周三机构一致看好的10大金股(名单)

2014-01-14 15:19:06

原标题：周三机构一致看好的10大金股(名单)

　　天广消防(002509)：扬帆起航进入二次腾飞期

　　消防产品类消费品属性，壁垒不在技术，而在销售模式、渠道、品牌等。在产品种类上，不同于其他公司生产单一产品，公司产品种类丰富，降低了客户的采购成本，增加了客户的选择性和吸引力；在销售模式和渠道上，公司拥有天然的南安籍经销商队伍，降低了公司市场开拓的成本和难度；加上通过上市后形成的品牌基础和资金实力，公司在发展上已经遥遥领先于同行业竞争对手。

　　公司工程业务拓展初见成效，是下一阶段发展的主要看点。通过参股泉州消安，弥补了公司在消防工程资质和经验上的不足，同时从拿单方面，公司给出了三种解决方案：(1)通过当地的经销商，获取省外订单；(2)通过政府招商引资，建设生产基地，进入省外市场；(3)通过和省外大型建筑商合作。经过2013年在管理能力、实施经验的积累以及对泉州消安的逐步整合，我们认为在2014年，公司工程业务有望取得突破。

　　公司管理层积极进取，未来发展值得期待。公司在逐步延伸产业链，进入下游空间更广的工程业务的同时，也在积极丰富产品线，提高产品技术含量，增强产品的技术壁垒。公司通过增加研发费用的支出，在高端产品领域取得明显的效果，未来公司在产品创新，增加产品技术壁垒方面值得期待。

　　上调至“买入”评级。我们维持盈利预测不变，预计2013-2015年公司将实现收入5.83/8.35/11.57亿元，实现净利润分别为0.99/1.58/2.18亿元， EPS分别为0.25/0.39/0.55元，对应PE 分别为36/22/16倍，考虑到公司天津新基地和消防工程领域有望在2014年进入收获期，上调至“买入”评级。申银万国

　　苏宁云商(002024)：推出余额理财产品“零钱宝”金融生态圈不断完善

　　点评：

　　推出余额理财产品，提高消费者粘性。阿里支付宝在2012年获得基金支付牌照后于2013年6月推出余额宝，使得网购第三方支付平台，除了要具备支付、转账功能外，还要具备对账户中余额的理财功能。苏宁在2013年10月获得基金支付牌照后也开始联合基金公司积极打造余额理财产品，并于本月15日正式上线。随着“草根理财”的盛行，“零钱宝”的推出不仅可以提高“易付宝”现有客户的粘性，也将对“易付宝”客户规模的扩大起到推动的作用。

　　持续打造金融生态圈。此次，公司“零钱宝”的打造快于京东商城和腾讯，可见公司“云商”模式转型的执行力。同时，公司已获批的金融业务牌照涵盖第三方支付、小额贷款、保险销售代理、商业保理、基金支付结算等，此外还在积极申请基金销售业务牌照和民营银行。金融生态圈的打造不断持续，金融战略将充分利用在消费者、供应商及大数据上的优势，围绕商业闭环生态圈实现信息流、资金流和商品流的高效融合。

　　看好公司“云商”新模式，及“大数据、大物流、大金融”业务带来的毛利率企稳回升。

　　投资建议：预计2013-2015年的净利增速为-78.8%、4.5%和20.6%，EPS为0.08、0.08和0.10元。基于“云商”新业务模式越发清晰，全渠道价值凸现，给予2014年0.8倍PS，12个月目标价13.87元，维持增持-A投资评级。安信证券

　　南玻A(000012)：13年主业经营基本符合预期

　　2013年总体净利润15亿元，主营利润近8亿元，基本符合预期。2013年浮法玻璃需求超预期带动价格大幅上涨，公司主营业绩恢复明显，实际利润接近8亿元，基本符合预期。总体利润15亿中，其它约7亿元来源于以下：出售显示器件股权与南显科技带来的5.1亿元投资收益(税前)、显示器件出售后由成本法转权益法带来公允价值增值收益4.86亿元、年末对光伏各子公司计提的共2.05亿元减值准备。

　　2014年业绩弹性更多取决于太阳能的回升。由于宏观经济增速放缓，2014年浮法玻璃价格将在目前基础上保持相对平稳，光伏业务将成为业绩增长的重要影响因素。我们认为14年光伏需求回升有望带动上游多晶硅价格小幅上涨，扭转13年行业基本无盈利的格局，近期多晶硅价格略涨或许就是印证。2014年的光伏将类似于2013年的浮法业务，呈现前低后高的回升态势。

　　成长性业务中超薄玻璃最值得关注。除周期性的浮法与光伏外，公司工程玻璃与超薄电子玻璃仍具备持续的成长性。其中工程玻璃增速在10-15%左右，而电子超薄玻璃14年宜昌新线和现有廊坊生产线的良品率提升有可能为南玻提供1个亿以上的利润增长。

　　投资建议：2013年是公司业绩弹性明显体现的一年；2014年宏观经济趋缓将降低周期性业务的向上空间，且精细玻璃业务股权降低后也减少了收益，总体业绩弹性将减弱。2014年非主业影响将减少，仅有出售深圳浮法的2.9亿元投资收益。我们预计公司13-15年EPS为0.72、0.73与0.8元。基于对整体宏观的谨慎判断及公司弹性减弱，给予公司“推荐”的评级。中投证券

　　华测检测(300012)：质检市场化改革加速龙头企业成长

　　我们首次覆盖华测检测，推荐评级，目标价20.5元。我们认为公司在民营第三方检测服务行业处于领先地位，已经拥有了市场认知度，形成了品牌壁垒。将受益于检测行业的市场化改革和下游服务市场的蓬勃发展，并通过兼并收购做大做强。

　　受益于质检系统的市场化改革。2014年质检系统改革将是民营第三方检测机构的重大历史发展机遇期：1)500亿的强检市场有望逐步向民营企业开放；2)中小型政府检测机构有望被推向市场，民营机构或有机会参与改革；3)支持大型检测企业的发展，龙头民营企业有望受益。

　　现有业务的下游市场需求旺盛：整个检测服务市场规模2015年达到1,373亿元，近3年的CAGR 达15.6%。其中：1)公司重点布局的生命科学(食品安全、环境保护)领域增长更快，到2015年有望达到550亿元，近3年CAGR 达21.3%。2)公司赖以起家的贸易保障业务也将维持稳健增长，2015年市场达到400亿元，近3年CAGR 达15.3%。

　　持续进入新的市场，不断打破发展天花板。由于检测服务下游市场的碎片化，单个检测产品市场容量有限，近年来公司一直在尝试自主投资、资产整合等方式进入尽可能多的高天花板市场。公司已经在CRO、职业安全检测、认证服务、电商等领域布局，成长的天花板一再打破。

　　财务预测预

　　计公司2013-15年净利润分别为1.50、1.98、2.58亿元，同比增长27.4%、32.0%、30.4%；对应的EPS 分别为0.41、0.54、0.70元。