4.55

9

COSMOS LINK HOLDING LIMITED

3，893，222

4.33

10

FULL CYCLE RESOURCES LIMITED

2，551，420

2.83

合计

88，540，084

98.38

7、鼎捷软件上市机构定位分析

鼎捷软件（行情，问诊）：ERP领先企业 业务拓展可期待

2014-01-14 类别：公司研究 机构：信达证券 研究员：边铁城

[摘要]

发行方案：本次拟发行不超过3000万股，其中公司股东发售股份数量不超过1500万股，募集资金58655万元（包含预计的发行费用7000万元），将用于ERP软件系列产品升级项目、运维服务中心平台扩建项目、研发中心扩建项目。

我国ERP产业仍处于成长期。ERP软件作为企业管理软件的最重要组成部分，将充分受益我国信息化加速和IT投入的增长。与其他国家相比，我国ERP普及率仍然处于较低水平，行业空间很大。未来制造业企业加强成本控制、提升效率的需求以及ERP产品应用继续深化将推动行业稳定增长。

公司业务拓展具有独特的优势。公司在台湾ERP市场处于龙头地位，凭借30年的行业管理经验和产品技术积累，研发了适用于各种规模、多个行业的成熟产品体系。未来在大陆地区拓展业务具有独特的优势：相对于国际企业，公司高端产品与其差距正逐渐缩小，目前大中型企业国产ERP普及率正在提升，而国内ERP厂商的中小企业产品灵活性和服务水平优势明显。相对于其他国内企业，公司在台湾市场的产业经验和服务模式的积累更为丰富，可以将相关经验复制到大陆，取得领先优势。

盈利预测与估值：我们预测公司2013-2015年收入增长分别为7.5%、11.89%、14.51%，归属母公司净利润分别增长8.33%、19.1%、20.59%，根据绝对估值和相对估值综合考虑，我们认为公司合理价值区间为22.65-27.2元，建议询价区间为20.6-24.6元。

风险因素：宏观经济大幅下滑导致企业削减IT投入；公司不能完全适应大陆市场的客户和业务模式，业务推广遇到困难。

鼎捷软件：更专业更精细的ERP提供商

2014-01-13 类别：公司研究 机构：上海证券 研究员：陈启书

[摘要]

投资要点：

市场需求增长深化，为行业发展提供有利条件根据Gartner（2010）的数据，2010年我国ERP的普及率（常用ERP/GDP的比例来表示）仅为0.015%，约为同期美国相应比例的四分之一左右，低于泰国和印度等发展中国家，这说明我国ERP总体应用的广度和深度很低，具有巨大的发展空间。

其中，制造型ERP软件市场的需求更加迫切。我国已经成为世界制造大国，制造业相关产值也连续成长。近年来，由于国际竞争加剧、成本上升、人民币升值等因素导致制造业企业生存环境恶化，如何有效的控制成本、提升产品附加值成为制造业企业最为迫切的任务。越来越多的中小型制造企业通过实施ERP系统作为改善管理、管控成本和提升竞争力的契机。

由于我国制造业企业数量巨大，保障这些企业逐步走向规范也为生产制造管理软件提供商带来了大量的市场机遇。

公司在产品经验和行业知识、研发能力等方面已经具备了一定优势。

公司产品专注于服务生产制造业和贸易流通业，同时触及到其他行业，产品差异化程度较高。公司产品功能模块约有30-35个，远高于传统ERP软件的财务、库存、采购、分销、制造、人力资源管理六大模块，产品不断完善。

在产业经验和行业知识方面，公司兴起于台湾市场，在台湾地区生产制造ERP软件市场有较高的市场份额，积累起相当多的应用典范。这些丰富的经验先后根据大陆市场的需求陆续引进，通过适当的改良快速复制到大陆市场，有效提升了公司开拓大陆市场的效率。

股票估值预计2013-2015年公司可分别实现每股收益（按最新股本摊薄）0.86元、1.09元和1.28元。预期未来6个月内公司股价对应2013年动态市盈率可达30-36倍，对应合理估值为25.79-30.95元/股。建议公司的IPO询价区间为20.63-24.76元/股。 #JRJ分页符#

1月17日安硕信息申购指南

1月17日安硕信息申购指南

安硕信息（行情，问诊）此次发行总数为1，718万股，网上发行687.2万股，发行市盈率40.06倍，申购代码：300380，申购价格：23.40元，单一帐户申购上限6，500股。

1、安硕信息IPO初步询价及推介公告日程

1

T 日2014 年 1 月 17 日周五

网下发行申购日（9:30-15:00） 网下申购缴款日（资金划入时间为 8:30-15:00， 并于 15:00 前到账）网上发行申购日（9:15-11:30，13:00-15:00） 网下申购资金验资 确定是否启动回拨机制以及网上网下最终发行数量

2

T+1 日2014 年 1 月 20 日周一

网上申购资金验资 网上发行配号 提交网下配售结果（15:00 前）

3

T+2 日2014 年 1 月 21 日周二

刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》 网下申购款退款 网上发行摇号抽签

4

T+3 日2014 年 1 月 22 日周三

刊登《网上中签结果公告》 网上申购资金解冻、网上申购多余款项退还

2、安硕信息申购基本资料

发行状况

股票代码

300380

股票简称

安硕信息

申购代码

300380

上市地点

深圳证券交易所

发行价格（元／股）

23.4

发行市盈率

40.06

市盈率参考行业

软件和信息技术服务业（I65）

参考行业市盈率（2014-01-14）

53.94

发行面值（元）

1.00

实际募集资金总额（亿元）

4.02

网上发行日期

2014-01-17 周五

网下配售日期

2014-01-17 周五

网上发行数量（股）

6，872，000

网下配售数量（股）

10，308，000

申购数量上限（股）

6500

总发行量数（股）

17，180，000

申购状况

中签号公布日期

2014-01-22 周三

上市日期

网上冻结资金返还日期

2014-01-22 周三

网下配售认购倍数

初步询价累计报价股数（万股）

275490

初步询价累计报价倍数

267.26

中签号

中签号公布日期

2014/1/22

承销商

主承销商

中德证券有限责任公司

副主承销商

承销方式

余额包销

上市推荐人

发行前每股净资产（元）

3.18

发行后每股净资产（元）

5.25

股利分配政策

公司首次公开发行前形成的滚存利润由发行完成后的新老股东按持股比例共同享有。

3、安硕信息公司简介

公司的主营业务为向以银行为主的金融机构提供信贷资产管理及风险管理领域的一体化IT解决方案，包括软件开发、实施、维护、业务咨询和相关服务。公司主要产品和服务：信贷管理系统、风险管理系统、数据仓库和商业智能系统、其他管理系统。公司客户包括全国性股份制商业银行、外资银行、大中型城市商业银行、省级农村信用社联合社、其他类型农村金融机构、非银行金融机构和非金融机构，公司的产品和服务以银行用户最多。2008年、2011年，公司被认定为高新技术企业。