一周市场:

    上周食品饮料板块下跌2.14%,跑赢沪深300指数1.61个百分点,在申万23个一级子行业中排名3。仅乳制品一个子版块出现上涨,酒类普遍跑输行业指数。1月10日板块市盈率15.28倍。

    行业动态:

    1, 玉米价格2013年暴跌39% 市场供过于求压力凸显;2,汇源证实旭日升停产 分析:旭日升对于汇源像鸡肋;3,双汇国际启动赴港上市 有意沿用"双币双股"IPO模式;4,蒙牛联合WhiteWave食品公司收购雅士利郑州工厂;5,市场机制推广学生奶 中国奶业协会接手学生饮用奶计划;6,农业部:婴幼儿配方乳粉将重点监测奶源质量

    重点报告

    1.《光明乳业:2014,销售利润增速双提(深度报告)》

    2.《涪陵榨菜:与时俱进的行业龙头,增长可期(动态跟踪)》

    3.《金枫酒业:改革+创新,发展加速可期(首次报告)》

    4.《承德露露:万向减持无关公司经营,销售改善有望持续(销售邮件)》

    电话会议:

    2014-01-08:承德露露电话会议

    下周股东会:

    2014-01-22:贝因美(002570)、惠泉啤酒(600573) 2014-01-23:皇氏乳业(002329) 投资策略与建议: 上游成本涨幅趋稳,终端需求持续旺盛,定增解禁利空得到释放,乳品版块迎来了久违的反弹。我们认为乳业仍有望成为2014年基本面最稳健的大众食品版块之一,且前期调整较多,给予建仓机会。深度报告上调光明乳业(600597,买入)目标价,维持强烈推荐。伊利股份(600887,买入)目前股价估值合理,奶粉业务恢复强劲,维持买入。

    风险提示:食品安全问题;宏观经济的不确定性。