鸡蛋价格再创新高 “5”时代仍未结束 ||###||###||###

　　“五一”小长假过后，鸡蛋价格直接冲破“5元”大关。而随着端午节临近，备货需求回落，鸡蛋现货价格开始显现回调迹象，日前局部地区重新跌至5元/斤之下。

　　随着现货价格的调整，鸡蛋多空双方展开激烈争夺，一直涨势良好的鸡蛋1409合约前日猛跌2.07%，昨日却又收复失地，并在盘中创下5282元/500千克的历史新高。

　　鸡蛋近期的涨跌引来不少市场人士的关注和猜测，这轮从1月中旬开始的涨势还能持续多久？中国证券报记者采访的多位业内人士认为，由于市场备货意愿依然强烈，供应偏紧状况持续，预计鸡蛋期价或将继续上涨。

 ====本文导读====

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　　昨日鸡蛋1409合约大涨1.62%至5266元/500千克，收复5月19日跌幅同时刷新了历史新高，日内成交量维持高位，为67.05万手，增仓逾4万手至32.2万手。

　　有分析人士认为，这两天“大行情”的波动显示出鸡蛋多空双方在此价格区间的激烈争夺，5月19日鸡蛋1409合约猛跌2.07%主要是对近日现货价格回调的反应，而昨日期货价格的继续攀升仍源于对鸡蛋供应紧张的预期。

　　因禽流感疫情，产蛋鸡存栏量从去年11月开始逐渐减少，直到2014年3月底才趋于稳定，今年3月后，禽流感疫情缓和后需求逐步恢复，鸡蛋供应立显紧张，造成此前价格连续上涨超过10%的局面。

　　而进入本周开始，因端午备货行情临近尾声，鸡蛋市场交投较之前一周开始迟缓，鸡蛋价格在连续上涨后出现小幅回调，昨日甚至跌破“5元”大关。据生意社监测数据，截至5月20日，全国鸡蛋均价为9.97元/公斤，距此次上涨最高均价10.15元/公斤下跌1.77%，且此次蛋价调整范围较大，河北、山东、辽宁等都出现回调现象。

　　“此前现货在端午备货高峰的一段时间持续上涨，只不过现在这种备货高峰不再持续，但是还是在正常销售，所以之前供不应求导致的持续上涨结束，但仍在较高位置上震荡。”新湖期货资深分析师詹啸在接受中国证券报记者采访时表示，此前鸡蛋价格已经创下历史同期最高纪录，甚至达到通常9月才能达到的水平，这一价格在并非消费旺季的现在难以长期延续，所以出现回落是正常现象，前一日期价大跌正是因为市场对鸡蛋高价位比较恐慌，看到现货回落就立刻抛售。

　　不过，市场分析人士认为，目前蛋鸡存栏量低，产能下降，鸡蛋供应趋紧局面暂难以改善，因而预计此次蛋价下滑幅度有限。

　　“5”时代尚未结束

　　“最近鸡蛋货源仍然供不应求，一些批发商为抢蛋源，往往需要提前5天左右才能预订到鸡蛋。”一位业内人士表示。

　　生意社鸡蛋分析师孔妍告诉记者，前阶段鸡蛋涨幅较快，全国的鸡蛋经过高位盘整之后，产销区鸡蛋价格价差缩小，行情基本平衡，产区的鸡蛋外销利润不大，加上南方销区雨水天气影响交通，运输成本相对增加，外销动力不足，走货速度减缓。

　　上海中期期货的研究进一步表明，主产区养殖户惜售心理有所缓解，多顺势出货，养殖场库存均不多。而中间商面临着低价收购难、高价走货慢的两难局面，收货积极性不高。

　　从存栏情况来看，目前蛋鸡存栏量仍然偏低，高产蛋鸡数量不多，部分地区的高产蛋鸡存栏量较去年同期水平下降2成左右，且高龄蛋鸡存栏量也同步下降。而詹啸告诉记者，尽管利润非常好，但是养殖户在这两年的信心被打击得太严重，补栏的情况并不理想。

　　“存栏不足的事实，加上当前补栏鸡苗需到9月份左右开始产蛋，以及后期中秋、国庆等节日需求的预期仍将给价格带来支撑，调整之后行情或将继续上涨，‘5’时代尚未结束，但上方空间仍需现货的配合。”银河期货研究员胡香君表示。

