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深交所召开“深入贯彻‘新国九条’ 促进多层次市场健康发展”座(5)
时间:2014-05-28 11:45 浏览次数:
针对落实“新国九条”我有几条建议：
第一，十八届三中全会强调市场化，将能交给市场的尽量交给市场。例如刚才提到的期权激励和再融资，作为企业管理者，我最了解哪些员工应该得到期权，只要大股东不侵占这部分利益，应该相信我并放手让我去推动。目前对于企业发展过程中的期权激励设置了很多要求，比如持续盈利增长等，这与当前的新业态模式不太匹配。京东一季度亏损几十亿，但在美国上市时仍然受到追捧。
科大讯飞现有移动互联网4.5亿用户，去年增长将近60%，但是公司对移动互联网的研发投入全部是贴钱在做，研发人员占公司研发团队的1/3以上。这个过程当中我们很痛苦，如果不投入，市场就被谷歌、苹果抢走，但强化研发投入就需要期权激励的制度支持，而期权激励条件苛刻。其实投资人看好公司股价涨上去期权才有意义，如果业绩不好投资人不看好期权也实施不了，这些东西应该交给市场，真正让企业放开手，不受这些门槛的阻拦。再融资也是这样，有人投资我们，前年8月签订战略协议，但真正执行到位是去年4月份，花了半年多的时间。应该相信企业，将选择权交给市场，只要控制住利益输送，其他的审核应该放开。
第二，希望加快信用体系的建设，并且让信用体系真正发挥作用。克强总理在“两会”提出来“让诚信者一路畅通，失信者寸步难行”，如果上市公司在日常运作当中都很规范，将来的再融资、股权激励等等方面，可以一路绿灯，要让那些合法守信的企业真的得到实惠。
第三，刚才周总提到，制造业确实是国家产业的根基，要加大支持，但是近两三年全球都在关注移动互联网这一新业态，包括我们国家促进信息消费的政策。资本市场能不能加大对移动互联网的扶持力度，核心就是降低上市的硬门槛。
移动互联网的业态是先抢用户未来再盈利，如果都是按照传统产业有盈利才能上市的话，中国的企业除了像腾讯、百度这些大公司，其他的企业一定会落后于美国。美国看到企业如果未来有前途就让他上市，中国是挣了钱才能上市，美国一定在资本市场上比我们早三年。这样我们未来怎么样才能打赢前瞻性产业的仗？新能源汽车也是一样的，对于前瞻性产业的资本市场门槛一定要大幅降低。
第四，要加大宣传。现在社会对资本市场有很多微辞，有很多的批判，要引导大家有正确的资本市场价值观。这个问题是很大的，要让政府、交易所、企业、投资机构共同努力，环境不搭建好，中国资本市场发展的基本土壤和环境就会有影响，我们要借助十周年的有利时机，把好企业宣传一下，把证券市场对国家的贡献宣传出去，让全社会了解还是非常有必要的。
就提这几点建议，非常感谢！
【主持人】下面有请山西证券股份有限公司张广慧董事长发言。
【张广慧】尊敬的各位领导，各位同仁，下午好！首先祝贺中小板成立十周年！我跟大家都有同感，通过创新，加大金融对于实业的支持非常不容易，而中小板的金融创新正是在改革困难时期闯出来的一条路子。
相对东部，山西属于欠发达地区，一煤独大，对其他行业的挤出效应比较大，特别是中小企业的发展。深交所各位领导特别关心山西的发展，专程到山西考察中小企业，培育企业上市，这一点我们深表感谢！山西证券的上市准备启动较早，06年就制定了“三步走”的战略，06年搞规范，07年搞创新，08年准备上市，最终我们2010年上市。对山西证券而言，上市使我们从一家小型券商发展成为一家中型券商。我们上市之初曾经立下承诺，投行和期货均要进入国内前20位。去年我们投行各项指标都进入前20位，期货方面通过资本市场合并重组，各项指标也进入了行业的前20位。我们也是连续几年的信息披露A类企业。上市以后对股东的承诺也踏踏实实地完成，自己监督自己。我们是不低于30%的现金分红，每年可分配利润是100%全部分配，每年都进行分红。
公司作为证券公司，在业务方面也简单作一个报告。特别是去年前年山西的煤电联营方面，面临困难的时候提出来要找合作伙伴，我们在山西找到了同煤集团控股漳泽电力。煤电原来一直是矛盾，国家希望能够把煤电的矛盾解决掉，能够通过煤电联营走出一条路来。同煤控股漳泽电力，山电又兼并了同煤的30%，通过企业的调整，不仅实现了煤电联营市场资源配置的优化，同时也给煤电走出一条新的路子。这一项业务漳泽电力2013年得了“金凤凰奖”，我们也得了最佳并购重组奖。
“新国九条”对多层次资本市场体系表述的很细致，特别是对各省市的股权交易中心也做了清晰界定。山西省委省政府多次组织来深交所取经，所以山西的股权交易中心也离不开深交所的指导和帮助。“新国九条”对于多层次资本市场的布局，为中小板的持续发展奠定了很好的基础。我们将各省市的股权交易中心比喻为“中学”，新三板是“高中”，中小板则是“大学”，现在很多中小企业嗷嗷待哺，但是有了多层次资本市场，可以让企业先自我规范，帮助企业实现自己融资、少量融资、私募融资，在这个基础上逐渐发展。
目前，国有企业已经发展到一定阶段，也面临向混合所有制经济转型的市场环境，多层次资本市场体系的建立为中小板企业提供了广阔的发展空间，是民营企业的“春天”。在国务院的指引和证监会交易所以及各主体企业的共同努力下，在深交所“监管、创新、培育、服务”的八字方针和“支持中小企业，创造无限机会，推进自主创新，服务中国经济”的核心理念指导下，我相信深交所多年来精心打造的中小企业板的品牌，将会肩负起继往开来的历史重任，吸引、引导、支持更多的中小企业进入健康、持续、蓬勃的发展期。下一个十年我们会看到中国多层次资本市场体系的构建和崛起，让我们共同见证中小板的壮大和再辉煌！谢谢！
【主持人】下面有请三全食品股份有限公司陈南董事长发言。
【陈南】各位领导、企业界的朋友们，今天很高兴看到了很多老领导，有一种“回娘家”的感觉，对于企业来讲很亲切。
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