3月20日，由国培机构举办的“2014中国普惠金融论坛”在北京举行，会议主题为“融合、创新、发展”。会议期间中国人民大学商学院教授、知名供应链金融专家宋华出席会议并发言。

以下为发言实录：

宋华：很高兴有机会与大家交流互联网环境下的互联网金融。很多专家和领导谈到对互联网金融的理解，我想谈一个问题，李克强总理曾经说促进互联网健康发展，完善监管协调机制，目前监测跨境流动，守住风险底线，服务小微，服务三农，这个话题带有深刻含义，他需要互联网金融蓬勃发展过程中能看到潜在的风险和问题。大家知道发展很快，平台为基础供应链得到蓬勃发展，例如互联网金融应该怎么去服务小微，我认为这个例子很熟悉，香港一家著名公司叫利丰公司在2012年孟加拉的一场大火中工厂死几千人，这引发一个企业真正去重视和保护供应商利益的话题，大背景下2013年9月份利丰专门成立对成长型中小企业扶持机构，他融资最主要功能利丰贸易跟信息打通，一旦在利丰贸易跟供应商形成交易之后，由于交易所有信息供应商咨询通过迅速供应链传递LIFUNGLTD，去年9月4号，融资额达到90亿，从这里大家看到，互联网下供应链金融一定立足整个供应链产业链运行基础上，不仅仅对某一个融资咨询管理、信用管理，来自整个产业运行。这是今天供应链金融一个基本的概念。

大家知道今天很多互联网下供应链金融讲的话，M加1加N，严格意义讲这个概念是错误的，因为你不能说在产业链当中谁就是1就是核心，就是龙头，众多的M和N是供应商和客户，因为供应链强调产业链协同，但是实际上供应链金融不是一个概念，是更广义概念。

说到这里首先澄清一个概念，整个金融大发展过程当中，鱼目混珠，供应链金融也是这样，打造一批披着互联金融的人做非互联网金融的事，我们叫套汇套利，大家知道这样一种状态，在今天中国也不在少数，举最简单例子，大家知道深圳海关报一个数据，这是到去年年终的时候，出口深圳福田跟沙头角年出口额整个中国出口额增长率差异越来越大，福田和沙头角出口高。

右边图报香港出口额和香港海关报进口额差距，非常大，为什么会出现这种情况，就是因为套利套汇，打造一批百亿企业，那么当然套利套汇有很多方法，比如说境外开两个公司，当然最好开五个公司，他要把流量做大，必须多造公司，利用一个政策，一个情境，一个我们讲经济情境，利用我们现在跨境人民币结算试点以及美国量化宽松导致利差汇差。还有利用很多各地保税区政策，这样过程中一些公司保税区，在境外建立公司虚构整个贸易过程，通过贸易工程套取资金，就买小贷，这里总结大概五六种，现在很多企业套利方法，包括违法低报，是严重违法行为，但是怎么样既能够让海关不发现，同时还要做低报，这也是一类企业做的，干什么就把低报控制10%，一般海关查到，利用转弯方式进行，这类东西其实不是我们今天供应链金融和互联网金融当中应该推崇东西，他利用体制上一个转型的空隙做的事情，所以严格意义讲这一类不应该是鼓励的对象。

我们真正的对象是什么，就是互联网金融和供应链金融，这里简单给大家分享一下，最近有几个说法叫物流金融、贸易金融和供应链金融，这三个金融之间到底什么区别，说到底跟供应链三个纬度相关，有商流、信息流还有物流，三个纬度匹配决定不同金融形态，比如说物流纬度要高于贸易纬度，构成物流金融，举非常典型的例子比如说UPS2000年并购美国第一国民银行，他其中有一项业务叫货物融资，都是针对美国的进口商的海外供应商，大家知道国际贸易周期很长，从形成交易，形成托运单，到仓储等至少需要60天，这样海外中小企业受到很大资金压力，所以当时UPS专门为美国本土进口商提供一个货物融资，什么意思？一旦形成贸易产生应收应付之后，把所有在途商品做担保，就形成在途商品担保，对海外供应商进行融资，大家看到这是一个非常典型物流金融概念。

而这个贸易金融是反的，贸易纬度要高于金融纬度，刚才听京东介绍，他们各种各样的融资，其中有几个很典型属于贸易融资状态，供应链金融严格意义讲他是综合物流纬度、信息纬度和贸易纬度综合的，比如像UPS提供一系列针对不同行业，不同主体，展开一系列的融资，大概是这么一个状态。

所以今天供应链金融是一个生态，其构成一定是由几个纬度构成，第一个供应宏观环境系统，第二金融当主体，综合风险管理商、风险承担等共同构成金融生态，当然还有生态企业聚集产业运行，包括贸易、生产等方面构成大生态，所以互联网金融发展或者供应链金融发展，关键在大生态系统怎么建立，否则变成一场游戏。

我认为刚才讲普惠金融话题说非常好，谁能够去推动我们今天互联网个人金融，只要你们真正把生态打造起来，生产企业也可以做到，贸易企业也可以做到，互联网公司也可以做到，比如说我们生产企业怎么做普惠金融。举例子国内一个著名饲料企业，因为大家知道饲料是卖给很多养殖户，可是养殖户大部分都是小农，中小企业，小微企业，小微企业面临很大问题资金欠缺，更主要的是资金欠缺，小农跟大市场矛盾问题，第一资金短缺无法真正买到按时按量生产要素，再一个小农经济不规范性，导致养殖过程及其不规范，所以生产企业培训，我讲饲料企业怎么做，建立自己一个担保公司，那么如果这个小农经济能够进入到整个产业链过程中，不仅仅要接受技术指导，不仅仅要接受养殖规范管理等，还有一个要完成对生产要素整合，要买他指定养殖设备，养出来鸡鸭定点大渠道整合，这样一个过程中就把小农经济养殖户单纯小农经济，整合进来大产业链过程，不仅保证小农生产安全性，也保证市场收益，这个企业在这个过程中获得融资收益。

所以我举这个例子概念，想跟大家沟通，今天供应链一定是由产业打造产业链，建设产业链，并且用产业链进一步拉动资金，拉动资金最终结果有利于社会生态发展，比如食品安全，所以这是生产企业做的概念。

那么物流公司，他原来是可口可乐第三方，可口可乐他做饮料用糖，糖收购是有季节的，糖使用是常年的，我讲物流公司就利用这样状态，为糖厂进行融资，并且通过物流服务保证糖质量，当然这个过程中也获得说资金收益，这是物流公司在做供应链金融一个典型。

贸易公司也一样，我也给大家简单介绍一下了解这个情况，这是一家深圳企业，他服务对象是谁，也是中小型企业，这里讲项目管理，当然其实可以告诉大家，他主客户就是隆起（音）股份，他是能力非常强技术性公司，专门做ODM，问题关键做ODM产品给海外客户，对于技术型公司组织生产的过程，要去组织我们金融的过程力不从心，这是很多成长企业面临问题，更何况缺资金，后来做法是什么？由他跟贸易公司创天（音）形成合作型，首先融资给隆起股份购买，同样也在买国内的其他零部件，当然零部件汇集到组装床，融资生产出来产品之后，联合隆起股份一起做事情，工业产品是做质量检测，最后完成结汇，这个过程这是贸易公司他在利用整个产业链虚拟生产来为我们成长性中小企业融资，帮助他打造整个贸易过程。