首只产品募集规模便可以看出其对公募行业产生的巨大影响，主要体现在产品设计、销售能力等方面。此外，中加货币和鑫元货币的规模也都在20亿元以上。目前正在发行的永赢货币也同样是新成立的永赢基金的首批产品。

　　据了解，目前在“80后”基金公司中，还有兴业、上银、永赢、华福等4家基金公司尚未有新基金成立并运作。不过，上银基金已有上银新型价值成长股票型基金获批。

　　与新成立的基金公司选择低风险固定收益产品不同，灵活配置型基金因为“打新”优势倍受基金公司青睐。据Wind统计，1月份发售的25只基金中（截至1月30日），灵活配置型基金以5只的数量屈居发行类别第二，仅比数量最多的货基（7只）少2只。其中，南方基金的医药保健基金通过灵活配置基金的方式，将市场上的两个热点打新和医药进行了完美结合，取得了非常好的募集效果。

　　据数据，截至2月10日，共有198只公募基金获得48只新股网下配售，申购总金额达到321亿元，获配金额总计达到了49.65亿元。如果按照44％的最高涨幅计算，上述获配的公募基金如果在上市首日卖出，将能够获得总计21.85亿元的收益。其中，在198只获配基金中，国联安基金旗下安心成长基金独中七元，高居基金新股配售榜榜首，被网友封为“神射手”。此外，中银保本和东方精选混合（爱基，净值，资讯）两只基金分别以获配6只新股紧随其后，其累计申购金额和获配金额分别为6.2亿元、5.66亿元、5.2亿元和1亿元。

　　上海一位基金公司的市场人员称，灵活配置型基金在当前时点的突然爆发，主要还是因为基金参与打新的需要。从目前新股的实际情况看，只要中签都可以获得较好的收益率，使得基金打新动力持续高涨。由于证监会叫停了专门博取一二级市场差价的打新产品，灵活配置型基金是目前可选的打新最优通道。

　　在新成立的灵活配置型基金中，去年12月30日发售的东方红新动力因为是首只由券商资管发行的公募基金而最受市场关注。深圳一位市场人士称，东方红新动力作为业内首只由券商担任管理人发行的基金产品，具有重要标杆意义。特别是其若能在业绩上表现出优势，将对其他证券公司形成较好的示范效应。这位市场人士分析指出，由于目前新股上市后基本上都实现了较大的涨幅，较好的赚钱效应将吸引更多打新资金的进入，由于灵活配置型基金在打新上的优势，预计在未来的一段时间内仍将有该类产品不断问世。

　　基金择时能力贡献度凸显

　　新基金成A股“活水”源泉

　　2014年以来，普通股票基金、股票指数基金、偏股混合基金、平衡混合基金、偏债混合基金平均净值增长率分别为2.15％、-2.80％、1.83％、2.35％、1.18％，其中平衡混合基金表现最好。

　　据Wind数据，1月份纳入观察范围的577只主动型偏股基金中有380只上涨，平均净值上涨2.40％。在统计的70家基金公司中有58家上涨，其中，浦银安盛基金旗下5只偏股型基金平均净值上涨15.98％，涨幅居首；德邦基金旗下1只偏股型基金平均净值下跌3.80％，跌幅最深。单只基金产品来看，兴全轻资产以28.20％的涨幅居首。显然，在2014年，择时优胜现象将愈加突出。长期业绩较好，选股能力突出，整体股票投资能力较强的基金公司产品更容易受到投资人青睐，并且成长空间广阔。

　　具体来看，普通股票型基金中，表现较好的基金包括兴全轻资产投资股票（LOF）、富安达优势成长股票（爱基，净值，资讯）、浦银安盛红利精选股票（爱基，净值，资讯），偏股混合基金中，表现较好的基金包括兴全有机增长混合（爱基，净值，资讯）、华宝兴业收益增长混合（爱基，净值，资讯）、泰信优势增长混合（爱基，净值，资讯），平衡混合型基金中，表现较好的包括广发聚优灵活配置混合（爱基，净值，资讯）、泰达宏利品质生活混合（爱基，净值，资讯）、浦银安盛新兴产业混合（爱基，净值，资讯），偏债混合基金中，表现较好的包括海富通收益增长混合（爱基，净值，资讯）、南方宝元债券（爱基，净值，资讯）、天弘安康养老混合（爱基，净值，资讯）。

　　受此影响，指数股票基金1月份整体表现继续大幅逊于主动股票型基金，207只被动指数型基金平均净值下跌3.38％，其中鹏华中证A股资源产业以11.22％的跌幅垫底，而易方达创业板ETF（爱基，净值，资讯）以14.42％的涨幅居首；35只增强指数型基金平均净值下跌3.22％，其中中海上证50以6.49％的跌幅垫底。

　　低风险品种基金1月份的业绩也出现了风化。债券型基金方面，192只混合债券型二级基金平均净值上涨0.12％；176只混合债券型一级基金平均净值下跌0.13％；258只中长期纯债型基金平均净值上涨0.13％；11只短期纯债型基金平均净值上涨0.62％；56只保本型基金平均净值上涨1.05％，长城久利保本（爱基，净值，资讯）以7.42％的涨幅居首；269只货币市场型基金平均净值上涨0.45％，其中建信月盈安心理财B以0.61％的涨幅居首。

　　在2014年基金投资方面，众多接受《投资者报》采访的市场人士认为，虽然国内经济基本面趋弱，但考虑到年后资金紧张的局面有所缓解，因此2月份股市或有稳健的表现。他们根据1月份新发基金首募规模及可投资股市比例进行测算，新成立的基金将至少给A股带来300亿的“活水”。

　　上述市场人士建议，除了择时能力较强的主动型股基，中低风险投资者2014年可以关注准债型或纯债型基金中利率债持有比例较高的产品。而对于目前市场上普遍关注的打新基金，部分市场人士认为偏好打新以及打新能力较强可以作为2014年基金选择的一条标准，但打新并不是申购基金的全部理由，投资不同类型的基金还是要看自己的风险承受度、投资周期等因素后作出整体的决策。（投资者报）