全球主要国家1月份经济形势不及预期，外围股市近期大跌。历来跟跌不跟涨的A股，昨天不负众望迎来开门红，沪指上涨0.56%，深成指涨幅0.58%，创业板表现更为抢眼，创业板指数报收1532.69点刷新历史新高，涨幅2.45%。

　　新高

　　创业板昨收1532.69点

　　昨日，创业板表现抢眼，创业板指数报收1532.69点刷新历史新高，涨幅2.45%。基本面消息向好，创业板公司年报喜讯不断。截至昨日，364家创业板公司公布2013年年度业绩预告，202家公司预增，11家公司预盈，121家预降，15家预亏，报喜公司合计占比近六成，35家公司预计去年净利润同比增幅100%。

　　新年伊始，机构就开始马不停蹄地调研创业板企业。统计显示，1月份至少有90家券商和70家基金公司前往创业板企业调研。

　　著名财经撰稿人玉名认为，A股的“红二月”值得期待，根据深交所安排，2月份将有19家创业板公司公布年报，其中有11家公司2月最后一天公布，市场预期的增长逻辑已经从短期增长拉长到未来长期增长，业绩因素不会成为创业板上涨的绊脚石。相反，1月份以后创业板推出高送转分红方案的公司不断增多，支撑了创业板行情的拓展，市场热点能够维系，资金就不会撤离，市场也会形成好的走势。

　　数据

　　2月大盘上涨概率超七成

　　从历史数据看，马年开局便将进入上涨概率最大的月份——2月。

　　据北京青年报记者了解，在过去23年中，2月份上证指数上涨和下跌的次数分别为17次和6次，上涨概率超七成。统计数据显示，出现超过10%涨幅的仅有1992年、1993年和2000年。其中，涨幅最大的是1992年，上证指数涨16.42%；涨幅超过5%的有5年，依次为 1997年、2000年、2004年、2005年和2012年，涨幅超过3%的有9年。历史上2月大盘跌幅超过5%的仅2001年一年，超过3%的只有2001年和1999年。跌幅最大的是2001年，上证指数下跌5.15%。

　　新股

　　IPO发行迎真空期

　　多家基金本周公布的最新市场观点认为，2月份股市将迎来新股发行真空期，股市流动性状况得到改善。

　　南方基金认为，3月中旬前无重大经济数据公布，经济前景无法得到明确确认，股市下行空间较为有限；同时IPO进入真空期，央行短暂释放流动性，资金面大为缓解，A股结构行情仍可能存在。

　　建信基金也认为，新股发行真空期即将到来，资金冻结压力大幅缓解，而且由于新股补年报以及政策存在不确定性，2至3月份新股发行或将暂告一段落，利好股市流动性。总体来看，经济下行风险进一步显现，流动性进入阶段性改善，预计股市可能有反弹，但幅度和持续性有限，股市系统性机会仍需等待，短期关注局部的结构性机会。

　　资金

　　短期流动性改善

　　湘财证券认为，2月有望迎来“暖冬”行情，其依据来自两方面：首先由于补交年报的因素导致2月IPO暂时停止，减弱IPO对资金分流；其次统计局2月不公布主要经济数据，实体经济难以证伪。但这两个支撑因素将在3月份被彻底颠覆。风险因素主要是美联储再度缩减量化宽松及央行注资停止。

　　央行大规模注入流动性带动资金面宽裕：央行为缓解春节前的资金面紧张和1月信贷的大规模投放，开启规模达到3750亿元的逆回购，考虑到对部分大型商业银行定向逆回购，资金注入的规模估计超过4000亿元。央行大规模注入流动性的结果导致资金面逐渐充裕，银行间市场资金利率回落。

　　该机构认为，短期流动性的改善并不意味着未来经济增长将见底回升，也不意味着经济中的结构性问题得到彻底转型，其结果仅仅是维持旧有模式的持续运转。信托及理财产品的刚性兑付和地方融资平台的存在将持续吸引市场流动性，同时将持续对其他部门流动性需求产生挤出效应，资金面整体偏紧未来将持续存在。

　　解禁

　　限售股解禁市值近300亿元

　　马年首个交易日，两市限售股解禁市值达292亿元。

　　春节长假过后，首个交易周仅有1个交易日，按照1月30日收盘价计算，当天两市限售股解禁市值将达到292亿元，其中欧菲光、东富龙、誉衡药业、星宇股份这4家上市公司解禁市值均将超过30亿元。

　　根据沪深交易所公开数据统计，2月7日，两市有18家上市公司涉及限售股份解禁。其中涉及首发原始股份解禁的有14家公司，涉及非公开增发股份解禁的有3家公司，涉及其他类型股份解禁的有1家公司。中小板上市公司誉衡药业的解禁市值最大，昨天有1.8375亿股首发原始股份解禁，解禁市值将超过80亿元。

　　趋势

　　哪些主线有望被资金相中

　　广州万隆预计节后至两会期间，在“改革面”新的信号发出前，或将维持指数弱平衡、个股结构性分化的局面，机会与风险突出分化。三大主线节后有望率先送出红包——一是两会预热主题股，如国家安全概念、国企改革、民生改革、土改、环保、食品安全等，或在地方两会召开期间率先有利好刺激而上涨；二是年报高送转概念股，由于每年年初的2、3月，均是产业资本实施市值管理的高峰，近期相关炒作如高送转等持续活跃；三是与改革转型相关的新兴产业股，此类代表未来发展方向的新兴产业股将是未来的长期领涨主线。

　　中信证券认为可以积极把握三大主线。第一条主线：群众消费板块。考虑到通胀缓慢上升以及经济结构往消费转型，具有防御价值的大消费板块将成为资金配置的最佳选择。相对看好农林牧渔、医药、食品饮料等行业。第二条主线：政府重点投资项目。2014年政府财政支出结构边际增长最快的领域，主要是国家安全（包括国防军工、信息安全、安防等板块）和生态环保（节能、新能源、环境保护与修复等）领域，投资机会更为确定。第三条主线：改革兑现主题。国企改革、对外开放和人口户籍政策调整相关的概念板块值得关注。

　　文/本报记者 刘慎良 漫画/唐志顺