证券时报网（）01月16日讯 据悉，《江苏省大气污染防治行动计划实施方案》已于近日以省政府2014年第一号文件印发，《方案》要求综合采取产业结构调整、工业污染治理、能源结构优化、发展绿色交通、治理城乡污染等五方面措施，目标到2017年时，实现空气质量明显好转、重污染天气较大幅度减少、细颗粒物(PM2.5)浓度下降20%。

　　从空气治理概念股的市场表现来看，昨日，天瑞仪器(300165,股吧)、南风股份(300004,股吧)、横店东磁(002056,股吧)、聚光科技(300203,股吧)、龙头股份(600630,股吧)、雪莱特(002076,股吧)、先河环保(300137,股吧)、元力股份(300174,股吧)等个股涨幅均超1%。

　　据证券日报报道，业内人士指出，随着我国对大气污染治理力度的日益加大，未来四大领域将持续受益。

　　首先，随着雾霾频频来袭，环境监测仪器也需求旺盛。按照“十二五”末火电装机容量达9.6亿千瓦计算，未来3年脱硝项目将拉动环境监测仪器需求7587套，市场总规模预计70亿元至80亿元，年均销售规模20亿元至25亿元；国家对大气监测网的建设将拉动相关监测仪器需求规模约20亿元；而未来新污染源监测因子增加必将带来相关监测仪器需求市场的快速增加。

　　其次，油品质量升级是解决汽车尾气污染的主要措施之一，油品升级所涉及到的加氢脱硫和高辛烷值添加剂相关行业、油品升级技术改造设备商以及从事原油及成品油生产及销售的公司等细分领域都将受益。相关受益公司有：三维工程(002469,股吧)、三聚环保(300072,股吧)、四川美丰(000731,股吧)、常宝股份(002478,股吧)和海越股份(600387,股吧)。

　　第三，达到国家标准的清洁生产企业将受益。工业清洁生产旨在对污染物排放进行“源头控制”，其治污地位不亚于“后端污染治理”，工业清洁生产行业有望在“十二五”中后期进入快速增长期。相关概念股如：新疆天业(600075,股吧)、南都电源(300068,股吧)、圣阳股份(002580,股吧)、中孚实业(600595,股吧)、豫光金铅(600531,股吧)、盾安环境(002011,股吧)和浙江富润(600070,股吧)等。

　　第四，空气净化器生产企业将受益。2013年中国净化器增长20%以上，预计2020年将达到4000万套。

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　　证券时报网（）01月16日讯 【概念股解析】

　　先河环保:开创综合环境监测服务商之“先河”

　　研究机构：东北证券(000686,股吧)日期：2013-11-15

　　大气治理，监测先行。今年以来，全国平均雾霾天数创下52 年之最，治理雾霾将成为未来很长时间内国内环境保护、生态文明建设的最重要内容，而完善的环境空气监测网络是治理雾霾最基本和最重要的前提。政策推动下，环境空气监测能力建设将催生巨大市场需求。强者恒强，公司市场份额将继续提升。公司是国内环境空气质量监测领域龙头企业。我们判断，未来空气质量监测市场仍将维持目前格局，呈现强者恒强的局面，公司相对主要外资竞争对手的价格优势和相对国内企业的技术和经验优势将有助于公司开拓增量市场，市场份额有望进一步提高。

　　收购CES，强强联合，布局未来重金属市场。中短期看，公司收购CES，将继续扩充其在空气质量监测领域产品线，巩固市场地位，同时通过CES 进入国际市场，掘金海外；长期看，公司通过消化吸收CES 公司重金属监测核心技术，储备空气、水质、污染源等重金属产品线，从而深度布局未来重金属监测这一极具前景的市场。

　　第三方运营大势所趋，打造综合环境监测服务商。国内环保产业正面临转型升级的内在需求，环境服务业大有前途，落实到环境监测领域，第三方运营将是大势所趋，公司在此领域已抢占先机，未来有望继续跑马圈地，实现商业模式由简单销售设备到提供综合环境监测服务的升级。

　　盈利预测与投资建议:

　　预计公司2013-2015 年将实现EPS 分别为0.33、0.49 和0.65 元，目前股价对应PE 分别为62.4、41.2 和31.2倍。考虑到公司在空气监测领域优势显着，订单业绩都存在超预期可能，第三方运营的兴起同时为公司带来重大战略机遇，向综合环境监测服务商的转变也将带来估值提升，我们首次给予“推荐”评级。

　　风险因素：空气监测能力建设进度低于预期；政府财政支付能力不足；第三方运营市场开拓低于预期等。

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　　证券时报网（）01月16日讯 【概念股解析】

　　聚光科技:公司长期受益于环保主题

　　研究机构：海通证券(600837,股吧)日期：2013-10-28

　　公司3 季度营收增长10.02%，基本符合我们此前预期。公司是同行业中规模最大的上市公司，产品线也最全面，涵盖环境检测仪器、工业过程分析仪器、安全检测系统以及实验分析仪器等几大板块，其中实验分析仪器和环境检测仪器及运维服务这两块业务景气度相对较好，而工业过程分析仪器受到宏观经济影响，需求较为疲弱。总体而言，公司3 季度营收温和增长符合预期。由于社会对环境问题的重视以及环保投入增加，相关需求正逐步释放，公司的预收账款明显增加，13Q3 达到1.35 亿元，同比增长81%，我们判断公司下游需求正逐步复苏。一般而言，每年4 季度是公司较为集中确认收入的时间段，我们估计13Q4 公司营收增速有望进一步提升。

　　3 季度净利增速-12.13%，不达预期，主要原因是毛利率下滑超预期。公司的综合毛利率仍维持在较高水平，但同比下滑较为明显，13Q3 公司综合毛利率为49.24%，而12Q3 为57.55%。由于公司产品的毛利率较高，国内外厂商纷纷增加销售力度，市场竞争加剧，公司主动降低了部分产品的毛利率。据我们了解，业内一些企业同类产品的技术水平相差不大，因此未来公司的毛利水平有可能进一步下滑。

　　销管费用率仍维持在高位，控制费用率将是长期过程。为应对市场竞争，13Q3 的销售费用率19.38%，同比提高1.49个百分点，而管理费用率17.44%，同比下降2.39 个百分点，销管费用率同比下降0.9 个百分点，仍维持在36.82%的较高水平。我们认识到，控制费用率较为艰难，将是一个长期的过程。

　　公司长期受益于环保主题，未来可能的并购有望成为股价的催化剂。仪器仪表行业细分领域较多，而每一细分领域市场规模都不大，是典型的“小行业小公司”模式，其中要孕育大公司，并购战略是唯一的选择。未来公司将充分利用资本市场平台的优势，继续实施海内外并购战略，有望进一步打开市值空间。

　　未来6 个月内大小非解禁成为公司股价最大不确定因素。目前公司估值水平在相对高位，2014 年1 月20 日及2014 年4 月15 日合计占总股本80%的股份将解禁，成为股价的最大不确定因素。