　　从消费来看，当前现货需求仍然维持坚挺态势，且随着端午假日临近，部分蛋商存在采购鲜蛋意愿，整体仍维持偏强态势。“传统端午节日效应提振影响仍在，预计在节前一周，企业、零售商等仍将有一次备货。且目前市场上鸡蛋的零售价并未出现回落。”孔妍认为，后市鸡蛋价格仍存上涨空间，供应仍未完全宽松的情况下，蛋价或将持续围绕5元波动。

　　詹啸同时指出，基本面和技术面暂时都利多鸡蛋未来走势，基本面来看，当前存栏较低，且至少今年9月之前供应量不会出现太大的增长，而9月又通常是消费高峰，蛋价可能还是会维持在高价水平上，而不应该是跟随现在的现货涨落；技术面来看，1409主力合约仍在继续创出新高，上涨趋势明显，未来一段时间应该是在5元偏下的位置上高位震荡。

今年一季度中国金饰需求同比增长10%||###||###||###

　　世界黄金协会最新发布的2014年第一季度《黄金需求趋势报告》数据显示，黄金需求回归到过去五年长期形成的季度平均水平，全球黄金需求为1074公吨，与去年同期相比几乎没有变化，这清晰地表明黄金市场的基本面保持强劲，其中中国在第一季度的金饰需求同比增长10%。

　　季节性因素较为显著

　　该报告显示，作为需求中最重要的一部分，金饰2014年第一季度全球需求达到571公吨，同比增加3%，代表了自2005年以来最强劲的开年。

　　世界黄金协会表示，各国央行继续成为重要买家，在本季度买入122公吨黄金。虽然这个数字同比下降了6%，但是全球央行已经连续第13季成为黄金的净买家，这也显示出他们持续致力于多元化资产储备的决心。

　　另外，季节性因素在中国尤其显著。上述报告显示，农历春节引发了民众常规的反应：去年第四季度为春节和情人节做准备而产生的强劲消费者需求和补充库存延续到了今年一月，旋即在假期结束后迅速下降。需求在本季最后几个星期里持续低迷。整个东南亚也是类似情况，其中泰国、越南和印度尼西亚的金饰需求也出现了新年相关的惯常上涨。

　　但报告称，2014年第一季度投资需求总体略有下滑，为282公吨，而去年同期为288公吨。本季度金条及金币的需求为283公吨，同比下降39%。同时，季度平均金价自2012年第四季度后首次上涨。对金条与金币的投资需求下跌在印度特别明显，降幅高达54%，至45公吨。

　　造成这一下跌的原因，世界黄金协会认为包括黄金进口关税及管制，以及在印度大选期间对现金及其他资产自由流动的限制，抑制了使用现金购买黄金的真实需求。与之形成对比的是，黄金ETF减持量下降至仅0.2公吨，而去年同期的减持量高达177公吨。

　　黄金投资者持币观望

　　上述报告提到，853公吨的消费需求不出意外地低于2013年的各个季度，当时买家利用金价走低将消费需求推高至了创纪录的水平。2014年第一季度的数据体现出了回归长期平均需求水平的趋势，因为这一数据与五年平均季度需求的850公吨相符。

　　世界黄金协会投资部董事总经理郭博思（Marcus Grubb）指出：“在特殊的2013年后，2014年的第一季度显示出回归长期平均需求水平的趋势，稳定地保持在1074公吨。很明显全球黄金市场的长期基础——如亚洲的金饰需求——仍保持稳定。这体现出全球黄金市场的韧性以及黄金作为资产类别的独特属性，通过市场的再平衡体现实际需求。”

　　按价值计算，2014年第一季度黄金需求为450亿美元，同比下降21%。该季度的黄金均价为1293美元/盎司，同比下降21%。

　　上述报告称，2013年底及2014年初曾有一种普遍预期认为，金价会进一步下跌。这并未成为现实——第一季度金价稳定上涨，市场中许多对价格较为敏感的投资者持观望态度，等待更明确的价格走势出现。这导致金条与金币的总体需求降至四年来的最低水平。一定程度上的获利回吐也是造成需求同比下降的原因之一。去年需求上涨的部分原因是投机性购买；而这批比较有策略的购买者中的一部分人，在第一季度金价上涨时选择了增持。