三大异象暗示行情新特性 四类股应提高警惕||###||###||###

　　三大异象暗示行情新特性 四类股应提高警惕

　　昨日还有消息报道证监会暂时不具备推行注册制的条件，今日证监会便紧急辟谣，称推行注册制政策无变化，之前报道表述不清。同时国务院总理也强调，要始终坚持让人民群众在改革中受益。如此轮番表态，释放了管理层推动改革的决心，对A股是个长远利好。

　　从盘面来看，改革信号的催生了新热点板块个股。其中改革概念便再次活跃，继天津自贸活跃后，油改概念早盘也开始翩翩起舞；此外，并购重组概念依旧火爆，除老龙头世纪华通（行情，问诊）13个涨停板演绎暴涨财富神话外，新龙头股飞乐股份（行情，问诊）也接力暴涨；同时，酿酒板块继昨日调整后今日重拾升势，新能源汽车也开始向纵向扩散，则充分说明了主力对超跌与新兴产业的宠爱。而个股最大的上涨潜力无疑是主力资金的积极运作，这从网宿科技（行情，问诊）长牛暴涨10倍之多便可看出。因此，在热点开始轮回下，对具有改革、并购重组、前期超跌与战略新兴产业类股票，我们可大胆买入。

　　热点轮动很好的维持了市场做多人气，而改革信号的不断释放，更是主力敢于频频掀起涨停高潮的因子。不过这并不意味着所有板块个股会普涨，后市结构性大分化将成行情新特性，而这也从盘面三大异象可看出来。

　　首先，近期大盘跌时放量，涨时量能却不足，这一背离异象说明不少资金是选择高位调仓的，这必然造成盘面板块个股的分化；其次，创业板指频频高位跳水，这虽然不能说创业板顶部形成，但这却意味着部分小盘股筹码开始大松动，后市小盘股结构性分化在所难免；最后，新股经过持续爆炒后，今日也开始分化，其中我武生物（行情，问诊）与全通教育（行情，问诊）跌幅居前，领涨龙头的分化意味着行情将复杂，后市结构性分化不可避免。

　　综合来看，在获利盘积累较多，央行又开始正回购下，板块个股分化在所难免。我们认为，上面的三大异象也给予了我们多方面的风险警惕：

　　如对短期涨幅达30％以上的个股，我们应适当的逢高减仓；

　　对技术上量价背离或弱于大势的，我们应尽快调仓换股；

　　对筹码松动、上涨动能衰竭的个股，我们应勇于以弱换强；

　　对主力大举出逃，且短期利好兑现的强势股，我们应舍得卖出。

"刚性兑付"或现松动 部分信托资金回流股市 ||###||###||###

　　　"刚性兑付"或现松动 部分信托资金回流股市

　　信托等理财产品的资金分流一直被视为股市走弱的重要原因之一。近日，由于信托违约风险的上升，尽管中诚信托30亿元的矿产信托违约事件已经得到化解，但信托客户的信心却受到动摇，部分资金借道证券私募回流股市。

　　记者近日与部分私募私下交流时了解到，新年之后，部分证券私募产品在开放日得到了原有客户的追加认购，其中部分资金正是来源于原来购买信托产品的资金，客户除了看好成长性风格私募的表现外，还害怕信托违约带来的风险。

　　深圳某私募管理人表示，曾与购买过信托理财产品的客户交流过，客户的普遍想法是回款后，不再打算购买同类信托产品，原因是“刚性兑付”原则有所松动，今年有大量的信托及理财产品到期，一些影响与关注度不高的信托产品可能出现违约。

　　正由于信托资金的搬家，广深部分私募打算今年抓紧时机壮大规模。信托等理财产品被视为分流股市资金的重要原因之一，如果多数信托投资人信心动摇，无疑将会影响到整个市场资金流向。

　　中信证券（行情，问诊）统计数据显示，估算今年将有7966只信托产品到期，规模合计9071亿元，考虑利息支付的因素，本息合计1万亿元，2015年集合信托到期压力依旧。中信证券表示，面对汹涌而来的信托到期洪峰，借旧换新是坚守刚性兑付第一线的信托公司最为娴熟也是最常见的风险缓释手段，借旧换新在经济下行利率上行的不利外部环境下，将受到极大的制约，进而使撼动刚性兑付根基的概率显著提升。

　　从去年下半年以来，炒房资金和信托资金都有回流股市迹象。私募界人士认为，从大类资产配置上来说，由于房地产价格在高位，大宗商品处于下降通道中，只有股市筑底迹象明显，部分原来“炒房”的资金和购买信托的资金都有回流股市迹象。

　　信托资金借助证券私募回流股市，将有助于推升结构性行情。深圳多家私募认为，受经济下行和资金紧平衡的约束，很难出现整体牛市，未来仍以结构性行情为主，信托资金借助私募回流股市无疑将助推结构性行情，移动互联、新能源汽车、智能家居、医药、消费等成长股将是今年的投资主线，每一次恐慌性下跌都将是建仓机会。