点击查看最新行情　　去年底时点评雨润食品(01068)，曾有一阵子触及目标价，现时已由目标价回落不少，相信现已具吸纳价值。雨润为内地知名肉类食品企业，股价曾触及笔者目标价(5.6元)，现回落至今，由于基本因素不变，已浮现投资价值。

　　笔者认为集团最坏时间已过，儘管截至去年6月底止，集团营业额及纯利分别下跌17.8%及83%至103亿元及1,777万元，惟集团旗下全资附属南京雨润食品公布去年首3季，按中国会计准则计算，期内已录得淨利润3,600万元人民币，于去年中集团盈利见底机会大；加上其中期业绩整体毛利率由前年同期约2.1%上升至4.1%，反映业务逐渐改善。

　　概念上，湖南猪肉生产商惠生国际(01340)于上周截飞，受到市场热捧。市场消息指，公开发售部分获超额2,187倍认购，而一手中籤率亦仅为4%；如憧憬惠生以上限定价及挂牌首天股价急升，雨润及普甜食品(01699)估值及股价有望因而受?，加上万洲国际亦有计划来港上市，此亦有助提升猪肉相关股份估值。

　　此外，万洲去年中提出收购美国肉类食品生产商Smithfield，出价为每股34美元，即反映其预计市盈率及市帐率分别约为27倍及1.52倍，参考雨润现时反映其预计市帐率仅约为0.6倍，估值上浮现投资价值。

　　集团股价走势由去年初至今形成横行区域，分别于4.4至5.6元形成强大支持及阻力位，由于集团盈利质素有改善及同业上市憧憬下，投资者可于此长方形区间作部署，建议可于4.5元吸纳，目标为横行区顶部(约5.5元)，失守横行区底部(约4.1元)止蚀。

　　独立股评人 李韵仪(作者为注册持牌人士)

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