证券时报网（）06月18日讯 停牌三月复牌半日再停牌光线传媒(300251,股吧)子公司借壳上市获批

　　因公布收购利好的光线传媒，昨日开盘后股价直逼涨停。

　　截至午盘，公司股价收于22.22元/股，涨9.46%。不料，午后因拟披露重大事项，公司股票临时停牌。昨日晚间，公司公告称，6月17日，公司参股的游戏公司天神互动借壳科冕木业(002354,股吧)上市已获得证监会有条件通过，公司股票将于6月18日复牌。

　　根据科冕木业此前发布的重组方案，公司拟通过与天神互动进行资产置换，发行股份购买资产，置出资产后续处理及股权转让的方式进行重组，其中天神互动在该次资产重组中预估值达到24.5亿元。资料显示，重组前光线传媒及其子公司光线影业共持有天神互动12.5%股权。本次重组后，光线传媒及子公司北京光线影业有限公司合计持有科冕木业0.16亿股股份，约占总股本的7.26%。

　　今年年初，天神互动借壳科冕木业的方案一经公布，就引起资本市场轩然大波，公司股价接连上涨。光线2012年投资天神的成本是1.25亿元，时隔两年后市值涨至6.41亿元，涨幅超300%。光线所持股科冕木业股票预计2015年解禁。

　　值得一提的是，6月16日晚间，自3月3日起停牌的光线传媒公布收购方案，拟以自有资金2.08亿元收购动画公司蓝弧文化50.8%的股权，采取股权转让的方式收购游戏公司热锋网络51%股权，转让价款为1.76亿元。此次收购后，公司将形成“影视+动漫”、“影视+游戏”的双轮驱动。

　　收购消息一出，公司股价经历了微跌到大涨的波动。文化科技行业知名投资人曹海涛告诉《证券日报》记者，之所以会有这样的波动，主要基于以下几点原因。首先，今年以来并购重组案例太多，几乎每天都会有，市场已经“审美疲劳”；其次，收购对光线业绩不会带来质的飞跃，且停盘期间，公司股价正好躲过了创业板的大幅回调；第三，整个资本市场整体向好，尤其是文化传媒板块，近期乐视网(300104,股吧)等影视公司股价都大涨。

　　事实上，这也是光线传媒第一次以控股的方式收购游戏公司。曹海涛认为，这主要是为了增厚公司业绩。相较于2012年因《泰囧》票房大卖带来的业绩大幅增长，公司2013年和2014年一季度业绩逊色不少。财报显示，2013年，公司实现营业收入9.04亿元，同比下降12.54%，净利润3.28亿元，同比增长5.71%。今年一季度，公司实现营业收入1.28亿元，同比下降39.3%；净利润2744.85万元，同比下降66.64%。

　　“光线传媒去年电影业务利润贡献较少，而电视节目行业有明显的天花板，因为电视台一共只有这么几个，随着电视台广告压力越来越大，栏目公司的日子也不好过。”曹海涛指出，因此，光线面临一定业绩增长压力。

　　“而此番收购动漫公司蓝弧文化、游戏公司热封网络，并成为其控股股东后，被收购方的财务报表有望并入上市公司，有望为上市公司增厚业绩。同时，动漫、游戏公司的优点是具有延续性，一个好的项目可以连续做，项目延续的同时可以实现业绩的延续性。”曹海涛解释说。

　　证券时报网（）06月18日讯 贝因美(002570,股吧)“二次创业” 欲携儿童奶突围

　　三年换了三任董事长，一季度因为库存问题而拖累业绩，处于转型中的国内婴童食品企业贝因美（002570.SZ）并没有同名字一样“美”。

　　昨日，公司董事长王振泰向《第一财经日报》记者称，“一季度业绩确实不理想，不过目前公司渠道库存大幅下降，呈现出良性势头。”

　　通过陆续剥离婴幼儿服装等常年亏损的非主营业务，如今贝因美只专注“吃”。王振泰向本报记者称：“去年剥离了亲子用品、亲子服务等不赚钱的业务，就是为了避免拖累上市公司，集团已经将非主营业务回购。”

　　当下婴幼儿奶粉领域已经不起任何风吹草动，“贝因美作为国产奶粉龙头企业，聚焦食品业务可以进一步巩固品牌基础、增强消费者信心。”中投顾问食品行业研究员简爱华向本报记者分析称。

　　作为一家上市公司，如何保证公司业绩持续增长已成为现实问题。王振泰坦言，“公司近来确实没闲着”，正在从0~3岁婴幼儿配方奶粉核心业务向0~12岁婴童食品领域拓展。

　　昨日，王振泰向本报记者透露：“目前公司儿童奶已经推向市场，并开发了300~400个经销商。”他介绍，儿童奶配方和产能均已经完成，但是公司在该业务方面要适当控制节奏。

　　“加码3~12岁婴童食品业务可以使贝因美品牌价值最大化，公司在婴幼儿奶粉领域累积的消费群体也可以充分利用，对于贝因美的业绩是有利的。”简爱华称，不过3~12岁婴童食品业务尤其是乳制品领域，已经有蒙牛、伊利等品牌存在，竞争实力也较强，因此需要贝因美，以差异化产品尽量减少竞争。

　　消费群体年龄结构的变化，意味着贝因美渠道也要做相应调整。“原有的销售渠道比较专一，但是随着公司业务拓展，显然需要进行渠道重建。”乳业专家王丁棉向本报记者分析称。此外，婴童食品早已是一个充分竞争的市场，贝因美的产品具有哪些卖点，如何做出差异和特色，都是值得关注的问题。

　　王振泰对此向记者表示：“儿童奶的渠道确实是全新的，与原有渠道重叠得比较少，大部分是独立的渠道，这就要求儿童奶的构思、设计和推广等方面要有一套全新的方案。”

　　证券时报网（）06月18日讯 复方阿胶浆拟退出医保 接棒东阿阿胶(000423,股吧)涨价增利重任

　　复方阿胶浆或成为东阿阿胶又一大“涨价增利”的利器。

　　日前，东阿阿胶在股东大会上表示，其第二大主营产品复方阿胶浆拟退出医保。东阿阿胶有关负责人昨日（6月17日）接受《每日经济新闻(博客,微博)》记者采访时表示，在阿胶原材料驴皮不断上涨的情况下，复方阿胶浆一直面临巨大的成本压力。与市面上的同类产品相比，其价值并没有得到充分体现，因此公司考虑退出医保。

　　中投顾问研究总监郭凡礼表示，在价格较低时，复方阿胶浆选择进入医保，能促进更多消费者购买，目前选择退出是看中了复方阿胶浆的涨价空间。

　　驴皮不断上涨带动了阿胶上涨空间，但东阿阿胶阿胶块未来提价空间已经被大大压缩，从医保中收回复方阿胶浆，推出桃花姬、小分子阿胶等大力发展阿胶衍生品的做法，已经成为东阿阿胶缓解成本压力，以及与其他胶类企业进行差异化竞争的主要思路。

　　复方阿胶浆谋退医保

　　公开资料显示，目前复方阿胶浆进入国家及大部分省级医保目录、新农合目录、十多个省市的基本药物目录以及全军医疗合理用药目录，在北京医保目录中由限中重度贫血调整为适贫血进入甲类药品目录，成为医疗机构100%报销产品。医院销售占复方阿胶浆销售额比重在四成左右。